[股市纵横] 申万早间资讯

【A股市场大势研判】

勉强收于3100点

盘中特征：

周五,市场震荡微涨,勉强守住3100点。上证指数收于3103.64上涨7.54点，涨幅0.24%，成交1517亿元；深成指收盘10177.14点，上涨17.69，涨幅0.42%，成交1915亿元。28个申万一级行业指数19个上涨，9个下跌；其中：食品饮料、医药和非银金融涨幅领先；建筑装饰、国防军工和商业贸易跌幅居前；非ST类股票涨停30家，5个股票跌停。

后市研判：

3100点苦苦支撑，但根基仍不牢固。全年最后一周可以说是3100点保卫战，周一市场跌破120均线后引发反弹，但是随后便无力更上一层楼，止步于5天均线。而且周一3068的低点其实已经击穿颈线位3081，但是在大盘蓝筹的呵护下，勉强拉回。周中盘中反复几次跌破3100点，都是在最后时刻收回。昨日市场收盘跌破3100点，今日尾盘再次通过拉抬权重股使指数回到3100点，表明该点位具有一定支撑力度。但目前来看，市场力量似乎是无力守住这一点位的，屡次拉起后最后还是要来考验甚至跌破该位置。背后可能有这些原因：1）目前发行新股速度较快，有年终冲刺的感觉；2）目前是限售股解禁的高峰，市场供求失衡较严重。3）当然更为重要的是目前的宏观环境的制约，内外双紧的政策使得市场预期偏负面，投资者观望情绪浓厚，加之假期临近，相信市场可为之处不多。此外，对于创业板的动向，投资者仍需密切关注。周一向下突破被暂时瓦解了，但后期仍有可能再次下台阶，流动性偏紧的格局下，高估值板块仍需小心处理。

关注货币政策的边际动向。当前经济环境处于一个小周期反弹高点，并且通胀逐步回升的阶段。如果后期房地产投资回落带动经济下滑，而通胀趋势仍然向上，则可能产生滞胀风险。因此，中期角度需要防范滞胀环境下，货币政策偏紧的风险。与此同时，市场局部板块的高估值现象仍然没有完全消化，在宏观政策强调去杠杆、去泡沫化的情况下，未来仍有继续回归基本面的要求。

需要关注的事件：1）货币政策预期；2）财政政策宽松预期；3）国际市场波动；4）市场监管政策的变化。

操作策略：

持币观望。