【大势研判】
热点趋于散漫盘中特征：
周三两市冲高回落，而创业板指则呈现探底回升企稳态势。最终，上证指数收于3290.90点，上涨4.83点，涨幅0.15%，成交3275.73亿元；深成指收盘11525.09点，下跌31.56点，跌幅0.27%，成交3161.48元。两市量能维持在6500亿左右的水平。申万一级行业指数中家用电器、银行和休闲服务板块涨幅居前，分别上涨1.71%、1.00%和0.95%，而农林牧渔、医药生物和有色金属板块领跌，跌幅分别为1.11%、1.00%和0.83%。个股方面，两市终盘有931支上涨，347支平盘，1490支下跌，其中中弘股份、福日电子和广电运通等58支个股涨停，个股最大跌幅为江泉实业-7.40%。   
后市研判：

周三两市冲高回落，对于政策开闸放水的憧憬带动市场情绪起伏。借着两会关注焦点，结构性行情依旧活跃，考虑到会议窗口期后热点的持续性仍需观察和考验，建议操作上防御为主。
政策预期面临兑现时点，资金面偏宽松局面延续。1、2月末央行宣布降息和3月初两会召开是三月份最为受到关注的事件，而投资者学习效应和信息传播途径的发展也使得市场对于政策事件的解读及相应地盘面变化趋势都极易形成共识。就目前看，政策将持续宽松但随着两会窗口期临近尾声市场将面临政策预期部分兑现的风险，这使得大盘向上发展的时间和空间受到抑制，故银行板块本周以来多有异动且拉抬压力不大的情况下也未能有太多的作为。2、资金面偏宽松局面仍是当前行情最大的推动力之一，这一局面尚没有发生根本性扭转，大类资产配置向A股市场转移的大趋势使得我们对于市场的中期走势并不悲观，尤其二次的降息使得市场对于利率下行通道的打开形成预期，而管理层在经济数据的持续考验下似有托底放松的意图，此外，前期受到监管的融资融券及银行理财方面的杠杆属性资金也没有发生进一步的恶化。
短期市场结构性活跃延续，“互联网+”的故事仍在演绎，尤其当前股指重心存在一定的稳定因素，而资金面对于小市值品种的偏好及两会期间的相关议题也与互联网基因形成叠加效应，故预计局部炒作的局面仍将延续，但热点的持续性和演绎强度都受到了两会临近闭幕的考验，事件窗口期后的行情演绎仍有待观察，个股的操作难度加大，建议当前防御为主，不宜太激进。
操作策略：
波段操作。




【重点推荐报告】
工业4.0系列报告开篇--中国制造2025：寻找模式突围和隐形冠军
产业特征决定工业4.0推进路径：从优势行业入手。工业4.0的本质不在于硬件创新而在于系统集成。美国的系统平台优势决定了其选择了自上而下推进模式（工业互联网），而德国的自动化精益制造优势决定了其选择自下而上的推进模式（工业4.0）。我国工业4.0的推进路径也必然从优势产业入手。
模式创新：传统行业（流程行业及家电等部分离散工业）生产流程再造，柔性创新样板产业3D打印。我国流程行业（钢铁、石化等）以及家电等部分离散行业具有工业优势（技术+资金+自动化程度），因此，根据GE经验有望出现两类创新：第一，流通模式创新：利用信息流打通流通全产业链，从制造到服务。第二，制造模式创新：关注龙头的集成化改造，创造下行周期中的新蓝筹。
产业链前端标准化的细分领域龙头：关注集成和连接。集成与连接带来的模式的变革将重整产业链格局，柔性环节市场空间打开。两类企业将受益：第一类，集成系统解决方案供应商；第二类，前端标准化为集成连接提供了更大的可能性。
投资策略：模式创新驱动估值提升，需求空间打开确认盈利。我们建议首先关注模式变革预期带动的P/E提升，三类企业将优先受益：第一类，直接受益于模式变革的传统行业排头兵，建议关注青岛海尔；第二类，工业制造转型工业服务，建议关注慈星股份；第三类，模式变革预期打开上游市场空间，建议重点关注工业以太网交换机龙头东土科技。其次，建议关注3.0向4.0过度中的两类细分领域龙头标的：第一类，工业4.0与热门需求行业相结合的新蓝海，建议关注松德股份、科远股份；第二类，传统自动化行业龙头，未来有望成为行业集成标准制定者，建议关注机器人。同时建议关注柔性制造样板行业3D打印，从市值（扣除原有主业）、产业布局、商业模式三个角度考虑，建议关注亚太科技、银邦股份、光韵达、金运激光。


【今日推荐报告】
青岛海尔 (600690)：打造智慧家庭平台和互联工厂，期待U+商业模式落地，维持增持
公司公告/新闻（请在此行撰写公司公告或新闻内容）
  3月10日、11日我们参加了青岛海尔在上海举办的"U+智慧生活创新大会"、"卡萨帝新品发布"以及智慧生活战略发布会，主要情况如下：
开放、平台化：在网络时代，海尔将从原来企业生产、销售产品的单边市场转变为双边或者多边的开放的平台化模式。对外，要打造智慧家庭平台，从单一的产品制造转型到个性化需求解决方案提供商；对内，打造互联工厂，通过自动化、数字化、智慧化，促进传统工业从大规模制造转型为个性化定制。目前海尔已经初步完成了用户的交互平台、云服务平台、大数据分析平台等基础的搭建，并以开放的心态欢迎合作伙伴加入生态圈的构建。
  2015年U+平台关键词：U+ APP和生态圈，期待商业模式落地。2014年U+平台重点搭建了设备联通、云服务平台，目前不仅海尔旗下全系列智能产品、还有第三方品牌的安防、健康、医疗等80多种数百万产品都链接到U+平台，丰富的软、硬件、服务资源的接入，奠定了后续商业模式运营的基础。2015年U+智慧生活平台的重点在于大力推广与微软共同开发的U+ APP，加强与用户的交流，将销量转化为流量，探索促进商业模式的落地。现U+已初步形成空气、美食、洗护、健康、安全等七大智慧生态圈，以美食为例，可以为用户提供厨房器材、美食课堂、线下体验，社交化分享、食材购买等体验，打通产业链；洗护生态圈则依赖强大的数据支持，选择最适合衣物的洗涤程序和工具。整体看，海尔以完全开放的心态，吸引各个领域的合作伙伴加入智慧生活的构建中。作为苹果在白电领域唯一合作伙伴，海尔将发布基于苹果智能家居系统homekit的智能空调。
  "自动化、信息化、智能化"的4.0工厂高度领先。基于工业4.0的海尔智能互联工厂已经在沈阳落地，基于信息数据为核心，将用户个性化需求与全球一流研发、供应商无缝连接起来。在工厂内，通过点对点精准匹配生产，高度自动化改造实智能制造。
盈利预测与投资评级：我们维持此前盈利预测2014-2016年EPS为1.68、1.97和2.30元，目前股价22.03元，对应14和15年PE分别为13.1X和11.3X。我们认为公司在智能家居生态圈布局超前，互联工厂更是展现其以用户个性化需求为核心驱动变革的战略性成果，有助于提升公司估值，维持增持评级。核心风险为终端需求持续低迷，竞争加剧。

*ST天威（600550.SH）：公告盈利申请摘帽，增持印度工厂股权布局"一带一路"
年报盈利，特高压订单喜人。2014年公司实现收入38.95亿元，归属上市公司净利润6770万元，每股收益0.05元，年报盈利预计较快获批摘帽。公司公告2014年共取得特高压订单21.4亿元，占2014年收入的55%，将奠定2015-16年利润改善基础。此外，我们预计公司在2015年有望获得25亿元左右的新增特高压订单，受益特高压建设的持续推进未来业绩持续改善可期。
  "一带一路"布局加快，增持印度工厂股权至90%，大力拓展印度市场。公司公告将保变股份-阿特兰塔变压器印度有限公司持股比例由51%提升至90%，工厂总投资金额达到29.5亿卢比，合计2.95亿元。我们认为印度电力建设需求巨大，作为特变电工之后第二家在印度设立工厂的公司，未来有望以印度为起点打开"一带一路"国家电力需求市场的广阔空间。
新核电站获批有望带来增量核电变压器订单，2016年起业绩弹性明显。我们重申公司作为国内自主品牌核电变压器主力供应商，将充分受益于国内核电站重启开工建设，考虑到红沿河二期5、6号机组已经获批开工，年内预计还将有4台机组获批，核电订单的取得将进一步提升2016年业绩的可预见性。
资产注入仍可期待。兵装集团承诺2年内解决同业竞争，预计云南变压器、特种变压器和五矿天威等有望择机注入上市公司，进一步完善公司输变电平台布局。
维持盈利预测和买入评级。预计14-16年EPS为0.04、0.26、0.40元，我们重申公司作为特高压、核电和"一带一路"的核心配置标的，订单改善趋势已经较为明显，未来特高压、核电和海外订单获取有望形成对股价的持续催化剂，此外公司强调2015年重在降本增效，经营存在大幅改善预期，建议积极关注。
上海机场( 600009)--年报点评：业绩符合预期，维持"买入"评级
公司公告：上海机场公告2014年年报，报告期公司实现营业收入57.51亿元、归属于上市公司股东的净利润20.96亿元，分别同比增长10.27%、11.89%，实现基本每股收益1.09元，同比增长12.37%。同时，公司拟每10股派发红利3.5元，分红比率32.2%。
业绩符合预期。1）业务量稳健增长，时刻释放推动第四季度增速较快。2014年公司共实现飞机起降 40.21 万架次，旅客吞吐量 5,168.79 万人次，货邮吞吐量 318.17 万吨，同比分别增长8.33%、9.53%和 8.64%。由于民航局同意公司自2014年7月1日起将浦东机场高峰小时容量标准从65架次提升至74架次（上调13.8%），而考虑夏季雷雨期公司初始安排不超过70架次，时刻的释放推动四季度单季业务量分别增长12.7%、15.3%及8.1%。2）公司实现每股收益1.09元，与此前业绩快报一致。3）公司维持较高分红比率，目前股息率1.60%，是"沪港通"下的首选配置标的。
量价齐升驱动收入持续增长。1）收费并轨驱动收入增长。公司收入同比增长10.27%，超过业务量增速，主要受"内航外线"收费并轨影响（该政策2013年4月份开始执行，公司2013年收入基数相对较低）。2）时刻释放，第四跑道投产有效提升公司产能，保障上海机场作为华东地区航空枢纽的自然内生增长。3）迪士尼运营之后的旅客增量提供公司中长期增长动力。
因租赁第四跑道导致2015年与集团之间的关联交易额继续增加。公司披露预计2015年支付集团场地租赁费3.97亿元，较2014年增加0.77亿元，主要是支付第四跑道租赁费1.44亿元（2014年7月1日启用）。此外第五跑道以及卫星厅建设预计分别于2017年及2019年完成，我们分析认为公司近期资本开支压力不大。
国资/国企改革仍值得期待。国企市场化改革的方向将推动上海市国资委旗下尚未上市资产的加速整合和上市。自下而上上海机场大股东机场集团"通过一个整合平台运营航空相关资产" 的承诺也使得公司整体上市有重新提上日程的可能。
维持盈利预测和"买入"评级。我们维持2015-2016年EPS预测为1.26元和1.48元，并引入2017年EPS1.73元；对应最新股价的PE为17.3X、14.5X及12.4X，与海外机场公司估值比较看仍有优势，且国资和国企管理改革将催生公司整体上市预期。基于此，我们维持"买入"评级。
经济增速已近底线，二季度政策将密集出台--2015年1-2月经济数据分析
工业表现低于预期，工业增加值逼近2008年低点。工业增加值同比增长6.8%，基本上是2008年12月以来的最低水平。1月和2月的环比季调分别为0.47%和0.45%，明显低于去年12月0.72%，也低于去年全年环比低点的0.48%。发电量1-2月累计同比进一步跌至1.9%，低于去年全年累计同比的3.2%。一句话，工业数据在进一步变差。
固定资产投资进一步下行，房地产和制造业投资均进一步收缩。房地产投资完成额较去年末10.5%的水平进一步下行至10.4%。更值得担忧的是新开工和销售，新开工下行7个百分点至-17.7%；销售下滑8.7个点至-16.3%。在需求进一步放缓的背景下，供给端预期明显不佳，开发商土地购置面积下滑增速至-31.7%。
作为源头的出口和地产的放缓最终会影响到制造业。1-2月制造业投资大幅下行至10.6%，较去年累计值几乎下跌了3个百分点。虽然年初数据存在一定波动性，但这一开年值还是几乎创了历史最低。
只有基建投资在苦苦支撑。1-2月基建投资累计同比增长20.8%，高于去年全年累计增速。铁路投资同比增长14.5%，低于去年全年水平和同期水平，铁路投资还没有发力，后续仍有一定空间。
经济下行压力已经传递至消费，消费增速创近年新低。消费同比增长10.7%，呈现出极为萎靡的状态。关于这一数据，我们简要解释几点：第一，油价和金价下跌对消费数据有一定影响，我们看到石油及制品增速为-6.7%，金银珠宝消费增速为-2.4%，均有一定异常；第二，但价格因素影响只是一方面，实际消费增长11.0%，亦有明显下行；地产系消费萎靡才是主要原因之一。建筑装潢类同比增长12.5%，比去年12月的增速要低3个百分点，家具类增速也要低0.8个点。第三，值得一提的亮点是通讯器材类消费，仍保持着38.5%的高增速。网上商品零售额同比增长47.4%，亦是一个惊人增速。总之，一方面是地产系传统消费的不景气，另一方面是新经济、新形态类消费的高景气，消费转型正在发生。
经济增速将逼近底线，预计二季度政策将密集出台。从1-2月工业、消费、出口隐含的数据看，一季度GDP增速可能已经在7%以下，逼近政策底线。二季度亦是地方财政压力比较大的时间段，经济增长将进一步承压，预计届时稳增长政策将加速落实。如我们上一篇报告所指出的，政策将带有更为浓厚的供给管理的色彩。第一，鼓励居住、养老、环保、文教、医疗等消费；第二，破除垄断、扶持新能源新材料、云移物大智网、机器人等新兴产业；加快一带一路和京津冀等规划落地实施；第三，继续降准降息，加快资产证券化，进一步降低企业融资成本。


【重大财经新闻】
◆国务院：加快发展众创空间 开展互联网股权众筹融资试点（中证报）
◆记者在全国两会上获悉，我国将进入落实国家战略及重点改革的政策密集发布期。这些政策或规划主要涉及创业创新、互联网+、三大区域经济发展战略、国企改革、价格改革、金融改革等方面（上证报、证券时报）
◆前两月商品房销售额同比下降近16% 房企土地购置面积下降31.7%（中证报）
◆朱永新：经济新常态更呼唤创新（上证报）
◆上交所年报审核推进分行业信披监管（中证报）
◆中证协开展2015年重点课题研究（中证报）
◆中国结算公布，2月QFII新开立20个A股账户，沪深两市各10个。这是QFII连续38个月新开立A股账户。截至2月末，QFII开立的A股账户合计857个（中证报）
◆北京今年将出台国资国企改革实施规划（中证报）


【行业要闻】
◆通用机场建设"十三五"进入"县县通"（上证报）
◆胡子敬：建议加强打击高利贷行为（上证报）
◆互联网金融+多层次资本市场 多方合力完善创业投融资机制（中证报）
◆青岛推进财富管理中心建设（中证报）
◆地方债确定万亿置换额度（中证报）
◆专家称国企改革合并与分拆并行（中证报）
◆行业增长可期 港股手游概念持续活跃（中证报）
◆泰央行意外降息25基点（中证报）
◆强势美元难改 国际油价反弹乏力（中证报）
◆WPIC预计 今年铂金市场供需缺口23.5万盎司（中证报）
◆政策利好+新三板提速 高新园区概念迎暖风（中证报）
◆低买-运作-高卖 PE求壳热浪涌至新三板（中证报）
◆手游产业股获资金认可（上班中）


【申万300公司动态】
◆欧迅体育再度定增2500万元
◆首发限售股14日解禁 三六五网实际控制人拟减持
◆江泉实业子公司遭遇停产"风波"
◆环渤海动力煤"九连跌" 大煤企推优惠"叠加包"
◆上海电气大股东将整体上市
◆兴业银行称未并购华福证券
◆华润三九全力召回问题舒血宁尚未收到严重不良反应报告
◆*ST国恒再曝票据索权纠纷
◆拟斥资3.76亿元收购两企业 启明星辰加码信息安全
◆安全门"后首发年报 海康威视去年净利增长52%
◆*ST天威*ST昌九去年扭亏为盈
◆美的集团董事长方洪波： 家电业传统打法已失效
◆盈方微出资3亿元设创投企业
◆华泽集团董事长吴向东：白酒业迎来并购好时机
◆诚志股份收购安徽今上60%股权
◆海尔智慧生活战略落地
◆大股东持股将司法拍卖 新日恒力面临易主
◆海宁皮城互联网金融平台下周上线
◆世联行拟携合作伙伴出资4.2亿入股Q房网

【周边市场了望】

  

时间	指数		收盘指数		涨跌点数		涨跌幅度
3月12日	道琼斯		17,635.39		-27.55		-0.16%
3月12日	纳斯达克		4,849.94		-9.86		-0.20%
3月12日	恒生指数		23,717.97		-179.01		-0.75%
3月12日	富时100		6,721.51		+18.67		+0.28%
汇率
时间		品种		最新		涨跌
3月12日		美元指数		99.71		+0.01%
3月12日		人民币/美元		6.1597		+0.0025
期货
时间		品种		最新（美元）		涨跌
3月12日		LME铜		5725.50		-0.60%
3月12日		LME铝		1751.00		-1.07%
3月12日		COMEX黄金		1154.0		+0.30%
3月12日		NYMEX原油		50.21		+0.38%

【证券发行及上市信息】.
  

新股发行
股票简称	申购代码		发行数量（万股）		网上发行（万股）		申购上限（万股）		发行价格		申购日期		中签公布日期
中泰股份	300435	2000			800		0.8				03-18周三		3月23日
浙江鼎力	732338	1625			645		0.6		29.56		03-13  周五		3月18日
北部湾旅	732869	5406			2156		2.1		5.03		03-12 周四		3月17日
九华旅游	732199	2768			1088		1.00		12.08		03-12 周四		3月17日
腾龙股份	732158	2667			1067		1.00		14.53		03-12 周四		3月17日
全筑股份	732030	4000			1600		1.6		9.85		03-12 周四		3月17日
爱普股份	732020	4000			1200		1.20		20.47		03-12 周四		3月17日
创力集团	732012	7960			3160		3.10		13.56		03-12 周四		3月17日
暴风科技	300431	3000			1200		1.20		7.14		03-12 周四		3月17日
强力新材	300429	2000			800		0.80		15.89		03-12 周四		3月17日
龙津药业	002750	1675			665		0.65		21.21		03-12 周四		3月17日
国光股份	002749	2000			800		0.80		26.92		03-12 周四		3月17日
埃斯顿	002747	3000			1200		1.20		6.80		03-12 周四		3月17日
龙韵股份	732729	1667			667		0.60		26.61		03-11 周三		3月16日
立霸股份	732519	2000			800		0.80		13.69		03-11 周三		3月16日
松发股份	732268	2200			880		0.80		11.66		03-11 周三		3月16日
拓普集团	780689	12910			3873		3.80		11.37		03-11 周三		3月16日
东方证券	730958	100000			30000		30.00		10.03		03-11 周三		3月16日
富临精工	300432	3000			1200		1.2		13.97		03-11 周三		3月16日
诚益通	300430	1520			600		0.60		18.91		03-11 周三		3月16日
四通新材	300428	2020			808		0.80		14.71		03-11 周三		3月16日
恒通科技	300374	2434			964		0.95		13.21		03-11 周三		3月16日
世龙实业	002748	3000			1200		1.20		15.38		03-11 周三		3月16日
蓝思科技	300433	6736			1936		1.9		22.99		03-10 周二		3月13日
新股上市
代码	公司简称		首募A股（万股）			总股本（万股）		本次上市（万股）		发行价（元）				上市日期
增  发
代码	公司简称					发行数量（万股）		发行价（元）		申购日
配  股
代码	公司简称					配股比例		配股价（元）		配股申购日
可转债发行
代码	名称					发行量（亿）		发行价（元）		期限（年）					认购时间
债券发行
名称	期限（年）					年利率％		发行量（亿）		认购时间
基金发行
基金名称								认购时间
华安物联网主题股票型证券投资基金								2月9日至 3月13日
东方主题精选混合型证券投资基金								2月16日至3月18日
嘉实新消费股票型证券投资基金								2月16日至 3月18日
富国新兴产业股票型证券投资基金								2月25日至3月18日
诺安裕鑫收益两年定期开放债券型证券投资基金								2月26日至3月19日
浦银安盛增长动力灵活配置混合型证券投资基金								2月26日至3月24日
南方创新经济灵活配置混合型证券投资基金								2月27日至3月20日
光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金								3月2日至3月20日
建信信息产业股票型证券投资基金								3月2日至3月20日
华泰柏瑞量化驱动灵活配置混合型证券投资基金								3月2日至3月20日
前海开源高端装备制造灵活配置混合型证券投资基金								3月5日至3月25日
中欧瑾泉灵活配置混合型证券投资基金								3月9日至3月11日
交银施罗德国证新能源指数分级证券投资基金								3月9日至 3月24日
新华策略精选股票型证券投资基金								3月9日至3月27日
新华万银多元策略灵活配置混合型证券投资基金								3月9日至4月8日
博时产业债纯债债券型证券投资基金								3月6日至3月26日
华商健康生活灵活配置混合型证券投资基金								3月12日至3月25日
汇添富中证主要消费交易型开放式指数证券投资基金联接基金								3月9日至3月20日
鹏华弘利灵活配置混合型证券投资基金								3月9日至3月13日
富国中证新能源汽车指数分级证券投资基金								3月12日至3月24日
基金上市
代码				基金简称				本次上市份数（万份）				上市日期

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欧迅体育再度定增2500万元
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首发限售股14日解禁 三六五网实际控制人拟减持
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【今日入市备忘】沪市:
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上海梅林、哈高科、罗顿发展停牌起始日2015年3月12日。
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安彩高科停牌终止日2015年3月11日。
深市：
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宝利来、中鼎股份、中弘股份、得润电子、亚夏汽车、富邦股份停牌。
n
天康生物、芭田股份、万马股份、启明星辰、利德曼取消停牌。
n
天弘深成停牌1小时。
n
双债A停牌1小时

拜读了  不过今天还是28行情啊