[股市纵横] 大盘临近核心压力区

近日诸多11月份的经济数据出炉。上周末，国家统计局发布的数据显示，11月CPI同比增2.0%，PPI同比降2.2%。整体而言，CPI相比10月份的1.7%有所回升，而PPI则降幅缩窄。在目前的经济形势下，CPI略有回升，并非利空，相反，如果CPI继续下行的话，反而带来通缩的担忧，特别是对经济下降的担忧。CPI略有回升，反映出消费需求在回升，配合目前经济企稳回升的势头，应该说是比较良好的。



而本周二，更多的经济指标发布。海关统计显示，11月份，我国进出口总值为3391.3亿美元，增长1.5%。其中，出口1793.8亿美元，增长2.9%；进口1597.5亿美元，与去年同期持平；贸易顺差196.3亿美元。而我们看到之前10月份的数据，10月份出口同比增长11.6%，11月份的数据有所回落，也低于市场的预期。此外，央行公布11月人民币新增贷款5229亿元，也略低于市场预期。



财政部公布的数据显示，11月份，全国财政收入7871亿元，比去年同月增加1414亿元，增长21.9%。营业税1143亿元，同比增加254亿元，增长28.6%。其中，房地产营业税同比增加123亿元，增长58.7%。今年1-11月份，全国民间固定资产投资201624亿元，同比名义增长25%，而今年1-11月份，全国房地产开发投资64772亿元，同比名义增长16.7%，增速比1-10月份提高1.3个百分点。综合来看，最近几个月经济企稳回升的过程中，贡献最大的主要还是基建和房地产，铁路基建投资逐月加大，下半年地产销售持续向好，是目前经济回升中两个最大的亮点，这些行业最近几个月的走势也远远强于大盘。



就大盘而言，经历连续的反弹后，面临2100-2130的核心压力区。近期的反弹，得益于中央政策的预期，市场的资金面暂未根本改善。资金面的压力主要来源于两方面，一是限售股解禁的压力，二是新股发行的压力。12月份股市将迎来年内最大一波解禁潮，沪深两市将有96家上市公司限售股解禁，合计解禁市值达1809.29亿元，相对而言，创业板和中小板面临的解禁压力会大很多。而新股发行方面，目前IPO在审待发企业超过800家。



也就是说，大盘连续反弹后，资金面暂时还不支持大盘立即发动冲击2100-2130的总攻。但是目前经济企稳回升势头明显，且中央会议政策导向利好股市，大盘也难有大幅回调，再创新低更难上加难。本月资金面难有大幅改善，资金面的较大改善要到元旦之后。大盘倾向于维持高位振荡格局，继续构筑中期底部。如果大盘出现连续的回调，反而又是中线布局的机会。12月一个潜在的关注信息是中央经济工作会议，如果该会议没有重大政策刺激大盘向上突破，则震荡格局会继续维持到元旦之后。