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阿里巴巴狙擊騰訊 「來往」銀彈硬撼微信

阿里巴巴與騰訊(00700)一直鬥過你死我活，眼見騰訊的時通訊軟件「微信」大收旺場，助騰訊股價節節上揚，馬雲今日(23日)推出手機即時通訊軟件「來往」，誓要在市場分一杯羹，為自己增加上市估值。其實，證監不容阿里巴巴以「合夥人制度」上市後，市傳馬雲決定棄港投美。對「宿敵」騰訊控股而言，未嘗不是一件好事。
豪送金色iPhone谷客
　　阿里巴巴今日宣布，正式推出名為「來往」的即時通訊手機應用程式(App)，除了標榜具有超出一般主流的社交產品功能外，更明言未來打算融合集團其他的消費項目如淘寶及支付寶等，務求結合社交、生活及消費，與「微信」爭一日之長短。
　　為了盡快提高用戶增長速度，阿里巴巴使出殺手鐧: 豪送金色iPhone 5S。在今日至周三(25日)的活動宣傳期間，首10個達到500人的聊天群組創辦人可獲一部金色iPhone 5S，群組內的500名成員亦可獲智能電視盒「雲OS」一部。即時引發內地網友於微博及論壇上「求加入」。
　　為了「來往」，阿里巴巴早前已經將組織架構和業務板塊進行了大規模調整與部署，宣布升級無線業務，以「旺信」業務和「來往」業務組成「網絡通訊事業部」，由集團行政總裁陸兆禧直接掌舵。
　　「來往」產品負責人鄒孟睿指，未來會開通免費的語音聊天功能，並且不排除日後會和營運商合作，用戶可以透過來往帳號直接通話。

看準對手弱點 增私隱保護
　　同時，「來往」亦參考了「LINE」的成功模式，聘請國內知名動漫設計師設計貼圖表情，供用戶下載。又主打「微信」被指未能保護私隱的缺點，推出「閱後即焚」功能，開啟功能後可自動刪除已讀訊息，又強調會推出更多用戶私隱保護方面功能，如私密相冊，以及一些屏幕鎖定及保護功能等。明顯是衝著對手的弱點而來。
　　陸兆禧對「來往」信心十足，認為阿里巴巴集團本身有龐大的用戶基數，以及在手機端積累了數億用戶。更指「未來這個平台(「來往」)將把人的社交和生活和消費完美的連接起來。」
　　騰訊近月股價屢創新高，旗下的「微信」居功至偉，因其為騰訊打開了不少新用戶市場，助馬化騰進一步擴展其在科網界別的影響力，上周騰訊市值一度突破1000億美元(即7800億港元)，超越市場早前預料阿里巴巴的上市規模。

港證監企硬 傳馬雲啟動「B計劃」
　　阿里巴巴今日推出「來往」明顯是不甘落後於宿敵，更想為自己增值，爭取日後以更高溢價上市。然而，馬雲堅持使用「合夥人制度」上市，而本港證監會則不願妥協，按照本港上市規則，企業需要提前4-6個月提交A1上市文件。如9月底前阿里巴巴仍未遞交申請，即今年內在港上市無望。
　　證監不願為阿里開綠燈，市傳馬雲啟動「B計劃」，準備赴美上市，因美國上市企業可使用雙重股份結構(Dual Share Structure)，可提供兩類不同股票，擁有不同的表決權，解決馬雲擔心的控制權被奪的問題。
　　但在美國上市的難度絕不比於香港小。按照目前的股權比例，馬雲和其他核心成員約持有9.4%的股權，軟銀持有35%，雅虎持有24%，此外，銀湖、淡馬錫等私募基金及主權財富基金也持股，非公眾持股量可能超過75%。馬雲及管理團隊持股只得約10%，即使採取雙重投票權，也不能輕易保持控制權。
　　以同是內地科網企業又在美國上市的百度為例，在雙層股權結構下，B類股的投票權是A類股的10倍，百度行政總裁李彥宏持有16%股份，但投票權達到52%。至於Facebook為的B類股的投票權亦是A類股的10倍，創辦人朱克伯格手持28%的股權，但手握58.9%的投票權。
　　由此可見，如果以科企普遍採用的1比10投票權計算，馬雲手持不足10%的股權，要取得過半數的董事局控制權亦不容易。
　　另一方面，於美國上市是「B計劃」而不是首選，其令馬雲卻步的原因是當地有嚴格的信息披露制度、有大量的集體訴訟，要應付排山倒海的監管，及沽空機構的狙擊，行政負擔極重。而潛在的法律訴訟費用更是無底深潭。