云欢雨畅 2015-3-8 23:14
2015-3-9中证投资参考
【今日导读】
＞新电改试点力度范围或超预期
＞一带一路 主题投资或贯穿全年
＞看好宽松格局下有色结构机会
＞恒顺电气印尼镍铁高炉将投产
＞华虹计通受益华虹系创新整合
【直击两会】
新电改方案或上半年出 试点力度范围或超预期
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两会现场独家资讯，国家发改委副主任连维良表示，今年上半年电改方案有望出台并开展试点，试点的力度比较大，范围比较广。此前有消息称，条件成熟的蒙西电网甚至云南电网，都是下一步改革试点的候选对象。
分析人士认为，本次新电改方案将吹响能源体制改革号角，电力新能源板块迎来新一轮主题投资机会。可从发电端、售电端、用电端三个方面布局，关注价格较低的水电和大火电、拥有独立配售电资源企业和发电企业，以及下游高耗电行业，如电解铝、电解铜等。
“一带一路”主题投资或贯穿全年
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周末期间，“一带一路”战略再度成为两会热门话题。先是3月7日商务部部长高虎城在记者会上指出，中国提出的“一带一路”战略已引起各国关注，目前已有50多国家在和中国研究落实探讨；紧接着3月8日外交部部长王毅在两会新闻发布会上表示，2015年重点全面推进“一带一路”。而在此前总理2015年政府工作报告中也提到了,构建全方位对外开放新格局,包括推进丝绸之路 经济带和21世纪海上丝绸之路 合作建设。
中证资讯3月3日盘中独家前瞻提示关注“一带一路”旅游相关规划，西安旅游、曲江文旅连续大幅上涨；3月4日参考中重点提示““一带一路、京津冀一体化 和长江经济带”，期间高铁 、核电及相关基建类个股走势活跃。站在目前时点，我们坚持认为，以“一带一路”为统领，以京津冀一体化和长江经济带等为着力点的区域协同发展已是箭在弦上。“两会”后相关顶层设计也有望正式出台，各部委、各省市可能推出具体措施。“一带一路”主题投资有望贯穿全年，概念股前期坐享政策红利，后期逐渐向业绩红利过渡，开启新的成长盛宴。
【信息追踪】
军工产业改革重组有望提速
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自去年以来，军工体制改革一直是我们关注的重点。近期广船国际重组交易获证监会核准通过。这是继成飞集成重组被否之后第一家成功重组军工企业，因此打开了2015年军工产业资产重组的预期。我们认为，国企改革的顶层方案“两会”后出台概率大，军工作为2015年国企改革的重点，各集团改革也将加快。加之《国家安全法》、《反恐怖主义法》的陆续发布，军工股强势行情值得期待。
十八大以来，围绕国家战略安全，我国军品进入了大量现代化、电子化升级，以及研发全面突破的新阶段，行业投入持续增大。正在召开的两会上，2015年政府工作报告中再次强调了对军队发展的重视，而且2015年国防预算再增加10.1%。可以看出，在强军目标和深化改革的推动下，相关企业迎来做大做强契机。
我们认为，装备升级、军工改制 、军民融合等主题进展值得跟踪，其中建议重点关注军工改制的投资机会。目前有关部门对支持军工科研院所改制上市已基本形成共识，2015年推进政策或将超预期。据了解，中航工业、中船重工、航天科工、电子科技、兵器工业等军工集团态度最为积极，相关上市公司值得关注。
【产业观察】
看好宽松格局下有色板块的结构性机会
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周五盘中中国铝业直线涨停带动有色资源板块崛起，板块资金实现大幅净流入。中证资讯认为，2015年有色资源板块在降息、降准带来的宽松背景下，市场需求将逐步改善。短期而言，伴随春季开工，传统需求旺季临近，处于相对低位的有色资源价格有望得到明显转好。
建议从以下三个方面做重点布局：一是供求结构短缺明显的小金属 值得深度跟踪，关注受益于国家稀土收储以及包钢股份定增获批等带来的稀土板块事件驱动型机会，重点推荐五矿稀土（000831）、吉恩镍业（ 600432 ）等；二是受益于国资改革预期强烈的相关标的，如中国铝业（ 601600 ）、铜陵有色（000630）等；三是关注国家大力发展新能源汽车 催生的碳酸锂等相关下游产业链供求关系变化带来的投资机会，比如路翔股份（002192）、赣锋锂业（002460）等。
【行业动态】
重要厂商突发大火 锂电池正极材料供应或收紧
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据业内人士透露，日前国内某重要锂电池正极材料生产厂商（非上市公司）发生重大火灾，且短期难复产。据了解，这家公司相关正极材料产能超万吨，其停产将减少正极材料的市场供应，利好相关锂电池正极材料上市公司。
从中长期来看，在政策推动下，2015年新能源汽车有望持续爆发性增长，这将直接带动锂电池的需求量。据机构测算，锂动力电池需求在2015年增长将超过200%。而正极材料是锂电池最主要的构成部分，有望从中受益。
可关注杉杉股份（ 600884 ）、中国宝安（ 000009 ）、中信国安（000839）等。
【另辟蹊径】
新三板 市场井喷 利好概念股
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节后新三板市场全面井喷，市场成交额呈现数量级增长。周五市场成交额超过10亿元，挂牌企业普涨，突出的赚钱效应引发资本市场的强烈关注。业内人士预计，随着资金跑步进场，新三板成交量将持续攀升，新三板市场将成为年内资本市场的盛宴。
受到流动性增加的影响，三板企业的估值溢价得到极大的提升，与挂牌初期相比，目前三板企业市值普遍增长超过100%。三板挂牌企业市值增加，将明显提升相关股东的持股价值。我们认为，随着新三板市场的井喷式增长，A股多方也将受益，我们建议重点关注以下三类公司：一是高新园区类上市公司，如东湖高新（ 600133 ）、苏州高新（ 600736 ）、张江高科（ 600895 ）等；二是创投 类公司，如鲁信创投（ 600783 ）、力合股份（000532）等；三是券商板块，如西部证券（002673）、国信证券（002736）、申万宏源（000166）等。
【个股看台】
恒顺电气：印尼镍铁小高炉或年中投产
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近期履获董监高增持的恒顺电气（300208）拟更名为“恒顺众昇”。随着印尼收购煤炭、镍、锰等资源及苏拉威西工业园项目逐渐贡献业绩，公司转型之路顺利开启。据了解，2015年，考虑资源类项目逐步放量以及镍铁冶炼小高炉有望在2015年6-7月投产的预期，公司业绩将有大幅提升。公司高管还表示，印尼只是公司海外战略的第一步，未来不排除拓展其他海外市场。
华虹计通：受益“华虹系”创新整合
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据悉，近日上海市相关领导等在调研华虹计通（300330）大股东上海华虹集团时指出，华虹集团的工作设想符合上海科创中心建设方向，华虹集团在迈开国际化发展步伐中遇到的相关问题，各相关部门下一步将抓紧研究。另据上海市政府人士透露，华虹集团将成为集成电路、智慧城市 等战略目标的实施者，华虹集团在做大做强芯片生产的同时，芯片的创新应用等也将成为重点。“华虹系”上市公司华虹计通的价值有望得以提升。
此外，有消息称，国家集成电路产业投资基金正积极介入中芯国际上海项目，这将改变上海集成电路产业格局。“华虹系”旗下华虹计通上市资产预计将迎来整合预期
云欢雨畅 2015-3-11 23:34
2015-3-12中证投资参考 （星期四)
发布时间：2015-3-11 21:27:54
【今日导读】
＞大小盘同时回调或已为期不远
＞“中国智造”迎来新炒作契机
＞预期发酵厄尔尼诺概念可关注
＞中南传媒积极拓展互联网金融
＞苏州固锝子公司主业将有突破
【中证看市】
大小盘同时回调或已为期不远
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对于两会后市场走势，我们维持上周的判断“大盘已进入阶段性行情的尾声”，两会后不排除出现大小盘同时回调的局面。
从市场格局演变来看，去年11月降息之后大盘蓝筹起舞，创业板进入调整；1月之后，两融资金受制于证监会，市场进入存量资金博弈阶段，大盘沿着3000-3400点宽幅震荡，目前正寻找新的平衡点。此时市场风格重回成长，近期表现尤为突出，中小板、创业板相关指数不断创新高，这与正在召开的两会对题材刺激不无关系。
但随着两会结束，市场需要面对三大现实问题：一是改革预期与现实之间的差距，两会之后各项政策的落地势必有时间差，或导致炒作热情回落；二是年报期也是观察期，经济下滑拖累业绩低于预期是年报期的重要风险。从工业产出与货币供应的历史相关性来看存在一定的滞后，尽管过去3个月已经两次降息一次降准，但工业活动未见明显的转好，这也可能是投资者对最近的降准和降息反应较为冷淡的原因；三是目前A股保证金债务水平依然很高，截至3月6日，两融市场买入与偿还之比创下了今年以来的新高。在流动性继续宽松的背景下，股市与经济“两重天”如进一步强化，或引发更严格的审查和监管。
当然，我们不排除短期大盘在突发利好的刺激下，追随中小创走出新高的可能，但在企业盈利预期未见明显好转的情况下，市场继续向上的空间不大。同时，从技术上看，上证指数几度冲至3400点上方回落，目前量能也未达到前期水平，显示2009年3478点高点周围阻力较大，有效突破还需要基本面更强有力的支持。
操作上，建议从政府工作报告中长远布局，看好新能源、环保等成长性行业，关注对内改革对外开放双重受益的国企、各产业的O2O 概念，以及高端制造和军工。另外，二季度看好资源股逆袭，包括稀土、铝、煤炭、石油石化等。
【直击两会】
编者按：中证资讯3月4日曾提示《中国制造2025》规划即将上报，建议关注相关概念股。翌日，总理的2015年政府工作报告中明确提出要实施“中国制造2025”规划。从其推出背景和政策支持力度来看，未来“中国智造”必将成为名副其实的大周期的投资主题。
“中国智造”迎来新炒作契机
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据业内人士介绍，工业机器人 在未来10年内将替代80%的人工投入到工业生产。我国制造业面临多元化的市场竞争、人工成本增涨、产品质量要求更高等现状，工业机器人是实现我国制造业转型升级的强力技术手段，也符合《中国制造业发展纲要(2015~2025)》的发展要求，依托国家政策的支持，工业机器人自动化生产线成套设备已成为自动化装备的主流及未来重要的方向，实现中国制造业的转型升级，让“中国智造”更凸显竞争力并加快中国版工业4.0 的进程。
据了解，去年全球机器人市场增长10%左右，我国增长达51%，增速位居全球第一，中国一跃成为全球最大的机器人购买国，市场总规模高大万亿。据权威机构统计，2015年仅中国国内对工业机器人及相关配套产品的需求总额将增至达1000亿元。伴随市场需求的爆发，提前进行自动化、智能化布局的相关生产企业有望厚积薄发，分享政策红利带来的产业蛋糕。
就近期而言，“中国智造”有望迎来新的上涨催化剂。第四届中国（天津）国际工业机器人展览会CIRE将于3月12-15日在天津举行。据统计，共有来自全球20多个国家和地区的400多家机器人企业参展，多款犹如“变形金刚”的大型智能工业机器人备受关注。同时举行的还包括第十三届国际工业自动化技术装备展览会。
二级市场方面，可重点关注三个方面：一是掌握核心技术并能跨越领域发展的工业机器人系统集成商，比如机器人（300024）、天奇股份（ 002009 ）等；二是掌握相关零部件核心技术的企业，如汇川技术（300124）、新时达（ 002527 ）等；三是市场认可的题材龙头，华昌达（300278）、三丰智能（300276）等。
【行业动态】
厄尔尼诺预期发酵 关注农产品和有色
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近期，大宗商品市场的厄尔尼诺预期升温。3月10日，日本气象局表示，今年夏季出现厄尔尼诺现象的概率大于之前预估的50%。而在此前不久的3月5日，美国国家气象局也宣布，厄尔尼诺现象现身，这是自2010年春季以来首次出现厄尔尼诺现象。
分析人士指出，去年春夏之际厄尔尼诺预期发酵过程中，有色金属在4个月内迎来一波逾13%的大行情，“妖镍”、“妖锌”、“妖铝”等品种出现击鼓传花式上涨，农产品方面白糖等品种也一度出现较大反弹表现。目前大宗商品中农产品价格波动加大，有色金属则走出低位企稳态势。而随着夏季渐近，厄尔尼诺预期有望继续发酵，部分农产品和有色金属供应料受冲击。可关注白糖和镍、锡等相关标的，个股如南宁糖业（ 000911 ）、吉恩镍业（ 600432 ）、海南橡胶（ 601118 ）等。
【另辟蹊径】
提早关注中行转股套利机会
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自3月13日起，中国银行（ 601988 ）转债、转股将在上交所摘牌。3月10日，中国银行发布转债转股引发股本变动公告。截至3月6日，累计已有约400亿元中行转债转A股，累计转股股数约为152亿股，占中行转债转股前已发行普通股股份总额的5.61%。中国银行自由流通市值发生较大变化。
另据了解，3月11日，中证指数对其加权方式中分级靠档规则进行调整，规则的变化带来投资者的博弈。就中国银行而言，沪深300指数成分股临时调整,叠加指数分级靠档规则的变动，有机构测算中国银行在沪深300指数中的权重占比由0.32%升至1.10%。目前市场上与沪深300指数相关的被动指数产品规模约为2000多亿，投资者宜提早关注相应机会。但被动指数产品买入可能并非一日完成，一旦分散调整持仓，则套利机会可能低于测算结果。
【个股看台】
中南传媒：拓展互联网金融业务加大并购力度
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中南传媒（ 601098 ）2014年成立的财务公司发展迅速，2015年在获得更多金融资质的基础上，预计全年财务公司的收益约为2亿。同时，中南传媒正在申请互联网在线支付牌照。以“三通两平台”建设和教育信息化解决方案覆盖约5000万学生、《快乐老年报》平台积累1000万左右的老年人群会员计算，公司的用户规模将相当丰厚。在老年图书消费等方面，公司已开始尝试众筹模式。
另外，外延方面，过去几年公司考察了大量企业，并试探性地参股了一批企业，未来公司还将加大并购的力度。
苏州固锝：银浆和智能传感器 今年将有突破
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近日多家机构集中调研了苏州固锝（ 002079 ）。公司军用熔断器航天认证接近完成，替代进口，已进入北斗计划，预计今年下半年军品能够实现销售。
此外，控股子公司业务也将取得突破。其中，晶银新材主要产品是晶体硅太阳能 电池用银浆，年产能100吨，出货量每月几百公斤。公司将于4月份推出新一代产品，月销售量预计有5吨左右，目前该细分市场大部分被三星和杜邦垄断；另一控股子公司明皜科技的MEMS销售也将放量。今年除了提高对国内一线手机品牌的占有率，还将加快对台湾和欧美市场的拓展。此外，应用于计步器、智能手表、智能玩具的集成MCU记步芯片将于下半年量产，压力传感器也将在年底量产。
云欢雨畅 2015-3-15 22:07
20150315-中证投资参考
【今日导读】
＞清洁能源替代有望进入加速期
＞LED进入洗牌阶段关注细分龙头
＞需求爆发光器件行业景气向上
＞大众交通打造出租车智慧车厢
＞新都化工农庄电商或四月上线
【直击两会】
编者按：作为每年两会的压轴大戏，总理记者会自1993年起常态化、制度化，成为向全世界展示中国政策和主张的重要窗口。3月15日，li*总理不出意料再提环保问题，并指出“今年把节能减排指标和主要经济社会发展指标放在一起，放在很靠前的位置，从调结构到提高油品生产实物的质量等，都和治理雾霾等环境污染相关联。”我们认为，能源结构调整有望成为2015年调结构的重头戏之一，而清洁能源替代概念或将成为资本市场追逐的热点。
清洁能源替代有望进入加速期
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当前国内能源消费中煤炭占比较大，且是中国三大污染排放的主要来源。据了解，世界上一半的煤炭在中国燃烧，我国二氧化硫、氮氧化物及烟尘的排放，绝大部分来自于煤炭消费。近年来随着传统型常规能源煤炭与石油的使用，雾霾对我国的空气质量影响日趋恶化，能源结构调整日程被推上我国能源改革的风口浪尖。
高层讲话更是透露出能源结构改革的迫切。li*总理先是在2015年《政府工作报告》中提出，环境治理，一方面要对已经发生的污染进行治理；一方面要对污染的源头进行治理。后者主要是涉及现有产业结构的调整，这是治污之本，也是一块难啃的硬骨头。而在两会后的答中外记者时，总理再度强调“调结构”对治理环境污染的重要性。我们认为，2015年调整能源结构，发展清洁能源或迎来前所未有的机遇。
二级市场上，我们建议从以下三个方面着手布局清洁能源概念：一是聚焦煤炭清洁高效利用。工信部已发通知，要求煤炭消耗量大的地市制定工业领域煤炭清洁高效利用计划，利好开元仪器（300338）、亿利能源（ 600277 ）等相关公司。中证资讯3月3日盘中曾率先给予提示，开元仪器此后10天涨幅达45%；二是油品质量升级，可关注生产脱硫净化剂、脱硫催化剂的三聚环保（300072），生产车用尿素的四川美丰（ 000731 ）；三是从中长期看，作为清洁能源的核电、液化天然气 （LNG）将会在未来的能源改革路上占据重要位置，水电、风电、太阳能 等可再生清洁能源的装机也有望快速增长，相关产业链概念股值得关注。
【行业动态】
LED行业进入洗牌阶段 关注潜力细分龙头
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2014年下半年以来，LED行业整体增速有所下滑。从台湾市场的数据看，2014年上半年行业增速在30%以上，而下半年则回落到20%左右的水平，进入平稳增长的阶段。照明依然是行业最强劲的增长引擎，台企东贝近期将全年LED灯泡出货量目标上调至6000万颗，较2014年上升200%；大陆方面，木林森及其上游的芯片供应商澳洋顺昌突飞猛进，木林森2014年的增速接近40%，阳光照明的LED增速甚至达到80%左右，但受到节能灯业务的拖累。而背光则仍然是检验企业水平的高壁垒细分领域，在这一领域，聚飞光电作为国内的封装大厂独领风骚，三安光电和华灿光电则能够享受到领先对手的高毛利率。
整体看，LED行业已经进入洗牌阶段，我们预计在行业新的增长点到来或者大量重复竞争的低附加值企业退出之前，这种洗牌仍将持续。而从行业前景看，暂时还看不到OLED对照明领域的全面威胁，LED市场仍将有3-5年的平稳增长。在这个过程中，一些低估值的细分龙头，如华灿光电、洲明科技值得我们持续关注。
◆华灿光电（300323）：规划MOCVD设备接近200台，已投产的超过120台，是国内仅次于三安光电的龙头的企业。尤其是在象征着行业技术门槛的背光领域，公司产品已受到聚飞光电等一线封装厂商的认可。业绩方面，随着大量设备在去年集中转固，2015年有望迎来业绩弹性释放。此外，伴随2015年首发股东的解禁，以及总结2014年并购终止的经验，公司外延拓展动力十足。
◆洲明科技（300232）：立足于小间距显示屏领域。2014年以现金方式并购了海外高端租赁LED屏龙头深圳蓝普科技。蓝普的核心竞争力在于小间距和海外高端租赁屏市场的优质渠道，其租赁业务在德甲等欧洲一线球市有较好的业务基础，为洲明科技向行业综合服务商转型提供了支撑。
【产业观察】
移动发力FTTH建设 光器件行业景气爆表
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据悉，中国移动于2013年底获得固网牌照，并由此持续发力FTTH建设。受益于中国移动大规模建设，光器件行业景气度提升。据业内咨询公司Ovum最新的报告显示，FTTx GPON光线路终端和光网络终端出货量现在都处于历史最高点。为应对行业需求的扩张，一些上游厂商正在扩产。此外，根据工信部近期部署的宽带中国 2015专项行动，今年我国将新增光纤到户宽带用户4000万户，FTTH的大规模部署将直接促进接入侧设备的需求放量。
二级市场，通信设备、网络优化等行业将明显受益，可关注烽火通信（ 600498 ）、日海通讯（002313）、亿通科技（300211）等。
全球涂料巨头宣布提价4% 相关概念或受益
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贝格中国(Beckers)正式宣布自4月1日起上调售价4%，产品主要为低挥发性有机化合物体系或不含挥发性有机化合物体系例如水性工业涂料等。
值得一提的是，目前中国大部分的涂装厂商没有相应的设备生产低VOC涂料或水性涂料。传统溶剂涂料由于产生大量挥发性有机化合物（VOC）和重金属问题，带来的污染物较重。目前中国政府已对挥发性有机物含量超过42%的涂料开征消费税，加之政府及民众对于环保问题的日益重视，必将进一步促进环保型的涂料需求向好。
全球涂料巨头提价，加之需求释放可期，环保涂料有望迎来量价齐升，相关概念股如彩虹精化（002256）、金力泰（300225）、渝三峡A（ 000565 ）等。
【信息追踪】
美元指数新高 资源股需大浪淘金
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近期美元指数持续上涨并创新高，对以美元计价的大宗商品影响偏负面，原油、黄金 等不断创新低。目前，资源类价格处于大周期底部，二季度能否有效转好还有待跟踪和求证。对投资资源类板块标的来说，需要做精选和甄别。在大环境整体偏宽松的背景下，寻找有催化剂、驱动因素类的标的更有意义。
中证资讯上周对有色资源类板块做了简要分析和判断，整体符合预期。其中包钢股份（ 600010 ）的定增处于等待获批中，市场尚未反应包钢转型成为全球稀土资源龙头的价值，再次提醒投资者结合二级市场进行跟踪。
此外，可关注美元持续新高给相关进出口企业带来的正面推动，比如航空、造纸、工程机械等行业，可关注中国国航（ 601111 ）、石砚纸业（ 600462 ）等。
【个股看台】
大众交通：打造出租车“智慧车厢”
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大众交通（ 600611 ）将改进旗下出租车，将车厢变为“智慧车厢”。目前顾客可在新车上免费享受WIFI服务，争取到5月1日全覆盖。下一步，公司将对大众交通现在的调度系统、APP进一步升级，并对接短途业务的驾驶员给予一定的鼓励政策。此外，公司系统及支付方面也要进一步改进，以更高的效率应对滴滴打车、快的打车的竞争。
新都化工：哈哈农庄电商或4月上线
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新都化工（002539）哈哈农庄电商平台预计4月份上线。该电商平台围绕农民生产、生活需求，主营化肥、调味品、酒水、农机等农村刚需类产品和提供医院挂号及代收费服务，全力打造农村精英创业、农村公交物流整合、电商下乡最后一公里承接综合平台。未来一年将发展100个县级配送中心及2万名农村代理人。此外，传统复合肥业务全国布局基本完成，预计2015年销量同比增长50%达到180万吨,未来将积极探索互联网创新营销模式。
云欢雨畅 2015-3-18 22:47
2015-3-19中证投资参考
【今日导读】
＞煤电上网电价下调的呼声渐高
＞房地产政策或将有实质性松动
＞可关注大型有色央企并购机会
＞赛为智能获众多机构集体调研
＞佳都科技：关注轨交订单释放
【中证视点】
编者按：最新出台的经济数据继续疲弱，并低于市场预期。两会中，管理层一直向市场传递稳增长的政策信号，站在当前时点，市场对于调控当局出台偏暖政策对冲经济下行的预期持续升温。
煤电上网电价下调的呼声渐高
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在经济疲弱的背景下，地方下调电价的呼声日益高涨。近期中证资讯基层调研获悉，部分电力企业预期上网电价将在二季度进行调整。此前物价部门已在广东、华东等地的火力发电厂调研电价下调事宜。
分析人士认为，火电行业经过了2012-2014年“电价下调滞后、下调幅度偏低”的政策性保护措施之后,反向纠偏过程已基本结束。从本次下调的动能来看，主要有两个方面：一是，1-2月工业生产增速回落至6.8%创下六年多新低，该数据与仍处在荣枯线下方的PMI、连续负增长36个月的PPI数据，一并印证了实体经济仍疲弱。而大部分工业企业属于地方财政范畴，大部分电力集团则是央企。地方政府呼吁国家让利于地方,火电行业很可能继2007-2008年之后再次成为政府用来补贴下游行业的工具。二是，目前国内煤炭供应充足、煤价降至低位，发电厂盈利状况良好。据了解，2014年火电行业税前净资产收益率达到20%，年度税前利润达1800亿元，创下了历史高位，具备下调电价的承受能力。当然，因各省火电盈利差异大，调整幅度或有差异。
火电上网电价下调将重塑行业格局，对于火电影响偏负面，相对看好水电：首先，目前行业正处于体制改革及国企改革影响的关键时期，水电是未来电力体制改革的最直接受益者，个股如长江电力（ 600900 ）等；二是虽然距离南方传统雨季还有1-2个月时间，但局部地区2014年雨水充沛，水库存储丰富，以广西为例，第一季度水电发力较猛占比达40-50%，可关注桂冠电力（ 600236 ）等本地水电上市企业。此外，上网电价下调或传导到销售端，对于电解铝等下游耗电大户可有效释放成本压力，可关注焦作万方（ 000612 ）、云铝股份（ 000807 ）等。
房地产政策或有实质性松动
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中证资讯年初以来一直关注楼市政策动向，并指出“在政策面友好以及流动性持续宽松下，看好地产股的估值修复行情”。最新获悉，在新的楼市调控思路下，近期房地产政策可能有实质性松动，主要体现在限购、信贷、税收等方面。上述政策的重要窗口期或在4月份。其中，城市管者拥有调整自主权的限购政策，将可能率先松动。
点评：今年全国“两会”期间，li*总理分别在“政府工作报告”和答记者问中，提到“支持居民自住和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展”的说法。与往年以“抑需求”为主基调的表态相比，这被视为近几年来房地产领域罕见的重大利好。而随着上述政策的落地，地产行业将迎来政策面与基本面共振阶段，继续看好地产股。
【信息追踪】
关注有色央企并购可能
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1月份以来我们对有色金属、稀土板块进行了持续跟踪和推荐，看好的核心逻辑在于，除美国之外的世界主要经济体已进入降息、量化宽松通道，大宗商品中弹性较大的稀土、小金属 等将率先受益。从年初到目前的情况看，钴、钼、锂等相关品种，以及有增发等事件推动的大市值公司如包钢股份涨幅均相当可观。
站在目前时点，对于上述板块应如何看待？除坚持量化宽松利好弹性较大的稀土、小金属等这一逻辑外，我们提请投资者关注相关央企资源股并购的可能性。目前中国南车、北车合并事宜已在顺利推进之中，近期市场又陆续传出中电投和国家核电、联通和电信、两桶油、中铁和中铁建等央企巨无霸合并消息，尽管目前都停留在传言层面，但背后都代表着2015年央企整合的全新思路。目前，国资委共监管112家央企，如果按计划重组为30到50家，相当于企业数量将减少六七成。相对而言，有色、建筑、电力、铁路等产能过剩、企业数目众多的行业集团进行并购的可能更大。从这个角度来说，上述有色、稀土行业中的央企公司如中冶系、五矿系、中钢系等将值得重点关注。
【机构观澜】
私募“恐高”已经减仓
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据调研了解，对于目前大盘连续避空行情，私募总体持谨慎态度，部分私募已在逢高减仓。私募认为，通常呈跷跷板效应的大小盘现在普涨，基本面没有过硬的上涨逻辑，说明当前牛市是资金推动。建议逢高减仓并持有医药、消费等防御板块。另外，特别要注意防范创业板的风险。创业板当前平均市盈率已近100倍，预计将面临一次比去年下半年更加激烈的调整。不过，目前还在年报期间，部分公司业绩较好，创业板暂时还有一定支持力度。
【产业观察】
牛塘停报 叶酸价格预计将大幅提涨
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日前国内叶酸龙头厂商牛塘停止报价。业内预计，牛塘将大幅提价至2500元/公斤，提价幅度约30%。生产叶酸需排放大量废水，受环保监管力度提升影响，目前国内大量叶酸厂家减产，叶酸产量将同比下降超过20%。2014年年初叶酸报价仅为160元/公斤，此次若提价至2500元/公斤，相比暴涨超过1400%。在产的叶酸企业将有望受益，可关注联环药业( 600513 )等。
多家玻纤厂将停产冷修 玻纤价格存涨价预期
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据悉，多家玻纤厂商将于二季度集中停产冷修，冷修复产将需要2-3个月，因此市场供应将有所收缩。此外，随着下游电子行业旺季到来，需求有所提振。台湾玻纤龙头南亚塑胶表示，将在4月将玻纤价格提涨3%-8%。业内预计，多数厂商将跟进涨价。可关注中国巨石( 600176 )、长海股份（300196）、九鼎新材（ 002201 ）等。
【传闻求证】
传机构集体调研赛为智能
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求证：属实。
赛为智能（300044）3月18日获众多机构集中调研。据悉，公司人脸识别系统已经开发完成，无人机 今年将有收入贡献，外延扩张仍有预期。此外，公司还涉足农业互联网，目前已在前海成立了一个公司，平台在筹建中。
【个股看台】
佳都科技：转型轨交 关注订单释放
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佳都科技（ 600728 ）主要从事智能化技术的研发和应用。近年来，公司在轨交领域频频发力，前期已公布一系列订单。从业务布局来看，公司的轨交业务释放才刚刚开始，短期内可关注在华南市场的订单释放能力。公司认为，今年轨交业务和安防 业务基本五五开，且轨交业务的毛利率要胜过安防业务，对利润结构的改善值得关注。资本层面上，公司定增引入赫赫有名的中植系和国华人寿，后续在资本运作上的动向值得关注。
亚太科技：LNG项目将成新增长点
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亚太科技（ 002540 ）作为铝挤压材细分市场龙头，产品供不应求，预计一季度净利增长在30%至60%。据了解，公司去年产能10.4万吨，根据在建项目进度，预计2015年产能12万吨左右，提升10%至20%。公司超募项目中新增3万吨产能的航空和轨交用型材项目建设已经封顶，在等待设备进场；去年8月亚通科技新增产能1.5万吨汽车控制臂项目目前已批量供货。此外，公司用于车身框架的产品已在给某些自主品牌批量供货。
值得注意的是，公司LNG绕管式热交换器项目样品已交给合作方进行整机验收，验收合格即可承接订单打开LNG铝材市场，形成公司新的业务增长点。
云欢雨畅 2015-3-22 23:45
中证决策
【今日导读】
＞多部委密集出招稳增长助推牛市
＞重申有色股结构性机会将更突出
＞三个维度从传统百货行业挖牛股
＞烽火通信信息安全龙头仍被低估
＞证通电子受益智能POS需求激增
【中证视点】
编者按：两会后首周，按照《政府工作报告》的部门责任和分工，多部委密集出招“稳增长、促改革”，如发改委、国家体育总局、交通部等以不同形式先后发布足球 改革、电力改革 、光伏 发展等相关文件。上述动作引发资本市场强烈关注，并成为阶段炒作热点。下一步，我们建议聚焦央行和住建部。
央行：降息降准的窗口临近
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li*总理在明确《政府工作报告》的部门责任和分工时突出强调，“确保经济运行在合理区间。加大定向调控力度，及时预调微调，保持经济平稳增长。”而从前两个月的经济数据来看，经济开局欠佳：仅出口反弹，工业低迷，投资持续回落，地产销售低位增长，消费下滑，预计一季度GDP增速或再下一个台阶，直逼政策底线。我们认为，虽然央行行长周小川近日指出“新常态下的货币政策既要稳增长又要促改革”，但从阶段性重点来看，稳增长相对迫切，货币政策有必要继续放松。
另外，我们发现本周央行的态度也发生一定转变。上周，银行间R007仍在4.78%高位，且央行公开市场连续第三周净回笼货币，流动性仍偏紧。而到了本周，央行降低逆回购利率、加量续作MLF等系列组合拳引导市场资金利率下降意图明确，或也预示着降准等“松绑”动作渐行渐近。而1-2月糟糕经济数据或暗示比较近的一次窗口可能在3月底4月初。
住建部：或将放松地产政策
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中证资讯3月18日参考中重点指出，高层对房地产基调从往年“抑需求”向“支持居民自住和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展”转变，可视为近几年来房地产领域罕见的重大利好。并结合权威信源指出，房地产政策或有实质性松动。本周媒体报道继续强化了消息的真实性。据悉，住建部正在酝酿发布关于稳定住房消费的相关文件，房贷、税收、限购等或将调整,4月份为重要时间窗。
站在当前时点，我们相信未来一个季度内，政策将持续友好且存在进一步支持政策出台预期，加之货币继续宽松的宏观背景，地产行业将迎来政策面与基本面共振阶段，板块估值有望提升，继续看好地产股，特别是一线蓝筹地产。
【信息追踪】
重申看好有色板块机构性机会
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中证资讯3月11日指出，厄尔尼诺预期升温，农产品和有色值得关注。截止最新收盘，推荐个股南宁糖业涨幅达32%，吉恩镍业、海南橡胶等也表现不俗。据世界气象组织本周发布的关于厄尔尼诺现象的最新简报，太平洋赤道海域水温异常已持续5个多月，大多数气象模型预测今年中期将出现厄尔尼诺现象。另外，中国气象专家也证实，今年赤道中东太平洋可能发生较强的厄尔尼诺现象。
我们重申看好有色股，目前美元指数在100附近明显承压，加上厄尔尼诺预期越发浓厚，东南亚和拉美等地的镍、铜、锡等金属矿产供应将面临巨大风险，或引发部分金属出现涨价效应，国内有色板块结构性机会将更加突出。操作上，一方面，从厄尔尼诺预期出发，建议关注吉恩镍业（ 600432 ）、西部矿业（601168）、鑫科材料（ 600255 ）等。另一方面，从并购重组 出发，建议继续关注有色、稀土央企如中冶系、五矿系、中钢系等并购机会。
【另辟蹊径】
三个维度从传统百货行业挖牛股
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受制于国内整体需求偏弱、行业发展周期以及不合理的结构和待改善的经营模式等，目前百货零售行业的日子步履维艰。寻求积极转型获得新的发展机遇是必经之路，这其中蕴藏重大投资机会。可从三个方面进行挖掘：
一是，看好板块内优质蓝筹以及体制机制灵活、具有核心竞争力的公司。如中央商场（ 600280 ）近期已录得不错的涨幅，后续有持续走强动能。同时永辉超市（601933）、快乐购（300413）等优质标的也可关注。
二是，国资改革大潮下给相关企业带来的政策红利机会。广州友谊通过收购越秀金控转型成为金融资产整合平台，打造成为“百货+金控”的双轮驱动的控股公司，实现地方国资金融资产曲线上市，并拉开了百货零售业改革的序幕，后有中兴商业、百联股份的陆续停牌。面对不断竞争的局面，改革创新有望给企业带来新的生机和活力，建议重点关注重庆百货（ 600729 ）及王府井（ 600859 ）、武汉中商（000785）等。
三是，相关民营企业具有强烈的转型需求，可积极关注可能存在的并购重组机会。商业百货大亨黄茂如旗下的商业城（ 600306 ）具有明显的资产重组预期。去年通过母公司以及系列关联方交易剥离了商业城不良资产，并对其进行输血，在前不久成功实现摘帽。公司主业毫无起色并高负债经营，财务成本压力大，伴随注册制的临近，建议跟踪。此外，三联商社（600898）、成商集团（ 600828 ）亦可重点关注。
【产业观察】
蛋氨酸价格一周翻倍 利好两股
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据悉，蛋氨酸价格在一周之内每公斤由40元上涨至80元。业内人士分析，此次价格暴涨，主要缘于下游库存量偏少，并且库存价格较高所致。短期看，由于蛋氨酸供应量难有实质性增加，供应紧张局面仍将持续。业内预计，价格仍有进一步上涨的空间。可关注国内蛋氨酸龙头*ST新材（ 600299 ）以及和邦股份（603077）等。
【行业动态】
苹果 手表认证全面完成 销售时点临近
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据悉，苹果Apple Watch日前正式获得中国质量认证中心的3C认证，预示着该机上市最后的障碍已清除，4月10日起开始预售。此前，据产业内消息人士透露，苹果要求供应商将Apple Watch备货量达到600万块左右，超出市场预期。业内预计，apple watch年销售有望达到3000万只。A股苹果产业链将迎来良好的投资机会，可关注立讯精密（002475）、欣旺达（300207）、歌尔声学（002241）、德赛电池（000049）等。
【个股看台】
烽火通信：信息安全龙头仍被低估
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烽火通信（ 600498 ）去年11月13日发布公告，收购烽火星空49%的股权，从而实现全资控股。烽火星空注册资本为3000万元，为企业提供移动设备管理、移动应用管理、移动内容管理以及邮件安全相关的全方位的、全周期的移动信息化解决方案以及移动信息化咨询服务，是国内顶级的信息安全厂商。按照收购烽火星空的方案，其对应的收购估值仅12倍，而当前A股信息安全板块的平均估值在80-100倍，存在明显的低估。
此外，公司传统的光通信业务将受益于宽带中国 建设翻倍增长以及三大运营商2015年在4G 业务方面的角逐，预计该业务2015年的利润在6.5亿元上下。
证通电子：受益智能POS需求激增
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证通电子(002197)主营E-POS和加密键盘等业务，处在移动支付 的风口。2014年下半年以来，阿里和腾讯的移动支付大战正在快速向线下渗透，阿里与大型商超的移动支付试点合作已悄然开始，其动作速度超出市场预期。而无论两大巨头采用二维码还是近场通信支付，都将搭载智能POS。在智能POS需求激增的同时，证通电子的入口价值也将凸显，其有可能成为BAT等巨头合作的对象。
此外，在交易层面，虽然公司2月4日公告终止重大事项，但此举标志着公司外延扩张的思路已经打开，未来扩张动作仍值得期待。
云欢雨畅 2015-3-25 23:13
中证决策
·今日导读·
＞狂热中需留份清醒警惕高位调整
＞逢低布局医药类防御板块正当时
＞售电侧放开后入口价值或将重估
＞高端机床制造业将迎来两大风口
＞青海华鼎高铁 车床进口替代强者
·中证看市·
狂热中还需留份清醒
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近阶段市场火爆异常，沪指在刷新3478点后，先后攻克3500点、3600点整数关口，但在冲击3700点大关后明显受挫。究其原因：一是累积了巨量短线获利盘需要清洗，成交量继续放大有一定压力；二是经济基本面再泼冷水，3月是传统开工旺季，但汇丰PMI预览值仍大幅低于预期，显示经济下行压力依然存在。
2014年以来，中证资讯基于流动性宽松、风险偏好提升的逻辑，我们坚定看好A股市场，但是近期市场的狂热确实有些超预期。中证资讯认为，在市场狂热中需要留份清醒，特别是3月24日天量宽幅振荡留下的长下影线，预示短期面临的调整压力越来越大，很有可能展开一次中期调整，许多创业板和中小板基于主题疯涨的个股面临较大的调整压力。
具体到操作层面，A股市场“冰山期”已在眼前，随着题材热点淡出市场，防御周期品种或将闪亮登场，并有望成为“冰山”下的“暖流”。在医药、商业百货、旅游以及电子消费等具有业绩或政策扶持的防御性品种中，有不少或将成为下轮行情的适宜标的。
布局医药类防御板块正当时
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在市场即将面临调整时，作为传统防御性非周期性行业代表的医药板块便能够很好的胜任“避风港”的角色。医药板块年初至今的涨幅已超过30%，但溢价率没有明显提升，说明前期上涨并非基本面驱动，而市场整体水位提升导致估值提升。在流动性充裕的背景下，医药板块行情仍有望延续。
前期医药生物板块投资热点频现，主要聚焦在基因测序 、免疫细胞治疗、干细胞等高技术壁垒等方面，上述子行业也是我们今年持续推荐的板块。以基因测序为例，自年初卫计委妇幼司发布了基因测序产前筛查与诊断临床应用试点工作的通知后，业界解读为二代基因测序临床放开的信号。受此刺激，基因测序相关个股成为一季度市场追逐的热点，达安基因、北陆药业、紫鑫药业等从底部算起都已翻番，估值已大大高出医药行业平均水平。短期内建议规避，但作为我们今年看好的主线，建议回调再介入。
目前仍是年报披露的高峰期，估值相对低、稳定成长的个股有望重获市场青睐。重点推荐低估值+新药刺激的双鹭药业（ 002038 ）、业绩反转+并购概念的千红制药（002550）、国企改革概念的华润三九（ 000999 ）、东阿阿胶（ 000423 ）等。
·信息追踪·
售电侧放开后入口价值或将重估
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随着9号文的正式落地，电改大幕已经拉开，从市场上整体的评价看，本次电改的政策力度是超预期的，未来相关配套政策、牌照的发放、试点的选择将陆续出台。可以预见，未来市场预期将不断强化。
从政策的指向看，市场关注的焦点在于售电侧的放开，这里将诞生一个万亿级的开放新市场，而结合到整体电网售电侧放开后，如何调度、调节，实现智能化的管理将是关键。9号文提出有序放开输配以外的竞争性环节电价、有序向社会资本放开售配电业务等，以及鼓励社会资本投资配电业务、多途径培育市场主体、完善并网运行服务等。这在继续放大IT投资需求的同时，也将核心管理系统、调度和节能系统的位置摆上了新的高度，相关核心软件和信息系统的入口价值也将体现。
◆远光软件（ 002063 ）：是一家根植于电力行业的财务和管理软件提供商，主要客户为国家电网公司。通过由电网向电厂的业务开阔，公司实现了业务领域的拓展。2013年四季度正式涉足电厂燃料智能化管控，并且已在2014年斩获6-7个大订单。与此同时，远光软件研发的SmartWork 已经开始在国网省公司试点，未来公司将会根据试点情况，在国网集团进行全面推广，可以看到公司是本次电改实实在在的核心受益者。
◆金卡股份（300349）：国内领先的智能燃气表供应商，近年来逐步切入燃气零售领域，在宁夏参与当地的燃气销售业务，向智慧能源供应商全面转型，由于公司有燃气业务从销售端到数据采集全面的硬件，此类企业在电改大潮中亦有可能受益。
·产业观察·
高端机床制造业迎来两大风口
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如今，中国铁路运营线路已达11万公里，在建高铁规模1.2万公里，中国成为世界上高速铁路投产运营里程最长、在建规模最大的国家。伴随一路一带战略的推进，铁路建设规模和投资规模飞速发展，以及现有落后老化机车车辆的更新维修，对铁路装备的需求也将急剧增长，特别是与机床行业密切相关的装备将迎来需求爆发点。经过市场调研了解，国内许多大城市的地铁公司均有订购轮、轴加工机床的意向，市场前景广阔。
另外，从进口替代来看，目前动车组的车轮车床全部依赖进口，每台价格高达2000万元。我们认为，今年是中国深入贯彻落实工业转型升级规划和战略性新兴产业发展规划的关键一年，在国家政策的鼓励和支持下，高端机床，特别是数控机床制造业将迎来重要的发展机遇期。最近的催化剂是4月举行的第十四届中国国际机床展览会。
上市公司可关注高铁车轮车床进口替代强者青海华鼎（ 600243 ），以及数控机床进入欧美高端市场的秦川机床（ 000837 ）、智能型全电动注射机数控系统”通过科技成果鉴定的华中数控（300161）。此前3月4日中证资讯曾重点指出“《中国制造2025》规划即将上报”，截至目前，推荐个股蓝英装备、华中数控、机器人 等涨幅超过30%，其中蓝英装备涨幅更是达57%。
◆青海华鼎（600243）：国内铁路车轮车床的龙头。公司将参加4月20-25日在北京举办的国际机床展，重点产品是不落轮对机床，属于进口替代产品。据了解，公司2009年底与波兰科特公司、布玛公司签署协议，合作开发用于高速铁路动车组、城市轨道交通 及地铁车辆车轴和车轮加工与修理的高档铁路数控专用机床，预计今年将推向市场，并且将参加明年的高铁展。
根据铁路总公司的投资计划，今年货车车轮车床有4亿左右的采购额，公司作为绝对龙头，估计能拿到80%左右的份额。初步预计该产品毛利率超过50%。因此今年货车车轮车床将为公司带来盈利拐点。
·个股看台·
同仁堂：经营逐步改善 期待改革红利
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同仁堂（ 600085 ）2014年主要产品均保持两位数增长，安宫牛黄丸由于提价效应增长30%。整体而言，公司经营稳健，账上现金46亿，经营性现金流近7亿。公司表示，2015年将继续加大销售力度，确保提价药品的销量能有稳步的增长。
作为品牌OTC中药企业，未来存在药品价格放开利好以及国企改革预期。公司众多品种符合低价药目录标准，加上公司品牌效应及渠道优势，产品存在价格向上调整空间，在电商渠道上也有发展空间。此外，国企改革也是市场关注的重点，目前正在等待北京国资委的文件。
云欢雨畅 2015-3-30 22:19
中证决策
·今日导读·
＞新疆农业成对外发展重要支点
＞拥抱资源股把握主题投资机会
＞天然气 行业迎新高速发展周期
＞迪马股份加快进军新产业步伐
＞航民股份：提价应对成本上升
·中证视点·
新疆农业成为对外发展的重要支点
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3月28日，《推动共建丝绸之路 经济带和21世纪海上丝绸之路 的愿景与行动》正式发布。自此，中国倡导的“一带一路 ”有了纲领性文件。据了解，文件将新疆定位为“丝绸之路经济带核心区”。众所周知，农业是中亚五国的传统主导产业，新疆和新疆生产建设兵团与中亚各国进行农业方面的合作潜力非常大。
事实上，此前自治区经济工作会议及兵团发改委年度工作会议上均已明确，将兵团农业走出去作为新疆和新疆生产建设兵团承接“一带一路”国家战略的重要支撑点之一。相关文件指出：目前已成立兵团农业走出去协调工作小组；同时，支持农业和纺织业走出去的顶层设计方案已经开始草拟。据了解，去年下半年新疆经贸代表团对哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦和塔吉克斯坦进行了考察访问，疑为兵团农业走出去铺路；3月28日为期两天的第二届亚欧国际“农洽会”在新疆召开，俄罗斯、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦等多名农业部门代表表达了国家间农业合作的意向，新疆对外农业合作领域迎来了新机遇。
另据了解，目前兵团在中亚已有农业示范区，主要定位于输出先进农业资源和技术，另外一个定位是将中亚作为新疆优势农业资源产业链延伸的重要环节。根据这两个定位，新农开发（ 600359 ）作为兵团种子繁育龙头、新中基（000972）作为兵团番茄酱生产龙头属于兵团农业走出去阵营的核心。当然，新疆农牧业企业如西部牧业（300106）和纺织业天山纺织（000813）等都会有不同程度受益。
·产业观察·
猪价全面上涨 复苏之路开启
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根据博亚和讯监测的数据显示，3月26日全国外三元生猪均价为12.11元/公斤，周环比上涨2.8%，仔猪周环比上涨3.3%。除山东受病猪门影响外，其他地区生猪价格均有所上调。业内人士分析，目前仔猪供应紧缺，能繁母猪持续减少，在养殖户持续压拦和后续猪肉 需求逐渐增加的因素下，猪价有望实现进一步上涨。目前猪粮比为4.99，达到近一年来的低点，且持续三个月低于6，行业也有猪价上涨的内在修复需求。猪价反弹将有助于提升相关上市公司的业绩，可关注罗牛山（ 000735 ）、新五丰（ 600975 ）、雏鹰农牧（002477）、得利斯（002330）等。
·信息追踪·
拥抱资源股 把握主题投资机会
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中证资讯一直以来持续跟踪提示资源类板块的动向并做机会分析，板块和相关标的符合预期，投资逻辑得到进一步佐证。结合当下大背景，中东局势动荡、美元指数阶段性高点的态势越发明显，大宗商品价格此前大幅下跌，企业二季度补库存需求以及国内宽松的货币环境，资源类板块的机会依然明显，且逻辑得到进一步强化。
当然，拥抱资源股也要注意节奏，短期具备主题投资类的相关标的强势特征逐步显现，比如具备“一路一带”以及国资改革预期的中色股份（000758）、有液态金属题材光环的云海金属（002182）等为代表的主题标的值得进一步跟踪。同时，建议重点关注贵金属领域内的中金黄金 （ 600489 ）、恒邦股份（002237）,基本金属范畴内的云南铜业（000878）、锌业股份（000751）、南山铝业（ 600219 ）以及因为中东局势动荡带来的俗称战争金属的投资机会，比如云南锗业（002428）、炼石有色（ 000697 ）等。
·直击改革·
编者按：“一分部署，九分落实。”党的十八届三中全会早已绘就全面深化改革的宏伟蓝图。如果说2014年是全面深化改革的开局之年，那么2015年则是全面深化改革的关键之年。改革，有望成为当今时代乃至资本市场的最强音。“改革年，改革牛”，其动力，既源于资本市场将在未来的宏调序列中扮演更重要的角色，也来自于包括《证券法》修改、注册制推出等在内的根本性制度重构。从本期开始我们将持续聚焦中国改革。
天然气行业或迎新高速发展周期
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我们重申3月15日观点，认为“能源结构调整有望成为2015年调结构的重头戏之一，而清洁能源替代概念或将成为资本市场追逐的热点”。截至目前，虽然部分个股已积累了一定涨幅，但从中长期看，清洁能源替代、能源结构改革概念升势或刚刚开始。
近期，深化电力体制改革的相关文件已经下发，印证了3月8日资讯的前瞻性。此举对于资本市场的影响，我们在3月25日深度分析后认为“售电侧放开后入口价值或将重估”，后续仍值得关注。在电改之后，我们提请投资者关注天然气改革。
目前，天然气在我国能源结构中正占据越来越重要的地位。近年来，我国天然气行业快速发展，已成为全球第三大天然气消费市场。据了解，去年我国天然气消费量达1800亿立方米，其中进口量为588亿立方米，约占总消费量的32％。当前迫切需要将现代技术手段和商业模式组合利用，促进天然气资源的深度开发和利用。
4月1日新的非居民用天然气价格将正式调整。按照此前国家发改委发布的通知，4月1日起增量气下调0.44元/方，存量气上调0.04元/方，若按30%/70%权重计算，全国均价下降0.12元/方。将存量气与增量气并轨，理顺非居民用气价格，化肥用气价格改革分步实施，试点放开直供用户用气价格等一系列重大价格改革举措，是推进天然气价格市场化改革的一次有益尝试。不过，此次并轨与去年下半年的LPG、燃料油进口均价持平，即89美元/桶的原油价格相对应。而近期国际油价维持在40美元-60美元/桶之间，未来只有价格继续下行，才能与60-70美元油价的替代能源竞争。因此，不排除在不久的将来天然气价格仍将下行。
我们认为，2015年将是天然气刺激政策频出的一年。一方面基于资源的价格体系改革和市场化,另一方面是基于雾霾治理。天然气作为清洁能源的消费占比将在十三五期间不断提高，天然气行业有望迎来新的高速发展周期。对于资本市场而言，重点看好产业中下游的投资机会：一是管输企业。管输具有自然垄断性质，加之需求放量，看好陕天然气（002267）；二是城市燃气分销商。增量气价格下调超预期，且年内还有调价预期，推荐深圳燃气（ 601139 ）、南京中北（ 000421 ）、胜利股份（ 000407 ）；三是交通用能，包括CNG汽车、LNG汽车、LNG船舶等；四是智能燃气表及燃气监控企业，涉及公司是金卡股份（停牌）。
·个股看台·
迪马股份:今年进军新产业步伐将加快
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迪马股份（ 600565 ）房地产业务占比80%，今年公司已确定从房地产业务向其他产业涉足。前期公告成立绿叶东原医疗公司，公司投资额只有7000万，占股份35%，相比公司目前的业务规模很小，但这只是初步试水，后续公司在医疗健康领域投资将持续加大，并考虑选择拥有优质医疗资源的企业进行战略合作，主要集中在医疗服务、健康检查、医疗地产等领域。
公司传统的防弹车等专用车业务近年来发展稳定，业务占比约20%，防弹车市场占有率居行业首位，公司将以此为基础重点加大向安全保障等更广泛领域延伸。
航民股份：印染提价应对成本上升
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印染行业集中的福建和萧绍地区春节后厂商陆续提价，据航民股份（ 600987 ）介绍，本轮提价主要是应对2015年的成本冲击。公司所在的浙江地区环保成本大幅提高，一是浙江地区禁止污水直排，增加后端处理费用；二是一次性征收20年的排放许可费。目前萧山地区印染企业已从63家减少到50家，而年内将出台的《纺织印染业工业大气污染物排放标准》将进一步压缩行业供给。
此外，污染治理带来的经营压力有望给公司带来更多行业整合机会。航民股份此前收购了分散染料 厂商宇田科技，预计2016年能够正常生产，收购完成后将享受上游的行业景气，大幅提高公司对上游的议价能力。
云欢雨畅 2015-4-1 22:57
20150401-中证投资参考
·今日导读·
＞可关注中国制造业稀缺失白马
＞订单爆棚 PSS厂商满负荷生产
＞移动医疗吹响中线启动冲锋号
＞精伦电子：或转型布局工业4.0
＞宏发股份：专注自主智能装备
·中证视点·
工业4.0撑起民族脊梁，关注稀缺失白马
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中证资讯3月4日指出，《中国制造2025》规划将上报，推荐个股蓝英装备等涨幅巨大。上周三，国务院常务会议首次部署了“中国制造2025”纲要，提出了我国制造强国建设三个十年的“三步走”战略，并指出力争到2025年从制造大国迈入制造强国行列。这一打造核心竞争力，撑起民族脊梁的产业规划正式出台，将对我国的先进制造业企业形成强有力的助推作用。经过过去几十年的工业发展，我国已经在一些细分领域形成了一些掌握核心技术，拥有核心制造技术的优势企业，这些企业将借“中国制造2025”之助推力，围绕智能制造和工业4.0，在各自领域打造世界领先的核心工业竞争力。
此外，我们注意到，上周五工信部副部长在接受采访时表示，未来围绕“中国制造2025”，国家还将设立相应的领导小组，相关配套政策也将逐步出台，这无疑对相关具备核心竞争力的工业企业形成长期提振。
◆宏发股份（ 600885 ）：是全球重要的继电器制造厂商，国内龙头，在家电、智能电表等优势领域，公司的继电器份额超过50%。公司的核心竞争力来自于长期专注自主打造的继电器制造设备，大量自产的智能装备形成了公司强有力的护城河。随着宏发机器人 公司的设立，这种核心竞争力还将直接为公司贡献利润。我们认为，公司未来两年仍将维持30%以上的复合增速，当前对应15年30倍PE，依然是市场上稀缺的低估值白马。
·行业动态·
订单爆棚 PSS厂商满负荷生产
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受益于下游LED照明市场渗透率的逐步提升，图形化蓝宝石 衬底（PSS）订单爆棚，目前台湾PSS厂商锐捷、兆远等均已接近满负荷生产，并准备扩张产能。
PSS技术是在蓝宝石衬底上生长干法刻蚀用掩膜，用标准的光刻工艺将掩膜刻出图形，利用ICP刻蚀技术刻蚀蓝宝石，并去掉掩膜，再在其上生长GaN材料，使GaN材料的纵向外延变为横向外延。该技术与一般蓝宝石基板能提升LED发光亮度约30-50%，同时减小反向漏电流，并有效延长LED寿命。
随着技术的进步，LED照明成本逐步降低，渗透率有望从缓慢增加步入快速增加阶段，带动上游PSS等行业的需求。A股上市公司中，涉及PSS业务的公司主要包括东晶电子（ 002199 ）、天通股份（ 600330 ）、水晶光电（ 002273 ）、锦富新材（ 300128 ）等。
·产业观察·
移动医疗吹响中线启动冲锋号
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近日，国务院办公厅发布《全国医疗卫生服务体系规划纲要2015-2020》，这个纲领性的文件给未来中国的医疗市场指明了方向，并打开了医疗行业的市场空间。
当下，关于信息技术用于医疗领域而产生的概念非常多，远程医疗、移动医疗、互联网医疗、数字医疗等，其中又以移动医疗最具代表意义，定位为借助最新的传感器 技术和移动互联网的效率，将优质的医疗服务通过互联网延伸，强调提供医疗服务，是医疗资源通过智能移动设备的一种辐射。结合二级市场，建议投资者对移动医疗链条上的各环节进行分类，涉及到的主体包括医生、医院、医疗器械 、药店以及各供应商等，其中在行业内具备丰富的资源储备，拥有客户基础以及通过并购优秀公司实现成功转型的公司为侧重点。移动医疗不同的市场参与主体，所呈现的商业模式差异化明显，尤其是平台化战略成为标配下如何实现突围更值得期待。
中证资讯认为，该规划纲要的出台是移动医疗大板块的中线启动冲锋号，后续依然会有值得期待的政策出台，进一步扶持行业的转型升级。现阶段重点推荐医疗器械领域内的理邦仪器（300206），网络医院拔得头筹的宜华健康（ 000150 ）以及在智能医疗 穿戴蓄势已久、医疗软件领域深耕多年的东软集团（ 600718 ）。
·直击改革·
新电改配套细则近期有望密集出台
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日前，国务院正式印发新电改方案9号文《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》。这是时隔13年之后重新开启的针对电力行业的新一轮改革。不过，9号文是一个原则性文件，需要若干配套政策辅助才能落地。据权威人士透露，继《关于改善电力运行调节促进清洁能源多发满发的指导意见》首份实施细则之后，其余所有配套措施将在2015年年底前出台，近期还会出台需求最急迫的数个配套文件。这些文件涉及放开发用电计划的具体操作方法、包括市场准入标准在内的组建交易机构的规则、电价核准办法、输配电核准方案、售电侧售电主体的准入原则等方面。
另外，首张售电牌照目前仍未发放。随着相关信息的披露，首批售电牌照的发放将成为下一阶段资本市场关注的重点。
外界普遍认为，“有序向社会资本放开配售电业务”是新电改方案最大的亮点，意味着全国5.5万亿度售电对应的万亿元级别市场即将开启。售电业务是电力行业的终端环节，也是与广大用电者、用电市场联系最为紧密的环节，当然也是各方利益盘根错节、难度颇大的一环。因此，售电侧改革、组建相对独立运行的电力交易机构等重大改革事项，要先试点，后修法，再全面推开。而在新电改方案发布之前，深圳已首先展开了输配电改革试点，加上此前深圳各方做了不少案头工作，目前深圳试点进展最快，有望在今年完成电力市场搭建。业内普遍预计，国家或将在深圳发出首张售电牌照。具体到公司，拥有国资背景的发电集团概率较大，比如深圳能源（ 000027 ）等龙头发电企业。
·个股看台·
精伦电子：或转型布局工业4.0
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精伦电子（ 600355 ）实质上已终止对互联网影音智能盒子项目的继续投入，未来寻求新的转型，其方向或为工业4.0。
据了解，研发和销售互联网影音盒子是公司过去数年坚持的战略转型，但在残酷的市场竞争中一直处于弱势地位，自主销售及寻求电信、广电运营商的合作迟迟没有取得突破性进展，继续投入已难以为继，公司不得不寻求新的转型。据公司介绍，当前形势下，公司将通过外延式并购寻求新转型方向，目前倾向于新一代工业控制和智能制造类业务。
云欢雨畅 2015-4-8 22:19
中证决策
·今日导读·
＞B股改革有望随国资改革 加速
＞政府力推新疆 纺织 业触网 出疆
＞互联网 医疗 入口价值持续凸显
＞金风科技市场份额或快速提升
＞广誉远：业绩 拐点已逐步显现
·直击改革·
编者按：今年农历新年以来，沪深B股出现了新一轮上涨，量价配合较好，走势相对稳健。我们认为，随着金融 领域各项改革力度不断加大以及《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》中明确要求要快速推进B股市场改革,预计B股市场将迎来一场自上而下的改革,相关公司也将迎来系统性投资机会。
AB合并 预期再起 关注两类股
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近年来，随着资本市场发展和开放程度不断提高,B股市场融资、价值发现、资源配置逐步弱化,因此导致当前B股市场相对A股大幅折价。但就长期趋势而言，这种折价将随着B股市场改革而逐渐收窄。尤其是近日国家外汇管理局重申今年将加快人民币资本项目可兑换等关键改革后，未来 借鉴新加坡等国内、外资股合并的经验，AB股合并是可以预期，也是水 到渠成的。合并不仅将使得相对低价 的外资股迅速完成价格回归，而且不少外资股股价将出现超越内资股的可能。
由此，建议布局两类B股：一是差价大的；二是纯B股。近期此两类股票也一直领涨。
B股改革或随国资改革加速
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B股改革符合国企混改、搭建海外融资平台等政策 要求，国企B股上市公司或借势迎来机会。近期，上海 国资国企改革 动作频繁，业内人士分析，B股改革已经受到了监管部门的关注。
据了解，2012年年末中集集团B转H，拉开了B股改革的大幕。随后包括丽珠B、万科B等“A+B”公司纷纷选择B转H方案，解决B股问题。不过，自去年开始，B股改革似乎进入“沉默期”，B股公司虽然改革意愿强烈，但没有出现一单成功改革案例。而从上海国企B股公司最新动态来看，上海城投旗下B股上市公司阳晨B已经明确B转A，A股城投控股与阳晨B酝酿的重组与以往案例均不相同，其表述亦为“重大无先例”。4月2日，老凤祥和老凤祥B同时公告，因筹划重大事项停牌。此外，上海金山区国资委旗下金山B、百联集团旗下百联B等均处于停牌状态。上述公司多处于筹划重大事项等阶段。
业内人士认为，上海国资国企改革中，B股改革的趋势已经明显。此前，汇丽B由印尼富豪入主，*ST 中毅B也已股改、重组而易主。预计上海国资改革 过程中，B股改革或将借其势头加快推进。目前上海国企中存在B股改革预期 的有：上工B（900924）、海立B（900910）、老凤祥B（ 900905 ）、锦江B（900934）、锦投B（900914）以及双钱B（ 900909 ）、氯碱B（ 900908 ）、大众B（ 900903 ）等。
·政策前瞻·
政府战略推动新疆纺织业触网 出疆
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中证资讯获悉,4月8日,新疆自治区有关官员先后与唯品会、中国纺织工业联合会等相关领导会谈，力推新疆纺织业触网出疆。
据了解，中央第二次新疆工作座谈会明确将就业定位为稳疆的重要抓手，新疆纺织业已上升为各大部委、省份援疆的重要落脚点之一，事实上，去年自治区政府已出台纺织服装产业 十大优惠政策，并设立了200亿规模的产业发展专项资金。据知情人士透露，未来专门针对消除疆内纺织业发展瓶颈的政策还将陆续推出，而重点在于推动疆内纺织业触网出疆。
触网出疆将通过两种渠道，一是由自治区出面与现有全国性的成熟终端进行战略性合作；第二种方式是鼓励企业直接触网出疆。据悉，自治区政府高度重视新疆传统企业互联网转型 ，3月已专门举办“2015连接云 端”高峰论坛，推动疆内传统企业创新。新疆纺织股有天山纺织(000813)、冠农股份( 600251 )、新赛股份( 600540 )等。
·行业动态·
Apple Watch进入预定窗口 关注产业链 防御 品种
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Apple Watch将于本周五正式开启网上预定，产业链将在本月迎来备货的高峰，产业链上的相关优质白马也将迎来业绩的兑现窗口。这款消费电子 的重量级产品，能否在苹果 的引领下真正占领人们的手腕值得期待。
从产业链上的相关组件标的 看，除了蓝宝石 盖板外，我们认为，类似电池 这类确定性更大的产业链受益品种，其防御性也将更加突出。建议关注占据Apple Watch电池半壁份额的德赛电池（000049），其当价格前对应2015年的动态PE仍不到30倍，估值优势突出，也是国企改革潜在的受益品种。此外，在苹果产业链上另一只确定性较高的品种是立讯精密（002475），受益于USB typeC对接口的整合，其作为消费电子线束领域的龙头，有望受益于行业整合，而在二季度也将迎来业绩的全面释放期，市场一致预期二季度立讯精密的业绩增速在60%以上。
·信息 追踪·
互联网医疗入口价值持续凸显
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近日，挂号网与微信 合作推出“微医”，这不仅是挂号网的移动 互联网医疗入口，也是微信“城市服务”中智慧医疗的第一入口，挂号网作为国内最大的互联网医疗服务平台，此举意义深远。目前微医的功能主要预约挂号、健康资讯、医院 排行、分诊导诊、实名评价等。值得注意的是，微医不仅能为自己预约，也能为家人预约，有助于建立“家庭健康管理数据库”，推动居民电子健康档案的平台化建设有积极意义。
我们认为，微医的推出是对前不久国务院发布《关于印发全国医疗卫生服务体系规划纲要(2015-2020年)通知》的重要诠释，加强医疗信息化 建设，开展健康中国云服务计划，积极应用互联网+ 、物联网 、云计算 、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和移动医疗服务。医疗服务信息化是大势所趋，医学发展之必然，是医疗行业转型升级的重要基础和推动力。就二级市场而言，继续推荐理邦仪器（300206）、宜华健康（000150）以及东软集团（ 600718 ）。另外，建议逢低关注医疗信息化方面有重要布局的中元华电（300018）、万达信息（300168）以及朗玛信息（300288）等。
·个股看台·
金风科技：市场份额有望快速提升
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金风科技（002202）主营风力发电机 组及风电零部件。2014年市场占有率为19.12%，连续四年国内排名第一。近日，国家能源 局下发特急文件，要求做好2015年度风电并网消纳有关工作的通知，加之3月落地的新电改处处体现了强化新能源 建设的精神，而新能源配额制也刚刚落地。在政策的力挺下，我们预计风电行业将延续2014年的增长态势并维持较高的景气度，公司将从中受益。
此外，未来海上风电启动、风电开发向低风速地区转移、哈密风电基地二期项目推进、“一带一路 ”战略实施，都将全面助推公司持续提升国内市场份额。参考海外风机巨头在本土市场40%-50%的份额，预计未来公司在国内新增装机的市场份额有望快速提升至30%以上。
广誉远：业绩拐点已经逐步显现
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广誉远（ 600771 ）经营业渐入佳境，主要有精品中药、传统中药、龟龄集酒三大业务板块。其中，传统中药龟龄集胶囊、安宫牛黄丸、牛黄清心丸等增长相对稳定；精品中药方面，2015年定坤丹口服液、天然麝香安宫牛黄丸将陆续推出；龟龄集酒目前销售主要受限于产能，募投项目一期主要用于扩建酒的厂区，预计于2016年中期达产，新车间年产值可达50亿元。
另外，公司在线中医馆业务已经有御医在线APP，未来将与线下的国药堂、国医馆合作，将病人引到线上，同时与中医院合作，进行病人的引流。
云欢雨畅 2015-4-12 22:49
中证决策
·今日导读·
＞B股改革有望随国资改革 加速
＞政府力推新疆 纺织 业触网 出疆
＞互联网 医疗 入口价值持续凸显
＞金风科技市场份额或快速提升
＞广誉远：业绩 拐点已逐步显现
·直击改革·
编者按：今年农历新年以来，沪深B股出现了新一轮上涨，量价配合较好，走势相对稳健。我们认为，随着金融 领域各项改革力度不断加大以及《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》中明确要求要快速推进B股市场改革,预计B股市场将迎来一场自上而下的改革,相关公司也将迎来系统性投资机会。
AB合并 预期再起 关注两类股
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近年来，随着资本市场发展和开放程度不断提高,B股市场融资、价值发现、资源配置逐步弱化,因此导致当前B股市场相对A股大幅折价。但就长期趋势而言，这种折价将随着B股市场改革而逐渐收窄。尤其是近日国家外汇管理局重申今年将加快人民币资本项目可兑换等关键改革后，未来 借鉴新加坡等国内、外资股合并的经验，AB股合并是可以预期，也是水 到渠成的。合并不仅将使得相对低价 的外资股迅速完成价格回归，而且不少外资股股价将出现超越内资股的可能。
由此，建议布局两类B股：一是差价大的；二是纯B股。近期此两类股票也一直领涨。
B股改革或随国资改革加速
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B股改革符合国企混改、搭建海外融资平台等政策 要求，国企B股上市公司或借势迎来机会。近期，上海 国资国企改革 动作频繁，业内人士分析，B股改革已经受到了监管部门的关注。
据了解，2012年年末中集集团B转H，拉开了B股改革的大幕。随后包括丽珠B、万科B等“A+B”公司纷纷选择B转H方案，解决B股问题。不过，自去年开始，B股改革似乎进入“沉默期”，B股公司虽然改革意愿强烈，但没有出现一单成功改革案例。而从上海国企B股公司最新动态来看，上海城投旗下B股上市公司阳晨B已经明确B转A，A股城投控股与阳晨B酝酿的重组与以往案例均不相同，其表述亦为“重大无先例”。4月2日，老凤祥和老凤祥B同时公告，因筹划重大事项停牌。此外，上海金山区国资委旗下金山B、百联集团旗下百联B等均处于停牌状态。上述公司多处于筹划重大事项等阶段。
业内人士认为，上海国资国企改革中，B股改革的趋势已经明显。此前，汇丽B由印尼富豪入主，*ST 中毅B也已股改、重组而易主。预计上海国资改革 过程中，B股改革或将借其势头加快推进。目前上海国企中存在B股改革预期 的有：上工B（900924）、海立B（900910）、老凤祥B（ 900905 ）、锦江B（900934）、锦投B（900914）以及双钱B（ 900909 ）、氯碱B（ 900908 ）、大众B（ 900903 ）等。
·政策前瞻·
政府战略推动新疆纺织业触网 出疆
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中证资讯获悉,4月8日,新疆自治区有关官员先后与唯品会、中国纺织工业联合会等相关领导会谈，力推新疆纺织业触网出疆。
据了解，中央第二次新疆工作座谈会明确将就业定位为稳疆的重要抓手，新疆纺织业已上升为各大部委、省份援疆的重要落脚点之一，事实上，去年自治区政府已出台纺织服装产业 十大优惠政策，并设立了200亿规模的产业发展专项资金。据知情人士透露，未来专门针对消除疆内纺织业发展瓶颈的政策还将陆续推出，而重点在于推动疆内纺织业触网出疆。
触网出疆将通过两种渠道，一是由自治区出面与现有全国性的成熟终端进行战略性合作；第二种方式是鼓励企业直接触网出疆。据悉，自治区政府高度重视新疆传统企业互联网转型 ，3月已专门举办“2015连接云 端”高峰论坛，推动疆内传统企业创新。新疆纺织股有天山纺织(000813)、冠农股份( 600251 )、新赛股份( 600540 )等。
·行业动态·
Apple Watch进入预定窗口 关注产业链 防御 品种
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Apple Watch将于本周五正式开启网上预定，产业链将在本月迎来备货的高峰，产业链上的相关优质白马也将迎来业绩的兑现窗口。这款消费电子 的重量级产品，能否在苹果 的引领下真正占领人们的手腕值得期待。
从产业链上的相关组件标的 看，除了蓝宝石 盖板外，我们认为，类似电池 这类确定性更大的产业链受益品种，其防御性也将更加突出。建议关注占据Apple Watch电池半壁份额的德赛电池（000049），其当价格前对应2015年的动态PE仍不到30倍，估值优势突出，也是国企改革潜在的受益品种。此外，在苹果产业链上另一只确定性较高的品种是立讯精密（002475），受益于USB typeC对接口的整合，其作为消费电子线束领域的龙头，有望受益于行业整合，而在二季度也将迎来业绩的全面释放期，市场一致预期二季度立讯精密的业绩增速在60%以上。
·信息 追踪·
互联网医疗入口价值持续凸显
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近日，挂号网与微信 合作推出“微医”，这不仅是挂号网的移动 互联网医疗入口，也是微信“城市服务”中智慧医疗的第一入口，挂号网作为国内最大的互联网医疗服务平台，此举意义深远。目前微医的功能主要预约挂号、健康资讯、医院 排行、分诊导诊、实名评价等。值得注意的是，微医不仅能为自己预约，也能为家人预约，有助于建立“家庭健康管理数据库”，推动居民电子健康档案的平台化建设有积极意义。
我们认为，微医的推出是对前不久国务院发布《关于印发全国医疗卫生服务体系规划纲要(2015-2020年)通知》的重要诠释，加强医疗信息化 建设，开展健康中国云服务计划，积极应用互联网+ 、物联网 、云计算 、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和移动医疗服务。医疗服务信息化是大势所趋，医学发展之必然，是医疗行业转型升级的重要基础和推动力。就二级市场而言，继续推荐理邦仪器（300206）、宜华健康（000150）以及东软集团（ 600718 ）。另外，建议逢低关注医疗信息化方面有重要布局的中元华电（300018）、万达信息（300168）以及朗玛信息（300288）等。
·个股看台·
金风科技：市场份额有望快速提升
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金风科技（002202）主营风力发电机 组及风电零部件。2014年市场占有率为19.12%，连续四年国内排名第一。近日，国家能源 局下发特急文件，要求做好2015年度风电并网消纳有关工作的通知，加之3月落地的新电改处处体现了强化新能源 建设的精神，而新能源配额制也刚刚落地。在政策的力挺下，我们预计风电行业将延续2014年的增长态势并维持较高的景气度，公司将从中受益。
此外，未来海上风电启动、风电开发向低风速地区转移、哈密风电基地二期项目推进、“一带一路 ”战略实施，都将全面助推公司持续提升国内市场份额。参考海外风机巨头在本土市场40%-50%的份额，预计未来公司在国内新增装机的市场份额有望快速提升至30%以上。
广誉远：业绩拐点已经逐步显现
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广誉远（ 600771 ）经营业渐入佳境，主要有精品中药、传统中药、龟龄集酒三大业务板块。其中，传统中药龟龄集胶囊、安宫牛黄丸、牛黄清心丸等增长相对稳定；精品中药方面，2015年定坤丹口服液、天然麝香安宫牛黄丸将陆续推出；龟龄集酒目前销售主要受限于产能，募投项目一期主要用于扩建酒的厂区，预计于2016年中期达产，新车间年产值可达50亿元。
另外，公司在线中医馆业务已经有御医在线APP，未来将与线下的国药堂、国医馆合作，将病人引到线上，同时与中医院合作，进行病人的引流。
云欢雨畅 2015-4-15 23:18
中证决策
·今日导读·
＞四月中后期进攻节奏或有变数
＞年度行情将打上波动剧烈烙印
＞面板龙头推动原料国产 化提速
＞长信科技：欲做强车载物联网
＞万华化学跌价利空出尽MDI回暖
·中证看市·
四月中后期进攻节奏或有变数
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国家统计局今日公布一季度经济数据显示，GDP增长7%，创6年来新低；工业增长6.4%，其中3月份增长5.6%，与前两个月相比增长动能明显减弱，内外需大幅度回落，经济惯性下滑压力加大。经济下行符合此前我们的预判，正如总理所说“中国经济下行压力仍在上升，中国需为面对更大的经济困境做好准备”，为了给“调结构、促改革”赢取更多的时间，政府定向调控力度有望继续加强。
4月12日我们前瞻性指出“首季GDP增速在7%左右，稳增长 已是当务之急。稳投资将是稳增长的重要抓手，将有一系列组合拳出台”。翌日，提示的铁路 、水利 水电、城市管网等受益板块接踵启动。站在目前的时点，我们坚持认为，二季度政策 环境将进一步友好，系列稳增长政策将陆续出台，包括市场预期的水十条 等稳投资组合拳将继续发力；另外，货币宽松政策也将继续加码，近期央行有望再度降准或SLF。上述背景，结合社会资产配置方向转移，股权融资大时代到来等逻辑，本轮牛市的格局依然向好可期。
但阶段性来看，在经济疲弱态势未改、无风险利率走平，以及投资者情绪数据接近2007年的历史峰值、海外热钱流出、机构获准参与港股 通分流资金等众多因素的干扰下，A股风险溢价开始上升可能导致市场高位震荡，而此时涨幅较大的小盘股风险巨大。一旦市场陷入调整，部分个股甚至面临腰斩的风险。操作上，因牛市格局仍在，可继续持股。但战术上要谨慎，利好浮出往往是短线出货的最好时机，保持轻仓参与；品种选择上，目前仅银行、保险 、地产等大[tag]金融 [/tag]板块估值低于历史均值，可适当关注。
·私募观澜·
鼎锋资产：年度行情将打上波动剧烈的烙印
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多届私募金牛奖得主鼎锋资产判断，目前行情阶段还是由资金和预期推动，缺乏宏观经济的足够支持，具有不稳定性；另外，市场的资金结构与以前不同，充斥着融资盘和动量趋势投机者，一旦市场调整或转向，行为一致性必然导致波动剧烈。
但放眼更长的时间周期，有几大产业 趋势清晰而又确定：互联网 对传统企业的改造和升级;融资结构巨变推动资本市场的大发展;清洁能源 对传统能源的持续替代;城镇 化和老龄化 驱动现代服务业的崛起。除产业景气趋势值得把握外，2015年还有两大趋势：改革和转型 ，其中国企改革 参与面广，资本市场期望较高，而企业的转型早就风生水起，商业模式变革，向新兴行业延伸的动作此起彼伏。
·信息 追踪·
政策搭台 地产行业迎温和修复期
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今年以来，房地产 行业备受关注。从330地产新政、温州出台政策补贴首套房、多地陆续出台住房公积金贷款新方案等，到国务院4月10日发布《政府工作报告》重点工作部门分工的意见，明确要求稳定楼市成为15部委要务之一，继续促进房地产行业的健康发展。这些宏观政策牵引着市场的节奏，政策的逐步推进有利于进一步催生一线城市刚性需求。而从目前深圳、上海 等地近期的销售数据也可作证市场预判的效果，房产价格水涨船高，市场需求提升。
中证资讯认为，重视政策态度的转变将比看政策本身带来的意义更大，目前的政策扶持力度与二级市场的表现出现预期差，预判后市地产板块将逐步展开修复。投资思路主要有：受益于政策驱动而又布局全国的大地产商保利地产（ 600048 ）、万科A（ 000002 ）等；结构性机会明显的深圳、上海等地的区域 地产股沙河股份（ 000014 ）、外高桥（ 600648 ）等；具备可预期催化剂带来正面驱动的新湖中宝（ 600208 ）、金丰投资（ 600606 ）等。
·行业动态·
龙头厂商推动 面板原材料国产化提速
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据中证资讯了解，日前国内某面板龙头厂商委托广东平板显示产业促进会推荐国内面板模组上中游材料部品生产厂商作为备选供应商，并有机会参加近期将举行的该厂商供应商大会。据业内人士透露，此举主要目的在于降低材料成本，并重点推进材料供应本土化。
点评：随着国内面板原材料技术的进步，以及上游面板厂商的推动，国内面板原材料国产化正在提速，国内相关企业将明显受益于面板上中游原材料厂商国产化趋势，可重点关注深纺织 A（ 000045 ）、彩虹股份（ 600707 ）、锦富新材（300128）等。
巨龙色氨酸减产五成 行业供需改善
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河南巨龙日前对色氨酸停止报价，并从4月20日开始色氨酸产量减产50%。巨龙色氨酸年产量达5000吨，排名世界第一。此前3月份，河南巨龙色氨酸储物罐发生燃爆，业内人士分析，巨龙此次停报价格并减产50%，应是上述事故的后续影响。
点评：巨龙减产50%，行业供给将极大缩减，改善行业供需关系，提升行业盈利能力，可关注鲁抗医药 （ 600789 ）,其子公司鲁抗生物 主营产品为色氨酸，该业务2013年亏损6452万元。
·个股看台·
长信科技：欲做大车载物联网项目
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长信科技（300088）主营平板显示真空薄膜材料的研发、生产和销售。2014年底，与全球某大型新能源 汽车 制造商合作，切入车载触摸领域。据悉，公司做大做强车载物联网决心很大，有意在车载物联网相关项目上进行并购，未来 不排除会强化打通车载触摸屏 上下游企业。
此外，对于投资者担忧的二股东减持问题，公司表示不排除会采取积极措施进行应对，用委婉的办法解决此问题。
万华化学：跌价利空出尽 MDI回暖
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万华化学（ 600309 ）MDI生产从购买原料到实现销售的周期为两个半月,油价腰斩导致去年底苯价大幅度下滑，MDI业绩 受损。据了解，3月份MDI业绩已恢复正常，且一季度的利润大部分都来自于3月。2015年行业MDI新增产能包括公司八角工业园60万吨投产和巴斯夫重庆项目40万吨，但公司表示，因全球MDI下游应用在不断扩大，新增产能对整个市场格局影响不大。
此外，丙烷脱氢项目将于6月份投产，产业链 为下游产品带来成本优势，SAP和水性涂料面临巨大的市场机遇。其中，丙烯酸下游产品SAP第一套工业化装置年底投产。该产品已经中试，品质领先于国内供应商；宁波7万吨水性涂料去年9月份投产，目前已进入大核心客户，且得到认证。
云欢雨畅 2015-4-19 21:55
中证决策参考 2015年04月19日
【今日导读】
＞提示的稳增长组合拳一一兑现
＞经济短周期企稳概率正在增大
＞二季度或是做多煤炭最佳时机
＞中国航空发动机整合有望提速
＞特变电工：拟向工业4.0迈进
【中证看市】
前期提示稳增长组合拳一一兑现
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从上周一开始，我们不断在盘中资讯提示，包括降准、产业扶持政策在内的一系列稳增长组合拳将陆续出台，并连续推荐大金融板块及水泥、基建、机械等相关利好板块。从周三的国务院常务会议到周日的降准，我们的判断正在一一兑现。
站在目前的时点，我们依然坚持此前的判断：经济数据低迷倒逼管理层加速出台稳增长措施，货币政策已经从 中性向宽松全面转向，财政政策也已发生结构性转向，目前的实体经济尽管数据依然低迷，但已处在景气回升的前夜，上周指数的加速上涨正是上述逻辑的具体体 现。短期来看，政策密集出台将加剧4月中后期市场的震荡，不排除大盘加速冲击阶段性顶部，但放在更长的时间周期来看，牛市远未结束。
经济短周期企稳的概率正在增大
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2015年一季度经济开局艰难，GDP增速创出六年新低。对此，我们并不悲观，经济下行是政策资源转移到培育新经济板块所带来的阶段性结果。尽管还存在一些不确定因素，但经济短周期活动的下降过程也许正在结束，二季度部分中观数据或出现边际改善。
从一些先行指标来看，PMI显示工业生产在供给端已有所趋稳，且随着降低电价为企业减负等政策落 地，工业企业经营信心有明显回升；大宗商品价格的下行可能已到末期，对PPI的负面影响将逐渐消退，我们倾向认为，二季度工业生产状况会呈现微弱的好转。 另外，进入二季度，政策对经济的托底会进一步增强。一方面，当前实际通胀数据与通胀水平目标间仍存在较大空间，央行宽松的货币政策还将延续，这将为经济企 稳提供有力支撑。另一方面，政府对房地产的宽松政策将开始显效，房地产投资可能略有好转；基建投资方面，考虑到去年底开始，中央加大铁路、水利等基础设施 建设的投资，并通过“一路一带”、长江经济带、京津冀区域发展协同推动，随着天气转暖，工程建设提速，保增长的政策效果将逐步显现。综上可见，一季度经济 短周期触底的可能性很大。
具体到投资上，经济短周期企稳回升，部分周期性行业或迎来反转，可适当加大周期行业的配置，如与基建投资相关、产品价格弹性较大的水泥和机械，以及长期被压制、涨幅落后的煤炭等。
【产业观察】
二季度或是做多煤炭最佳时机
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近期中国沿海煤炭运价指数小幅反弹。与之相背离的是，4月15日，环渤海动力煤价格指数报收于每吨450元，环比每吨再跌9元，再度创下“十四连跌”，年内每吨累计跌幅达75元。业内预计，动力煤价格或将触底。
今年前两个月，规模以上煤炭企业利润额82.7亿元，同比下降62.6%，降幅比2014年扩大 16.4个百分点；亏损企业亏损额165.5亿元，同比增长32.4%，全国煤炭国有和国有控股企业整体亏损。经过连续的降价和市场洗礼，部分动力煤煤企 已无法承受连续亏损纷纷关停退出。行情总是在绝望中诞生，煤炭价格的政策底或已悄然来临。去年以来，国务院总理李克强、副总理张高丽、马凯等多次对煤炭行 业脱困做出重要批示。目前高层共研究制定了30多项政策措施。而从市场交易来看，国内商品煤质量管理办法里中规定的微量元素检测与国内煤价的持续走低双双 显效，因价格不具明显优势甚至倒挂，进口煤遭遇致命性打击，国内煤优势显现。我们认为，在“宽松政策+产能收缩”的大背景下，二季度煤炭行业有望探明底 部。
从市场博弈角度看，煤炭在牛市板块轮动中还鲜有表现，在估值剧烈分化的背景下，板块估值修复需求强烈。推荐行业内兼具主题个股，如涉及国企改革的盘江股份（600395）、安源煤业（600397）。此外，对价格较敏感的阳泉煤业（600348）、潞安环能（601699）也值得关注。
2015年生猪养殖效益或筑底回升
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3月中旬以来，猪价整体维持震荡上行走势，毛猪价格涨幅约8%，仔猪价格涨幅达15%，而同期二元 母猪价格基本维持稳定。业内人士认为，2014年生猪养殖行业整体亏损幅度之深，时间之长前所未有，进入15年后，生猪养殖行业景气度逐季走高，今年3月 上旬11.6元/公斤的生猪价格极有可能是今年的最低价，行业底部已经出现。可关注天邦股份（002124）、雏鹰农牧（002477）、天康生物 （002100）等。
【直击改革】
航空发动机整合有望提速
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据悉，中国航空工业集团拟对下属中航动力、沈阳黎明、贵州黎阳、南方集团4家发动机主机制造企业的铸造相关业务进行整合，组建中航精密铸造科技有限公司，总出资额29.47亿元。这或意味着中国航空发动机整合将提速。
航空发动机被誉为高端制造业领域“皇冠上的明珠”，当前世界仅有英、法、美、俄、中5国可独立研制航空发动机。目前，中国航空发动机精密铸造产品技术性能仍然存在较大差距，成为制约其向着更高层次发展的瓶颈。在国家安全战略和国产化替代的推动下，发动机产业有望获得国家千亿元以上的专 项资金。同时，“军民融合”已经成为高层大力推进的方向，确定性很高，民营企业参与军品生产的门槛将有望大幅降低。此次中国航空工业集团的整合中，民间资 本如上海安帝、深圳明诚以现金14.1亿元参与中航精密铸造的设立。
上市公司方面，可关注“发动机三兄弟”中航工业集团旗下中航动力（600893）、中航动控（000738）和成发科技（600391），以及主产振动试验设备，广泛用在航空航天、电子电器、舰船等众多领域的苏试试验（300416）。
【传闻求证】
传海康威视再推萤石新品
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求证：属实
海康威视（002415）将于4月21日在京发布萤石（旗下民用安防产品）的最新产品序列和 2015春季新品。据了解，公司提出了“萤石云+”的口号，表明该产品的覆盖纵深将有所提高。公司之前推出的萤石主要涵盖了家用摄像头和户外运动摄像头等 多个应用场景。另外，公司之前的萤石推广均把目光聚焦在硬件的理念创新，但云端的运营并没有作为重点，此次提出的萤石云+有望使得海康的软件要素得到市场 的更多重视，提升市场对其的综合预期。
【个股看台】
特变电工：向工业4.0迈进
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特变电工（600089）曾于2014年参加汉诺威工业博览会，近期在“取经”、酝酿方案、改进方 案的基础上推出了向工业4.0迈进的草案。根据此草案，公司将以制造业为根基，向“集成商、运营商、服务商技术、物流商”升级，大力培育系统集成能力，通 过数字化、自动化、智能化的工艺制造流程建设，赶超世界业先进水平，向符合工业4.0时代的世界级高新技术企业集团迈进。
海立美达：湖北福田2015年增厚业绩
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海立美达(002537)收购湖北福田70%股权后，其专用车、新能源车业务进展顺利。其中，专用 车业务4月份已开工，年内有望贡献收入10亿元；湖北福田此前拥有福田戴姆勒16%的车架总成订单，2015年根据协议要求将达到30%，净利润有望翻 番，2014年净利为600多万。
另外，公司目前试制的新能源样车包括1000吨载重的物流电动车和城市清扫车，预计5月份下线。而其子公司日照兴业的LNG气瓶即将通过测试，预计5、6月份可实现供货，新增1000万净利。
云欢雨畅 2015-4-22 22:08
中证决策
·今日导读·
＞重要会议后一批利好政策 将出
＞金属机壳产能供应紧张或持续
＞煤炭 板块修复动能正如期释放
＞申华控股汽车 职业教育 先行者
＞东湖高新：开启全国产业 布局
·中证看市·
政治局会议后稳增长 政策或密集出台
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近期，我们资讯不断提示，包括降准、产业扶持政策在内的一系列稳增长组合拳将陆续出台。目前来看，时间窗口正在临近。
经济数据及高层调研均显示，目前中央经济政策需要适当调整。从宏观上看，一季度经济数据超预期下行，房地产 仍未企稳，出口 后劲不足，经济下行的压力有增无减；从微观上看，近期高层密集调研也显示，企业融资成本“降得不多”，“贷款利率普遍在6%以上，而企业平均利润率只有5%”；地方政府迎来债务到期高峰，被动紧缩的压力依然很大。而4月下旬惯例将召开政治局会议讨论一季度经济形势，调整下一阶段政策。从目前政策脉络看，货币、财政政策加码稳增长几成定局；同时li*总理近日也反复强调政策出台时效，预计近期政策催化剂将密集出台，相关基建、环保 等板块将持续受益。
·产业观察·
金属机壳产能供应持续紧张
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由于去年以来，包括苹果 三星 在内的主流厂商将手机 外壳整体转向金属外观，国内的中华酷联等主流厂商也开始跟进，高端的金属CNC结构组件产能短缺。此外，除了手机，平板、超级本、可穿戴式设备和移动 备用电源 也开始采用金属外观，导致行业整体需求增长迅速。根据相关测算，2014年金属结构件行业的全球规模在80亿美金上下，较2013年翻番，而2015年这种需求翻倍的趋势至少在上半年有望持续。
从供给端来看，目前的产能可以分为三个梯队：第一梯队包括全球三大精密制造厂商可成、鸿准和凯胜，其产能主要被苹果包揽；第二梯队包括比亚迪电子 、长盈精密等，比亚迪的产能主要供给三星，而经历了去年三星订单的波折后，长盈则选择由三星全面转向[tag]国产 手机[/tag]产业链 ，为中华酷联提供CNC结构件；第三梯队则包括其他一些后进厂商，从长盈精密此前的良率爬坡情况看，CNC良率的摸索大概需要1-2年的时间，因此虽然过去一年开出了很多第三梯队的产能，但到目前为止的有效产能并不多，这种优质供给紧缺的形势至少在上半年仍将延续。相关产业链标的 有望持续深度受益行业景气。
◆长盈精密（300115）：CNC产能经历了过去三年的爬坡，良率已经能够维持在80%以上，是国产手机厂商倚重的优质CNC产能。从公司一季报的情况看，公司收入实现同比翻倍增长，预计全年的收入增速在50%以上，利润则有望翻倍。此外，从公司的年报 披露情况看，我们注意到公司的外延扩张动力十足，包括工业4.0 在内都将是公司积极布局的方向。
·行业动态·
锌铅期价强势 关注有色概念股
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近期锌、铅走势强劲。3月19日以来，文华沪锌指数在24个交易日内上涨5.86%，同期沪铅指数更是大涨12.24%。分析人士认为，在需求面，政策刺激预期不断加码，料带动基建投资，并进一步拉动有色消费增长；在供给面，由于国内多家大型炼厂停产检修、库存持续下降等因素，锌、铅短期供应偏紧，有望推动价格进一步上涨。可关注期现映射带动有色概念股上涨机会，如驰宏锌锗（ 600497 ）、豫光金铅（ 600531 ）。
·胜算决策·
编者按：中证资讯与祥云科技强强联合，联手打造国内首个“权威资讯内参+顶级股票量化策略”相结合的量化投资决策平台——“胜算在握”日前已经正式上线，其科学理性、及时直观的股票投资服务获得广大客户的好评。借鉴“胜算在握”的经验，从本期开始，我们每周三将开辟“胜算决策”专栏，以飨读者。
煤炭板块修复动能如期释放
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上周日我们指出“煤炭在牛市板块轮动中还鲜有表现，在估值剧烈分化的背景下，板块估值修复需求强烈”，“在宽松政策+产能收缩的大背景下，二季度煤炭行业有望探明底部”。截止周三收盘，煤炭指数最大周涨幅超8%，远远跑赢大盘，部分短期预判开始应验。
对于中长期而言，我们继续维持“二季度或是做多煤炭最佳时机”的判断。目前煤价和煤企业绩 低迷，基本符合市场预期。变量因素在于，高层稳定煤炭价格的决心、宽松的货币及财政政策、稳增长政策接力出台。从供给端来看，发改委等相关部门仍在积极推进行业脱困工作，短期强化超产监管、长期限制产能增长等政策方向明确，自2014年7月限产政策陆续在央企 和地方国企推开后,限产效果较好。而在需求端，央行连续出手救楼市,更多刺激政策将于二季度加速出台,财政政策和货币政策的合力正在形成。下游火电、粗钢等微观行业好转将拉动煤炭需求同比和环比回升。另外，需要注意的是，有统计显示，煤炭行业的债权融资成本对利率弹性的敏感度最高，且煤炭行业负债率进入十年高位，后续降准降息将大幅减少煤企财务费用支出，为2015年业绩反弹预留了一定的空间。
基于以上论述，借助“胜算在握”量化概率模型筛选出弹性最大，如盘江股份（ 600395 ）、安源煤业（ 600397 ）、兖州煤业（ 600188 ）、大有能源 （ 600403 ）、陕西煤业（ 601225 ）等值的关注。
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·个股看台·
申华控股：汽车职业教育 先行者
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申华控股（ 600653 ）旗下辽宁丰田金杯技师学院是全国首批中等职业教育改革发展示范学校，2014年就业率为98.74%。学院所在沈阳市是国家首个制造装备 业职业教育改革发展试验区，学院有望获得政策持续支持。
主业方面，目前专用车改造改装、租赁等领域业务开展顺利，其中医疗 救护专用车业务市场占有率约10%，房车、高端商务用车等特种车型的租赁业务正在推进。未来 三年，公司将加大对汽车租赁、汽车城、汽车物流、汽车配件与维修等汽车类产业的资源投入。力争到2017年，公司汽车租赁车队规模达80000台，门店数量增加至200个，完成21个城市的网络 布局；汽车城计划累计开放运营6-8个、直营连锁维修店50家、加盟连锁维修点50家。
东湖高新：开启全国产业布局
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东湖高新（ 600133 ）积极拓展工程建设市场，实现了高速公路、桥梁、轨道交通 、市政建设等核心业务多元化的同步发展，2014年扭亏 净赚近3亿，主要原因之一是工程建设板块发力。据了解，今年公司继续紧跟国家发展战略，从京津冀 到长三角 、珠三角 ，从成渝经济圈到长江中游世界级城市群，均有战略布局，市场份额有望进一步扩大。
此外，科技园区 业务方面，公司近日入选科技部首批科技服务业试点区域 名单，未来有望获得国家省市区更多资源支持。
云欢雨畅 2015-4-29 23:32
中证决策
·今日导读·
＞广东国企 重组 发展基金成立在即
＞关注各地加码稳增长 下投资机会
＞涤纶 长丝供需格局改善关注四股
＞远光软件 ：非电网领域再获进展
＞欧菲光：指纹 识别业务开始发力
·政策 前瞻·
广东国企重组 发展基金成立在即
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权威获悉，4月30日，广东国有企业重组发展基金管理有限公司将举行揭牌仪式，标志着广东国有企业重组发展基金正式成立。据介绍，该国企发展基金采用母子基金的形式。母基金首期规模15亿元，其中，省政府安排财政出资3亿元，7家省属企业、恒健公司和基金管理公司合计出资4.55亿元，均授权委托恒健公司管理，其余7.45亿元由建信信托 出资。恒健公司和建信信托持股比例分别为51%和49%。
点评：省政府安排财政专项资金出资组建基金参与国企改革 ，这在广东国有企业改革发展史上还是首次。根据初步测算，国企发展母子基金在今年内将达到50亿元以上的规模，两年发展规模为100亿元以上。基金在50家试点企业取得成功并扩大规模后，其运作模式可扩展到省属二级及以下2000多家企业乃至系统外企业。可关注广东国资 旗下相关上市公司。
·中证视点·
关注各地稳增长加码下区域 投资机会
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近日，一季度各省GDP数据全部出炉，GDP增速达到两位数的地区仅有3个，经济下行压力较大，稳增长已十分紧迫。中证资讯自4月以来不断提示包括降准、产业 扶持政策在内的一系列稳增长组合拳将陆续出台。而近期央行降准及国务院五箭齐发力促消费升级等，正逐步验证我们的判断。
另外值得密切关注的是，近期地方宽松政策也呈现加码态势。上周我们曾提示新疆 推出15条稳增长，并重点推荐农业 和纺织 板块。最新了解，新疆将全力支持纺织服装 产品向西开拓市场，并将安排补贴资金，支持开通新疆至土耳其、伊朗、格鲁吉亚和俄罗斯的货运班列和冷藏班列，力争5月底试运行乌鲁木齐-阿斯塔纳-车里雅宾斯克国际物流 运输 通道项目。同时，新疆还将把加快电力 产业发展作为推动经济持续增长的有效动力。除了疆内的项目进度加快外，“疆电外送”力度有望加大。新疆电网自从2010年11月实现了与全国电网联网，拉开了“疆电外送”的序幕，2014年成功突破100亿千瓦时。借助一带一路 走出去的战略及丝路沿线国电网建设相对滞后、电力进口依赖度高的有利机遇，疆电外送今年或实现翻番增长，特变电工等相关公司有望受益。而除了新疆之外，河南出台史上最大力度楼市新政、四川36条、云南27条、南昌市6方面等稳增长政策也纷纷落地，佛山也要出台8个方面共31条稳增长系列措施。可以预期，各省市因地制宜加码稳增长措施将如雨后春笋遍地开花。
中央和地方携手并进，稳增长政策将形成共振，中国 经济有望“浴火重生”，短期周期企稳的概率依旧很大。上市公司方面，在经济下行压力持续加大的情况下，稳增长的重要手段就是稳投资，建议继续关注基建、公用事业 、交运设备及区域地产等板块。
◆特变电工（ 600089 ）：目前在“一带一路”国家和其他国家在建项目超过30亿美元，2015年公司国际收入、集成收入预计将占30%。“十三五”时期计划在核心区内再投资200亿元。公司将围绕“中国-中亚-西亚经济走廊”，推动塔吉克斯坦2*350MW火电 站项目；围绕“中巴经济走廊”，推动巴基斯坦1GW真纳太阳能 工业园项目落地；高质量建设好巴基斯坦500KV、220KV变电站建设项目；围绕“孟中印缅经济走廊”，推动落实孟加拉电网系统项目，建设好印度首条765KV超高压变电站成套项目工程和参与印度铁路 电气化工 程。
·中证看市·
强震下三方面仍值得看好
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近期市场波动震荡明显加剧，尤其是近两个交易日市场风格发生急剧变化，符合4月15日“4月中后期进攻节奏或有变数”的判断。29日成交出现明显萎缩，显示投资者心态趋于谨慎。操作上，很多所谓的蓝筹短期积累的涨幅巨大，从风险收益比角度考虑并衡量，中证资讯认为以下几方面更值得关注：
第一，“中小创”里的优质成长 标的 ，如工业4.0 、[tag]互联网 +[/tag]为代表的获得国家产业政策支撑，行业发展加速的主题投资依旧看好。一直推荐的沈阳机床 （ 000410 ）、万达信息 （300168）、理邦仪器（30020 6）属于此类。
第二，寻找落后于对应指数的或者涨幅不明显的标的进行精选，优选盘子适中、低价 并有可预期催化剂的相关标的，如掌趣科技 （300315）、华谊兄弟（300027）等
第三，市场震荡剧烈格局下，不排除有被错杀的品种，比如目前上市公司通过定增 进行项目配套融资以及做并购 重组已经成为二级市场的重要助推器，建议现价与定增价格的差额比较，差额较小的标的可关注，如中海达（300177）、大东南（ 002263 ）等。
·胜算决策·
供需格局改善 涤纶长丝周涨8%
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受益于下游织造厂商开工率提升，涤纶长丝上周主流市场价格由8100/吨上涨到目前的8800元/吨，周涨幅超过8%。自年初起来，涤纶长丝价格上涨了约20%。业内人士表示，从供给端来看，目前涤纶长丝整体库存不高，且库存仍在下降。另外，在油价上涨和下游开工率提升的双重因素带动下，涤纶长丝供需格局得到改善，行业盈利能力在不断提升。
基于以上论述，借助“胜算在握”量化概率模型，筛选出弹性较大的前四位，分别为尤夫股份（002427）、海利得（ 002206 ）、荣盛石化 （002493）、桐昆股份（ 601233 ）。
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·信息追踪·
继续挖掘煤炭 股估值修复机会
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我们4月19日以来连续跟踪提示煤炭板块机会，板块指数累计涨幅13%以上，明显超越同期沪指9%涨幅，推荐个股安源煤业、陕西煤业等表现优异。最新了解，本周环渤海 动力煤 综合 价格指数报收于440元/吨，下跌2元/吨，相比上周下跌8元/吨，降幅显著收窄。我们维持此前的判断，虽然煤炭行业整体弱势格局短期难以扭转，但随着持续宽松效应逐渐显现，阶段做多煤炭的时机已经来临。
有迹象显示，行业供求两端正在逐步改善。一方面，目前全国重点电厂库存量已经恢复到正常水平，4月中旬部分电厂拉运煤炭积极性有所恢复，补库意识增强，派船数量出现增加态势。此外，虽然截止上周五澳洲飓风影响已逐步缓解，但考虑到运输时滞以及当前仍在低位的广州港库存，预计港口 货源仍将向下游转移，需求回暖短期尚能延续。另一方面，政策性和自发性的煤炭限产力度或将进一步加大。可继续关注有国企改革 预期的安源煤业（ 600397 ）、陕西煤业（ 601225 ）；稳健低估值 蓝筹中煤能源 （ 601898 ）、中国神华（ 601088 ）。
·个股看台·
远光软件:非电网领域再获进展
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远光软件（ 002063 ）主要客户为电网企业。为拓宽发展领域，公司近年来不断向发电侧、政务领域等市场进行拓展。近日公司与湖南大唐先一科技有限公司签署战略合作协议。据悉，大唐先一是大唐华银电力公司下属企业，目前已构建了电力信息技术、节能 环保 、节能服务三大业务，涵盖中国大唐集团内20多家分(子)公司、100多家基层企业，外部市场60多家大型企事业单位及政府机关。此次签约大唐先一，无疑是公司在发电侧领域的重大进展，将有利于公司在非电网领域的业务开拓。
欧菲光：指纹识别 业务开始发力
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欧菲光（002456）子公司欧菲生物 设计产能达到400万/月，目前指纹识别产品已量产。此前，欧菲光在2015年年初与最成熟的按压式指纹识别Sensor供应商之一FPC 合作联合发展指纹识别感应器。据了解，随着华为 魅族等国内厂商在旗舰机型上相继采用指纹识别模块，快速带动国内指纹识别模块需求。据业内测算，2015年国内搭载指纹识别模块的智能[tag]手机 [/tag]出货量有望达到1亿台，指纹识别模块市场容量将达到50亿元。目前国内大部分指纹识别模组仍从韩国等进口，进口替代空间巨大。
此外，公司也在寻求其他领域的突围。业内人士透露，公司已对互联网、汽车 电子 等领域进行了调研，可关注公司的外延增长预期。
云欢雨畅 2015-5-3 22:35
中证决策
·今日导读·
＞宏观政策正式宣告全面转向
＞大宗商品阶段反弹已经开启
＞橡胶 行业供需矛盾正在改善
＞环保 业再迎历史性发展机遇
＞维尔利：环保平台有望发力
·中证看市·
宏观政策正式宣告全面转向
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年初以来我们始终关注政策基调变向的种种迹象：1月份，我们判断中国已经实质加入全球性量宽的行列；从两会 到一季度经济数据公布这段时间，我们判断财政政策已经从稳增长转向“结构性四万亿2.0”。前期的种种判断，在4月30日政治局会议中已经得到验证，正如机构分析师所言，宏观管理已从“供给收缩”转向“需求扩张”，货币宽松将继续强调“疏通货币政策向实体经济的传导渠道”，财政上则强调着力解决“积极财政不积极”的现象，强调“增加公共支出”。从中央到地方，从货币到财政，“稳增长”已全面转向“刺激增长”。
站在目前时点，一季度推动市场大幅上涨的核心动力得到确认，最大利好兑现，短期内累积了巨大涨幅的市场必然要出现剧烈震荡，但以“一带一路 ”、基建投资为核心的推动市场长期上涨的基础并未发生变化，牛市仍在继续。
·信息追踪·
大宗商品阶段反弹已经开启
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中证资讯自年初以来不断提示关注大宗商品相关个股的交易性机会。1月8日指出“大宗商品有望迎来喘息之机”，随后在2月4日提示“国际大宗商品或已进入中期底部”。从最新的情况来开，大宗原材料价格在4月份展开大幅反弹。跟踪一揽子大宗商品期货 价格的综合 指数累计涨逾3%，回到此前市场震荡区间的上限附近。据我们观察，大宗商品阶段反弹的动力正日益充分。
分析人士认为，政府投资基建是大宗商品需求的主要推手。“4.30”中央政治局会议指出，投资在稳定经济增长中不可或缺，未来稳增长力度将会加大。可以预见，在宽松的信贷条件或财政刺激下，中国的大宗需求将阶段性改善。从国内数据看，今年前三个月，中国对石油 需求同比增长7.7%，创两年来最大涨幅；3月份铁矿石 进口量环比上升18.5%，结束两连跌。此外，铜消费量在2月份增长11.4%的基础上，3月份精炼铜进口量升至四个月新高；贵金属 方面，铂进口量3月份同比增长26%，创2013年12月以来新高。
另外从与大宗商品负相关的美元指数来看，美国第一季度实际GDP年化季环比初值和第一季度核心PCE物价指数不及预期，弱化了美国尤其是在6月份的加息预期，美元指数创自2月底以来的新低，二季度以来弱势美元为大宗商品提供回暖的条件有所加强。
具体A股上，旺季推动+量化宽松下，工业类商品将表现出极好的弹性，可关注铜、铅、镍及供需出现改善的石油化工 类大宗原材料相关企业，以及动力煤 、铁矿石的修复预期。
·产业观察·
橡胶行业供需矛盾正在改善
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近期此前被视为压制胶价关键因素的产胶国高库存出现转机。俄罗斯表态，2016年将从泰国购买至少8万吨橡胶，数量超过2015年计划购买量的四倍，这可在很大程度上缓解产胶国的高库存现状。另外，产胶国也在努力增强自身的消化能力。据悉，印尼打算通过基建来拉动下游产业发展，推动天然橡胶需求，预计2015年起每年将消耗10万吨天然橡胶。同时，印尼橡胶协会近日向印尼商务部正式寄送了旗下六家最大的橡胶生产企业中止向贸易商销售货物的函件，以支持橡胶价格。上述六家企业年橡胶加工能力达到225.4万吨，占印尼年产量的73%。
另外，合成橡胶方面，随着国际油价筑底反弹，下游化工品价格也水涨船高。海外丁二烯 价格稳步上扬，进而带动国内丁二烯价格大幅走高。除成本端因素，石化 厂在5、6月会进行大量装置的检修，也令合成胶价格因供应端趋紧而走高。
在流动性盛宴之下，配合积极改善的供需格局以及强势的合成胶价格，阶段投资橡胶股的机会已经来临。看好生产溴化丁基橡胶 的浙江龙盛(600352)、占全国橡胶种植近30%的海南 橡胶(601118)、拥有7万吨的橡胶产能的中化国际(600500)。
·行业动态·
环保行业再迎历史性发展机遇
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“4.30”中央政治局会议对宏观经济出现了新的判断，并传递出“宏观调控稳增长打头，拉投资是头号办法”的信号。在经济增长转型 的背景下，公共服务、资源环境、生态 建设、基础设施等重点领域未来的投资加力值得期待。其中，环保领域投资最值得关注。据测算，环保产业的产业领域宽、产业链条长、需求拉动效应明显，对相关产业的带动作用可以达到1∶5。它不仅可以推动GDP的增长，也是调结构、转方式的必由之路。2015年是“十二五”末年，环保投资将同比大幅增加。专家估计，2015年我国节能环保产业总产值将达到4.5万亿元。随着环境控制标准变得更加严格，未来5至10年将是环保产业发展的黄金 投资期。
上市公司方面，随着PPP 模式的大力推广，上市公司新签订单 有望大幅增加。基于此判断，建议重点关注天壕节能（300332）、碧水源（300070）、万邦达（300055）、兴源环境（300266）、启源装备 （300140）。
维尔利：环保平台有望发力
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维尔利（300190）致力于成为环保服务解决方案综合提供商，积极布局MYT生活垃圾处理 、水处理 、土壤修复 、危废处理和烟气治理等其他环业务。2014年公司签订垃圾渗滤液处理、餐厨垃圾处理、污水处理 及生活垃圾处理、烟气处理等总额达到12.7亿元的订单。由于公司订单签订到执行具有滞后期，2014年的大量的新签订单将于2015年建设完毕并确认收入和利润，公司2015年的业绩将确定性高速增长。此外，公司技术平台型特征对于订单争取具备明显优势，看好PPP下的发展。
近日董高监完成公司股份增持 计划，二级市场4月30日随之涨停。我们认为，高层增持股份表明其对公司发展充满信心，该股股价后市有望继续走高，建议逢低关注。
·热点聚焦·
昌赣客运专线获批 看好两股
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日前中国铁路总公司、江西省人民政府批复同意新建南昌至赣州铁路客运专线初步设计。据悉，新建南昌至赣州铁路客运专线线路长度415.68公里，工程投资预算为496.6亿元。该专线获批，将有利于提升江西的基础设施水平，短期看将有助拉动固定投资建设，利好区域经济 ，可关注万年青（000789）、赣能股份（000899）等。
·个股看台·
漫步者：切入内容迎来重估
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漫步者（002351）主营音响及耳机，其主业与PC密切相关。受PC行业持续下滑影响，漫步者的主业持续萎缩，公司积极谋求转型，2014年下半年以来，公司通过内生和外延等方式，先后涉足了WIFI 智能音响、环保等新业务。其中最值得关注的是公司沿着WIFI智能音响的链条，逐步由硬件提供商向”硬件+内容和服务”的综合运营商的转型，这将彻底改变公司的估值体系。
据了解，公司此前和QQ“轻听”APP的合作，随后又在4月份与喜马拉雅电台达成了初步合作，网络电台喜马拉雅FM将采用科大讯飞的语言软件打造语音开放平台,直接对接漫步者等各类硬件研发和生产企业。
云欢雨畅 2015-5-6 22:35
中证决策
·今日导读·
＞巨震来袭，哪里是资金避风港
＞新疆将发布丝路优先项目清单
＞国产面板商有望受益产能转移
＞双鹭药业医学美容产品将推出
＞山河智能：行业低谷备战转型
·中证看市·
巨震来袭 哪里是资金避风港？
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近期管理层不断提示市场风险，新股发行节奏也在加快，场内获利筹码出现松动，沪指连续两日百点重挫。短期来看，主板2月9日开始的单边上涨格局已被打破，而近两个交易日的成交并未出现放大，市场风险仍待释放，短线操作仍需谨慎。放眼更长的周期，管理层目的更多在于放慢牛市的节奏，而非逆转方向，流动性宽松和改革红利 驱动的中期上涨逻辑未变，市场继续急跌仍是建仓时机。
从政策走向看，机构预期央行近期进一步降息的可行性较大。4月PMI等宏观数据反映出实体经济仍存在较大的下行压力，而4月30日政治局会议被机构视为政策转折点，未来货币政策将更为积极和宽松来应对。因当前企业融资成本高是我国经济金融发展中面临的一个难题，而降息可释放稳增长政策的信号，改善经济主体的预期。央行的货币政策执行报告中也谈到，降息在促使企业融资成本下降方面确实有效果。截止目前，越来越多观点倾向认为央行将在今年二季度末之前降息，下调幅度或大于上次的25个基点。
我们认为，进一步降息符合管理层的政策方向及实体经济的现实需求，而市场对于政策预期往往是提前反应，因此在市场强震之时，可逢低布局降息受益概念股。具体从两方面入手：一是降息直接降低存量债务负担，有利于高负债企业盈利改善，对于保险、地产、电力及公用事业 等构成利好；二是全球量宽大潮下，继续维持年初“看好大宗商品交易性机会”的判断。可继续关注弹性较好的工业类商品，如铜、铅、镍及供需出现改善的石油化工 类大宗原材料。
关注油气 类QDII
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自年初以来，中证资讯不断提示关注大宗商品相关交易性机会。分析人士认为，此前大宗商品主要受制于强势美元和国内需求比较弱两大因素。目前来看，压制因素正在弱化。一方面，近期美国经济数据整体不及预期，美元出现明显回落，强势美元这个压制因素正在趋于缓和。市场对首次美联储加息的时间预期逐渐从年中向三季度，甚至2016年初转移。另一方面，国内政策宽松力度逐渐加码，地产销售尤其是一线城市出现了显著回升，国内需求恶化得到初步遏制。
综合而言，大宗商品延续反弹可期，可关注油气资源类QDII基金，包括华宝兴业标普油气（162411）、银华抗通胀主题（161815）、诺安油气能源（163208）、华安标普全球石油（160416）等。
·政策前瞻·
新疆将发布一带一路 优先推进项目清单
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据悉，为落实“一带一路”战略，新疆自治区政府从5月起将建立统计报表制度和部门联席会议制度，定期汇总、上报工作进展情况和重大工程项目进度，并拟于近期印发《2015年新疆丝绸之路 经济核心区建设工作要点》和《新疆丝绸之路经济带核心区建设优先推进项目清单》。
中证资讯还了解到，自治区党委中心组已邀请自治区内与一带一路建设有关的企业进行专题学习，了解企业走出去的困难和动向，拟出台更多有针对性的扶持政策，特变电工（600089）、中外运长航集团新疆有限公司、新疆华凌工贸（集团）有限公司做典型发言。
·胜算决策·
国产面板厂商有望受益季节性产能转移
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由于韩国的面板厂商有可能在二季度进行产能调整，国内的面板厂商有望受益于三星 、LG两大厂商对外采购的增加。此外，手机厂商统一转向in-cell的策略，触摸模组也向面板厂商一体化 的趋势发展，面板厂商受益于附加值的提升。因上述两大趋势作用，加之新建面板产能在三季度之后才会开出，整个面板行业景气度有望连续三个季度维持在高位，主流面板厂商，包括TCL、京东方上半年的经营情况应该都会比较乐观。
基于以上论述，借助“胜算在握”量化概率模型，筛选出弹性较大的TCL集团（000100）、京东方Ａ（000725）、彩虹股份（600707）。
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·产业观察·
LED 照明 产品价格逆市升4% 利好龙头
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根据LED在线的统计数据显示，2015年4月份，中国大陆LED球泡灯4月份价格上涨4.1%，是2015年以来价格首次上涨。业内人士分析，价格上涨原因在于行业洗牌加剧，部分中小厂商及低价产品退出。
低价劣质产品是LED行业发展的负面因素，随着LED照明 渗透率的提升，消费者品牌意识开始觉醒。此外，随着LED产业链各环节的技术进步和规模效应，LED产品成本逐步下降，正规厂商也可借助于价格手段推广LED照明产品，行业进入到洗牌阶段，大量中小厂商将退出市场，有利于行业龙头发展，可关注阳光照明（600261）、长方照明（300301）、佛山照明（000541）等。
·传闻求证·
传徽商银行拟申请A股IPO
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徽商银行（03698 HK）周三在香港联交所声明称，拟申请首次公开发行A股，发行数量不超过12.28亿股，占公司已发行总股本的11.11%。A股上市公司中，华茂股份（000850）持股徽商银行股份6498.8万股，持股比例0.79%。目前徽商银行港股价格4.06港元，今年以来上涨约20%，A股上市能否拉动港股价格，提升华茂股份收益，尚难定论。
·个股看台·
双鹭药业：切入医学美容 打开增长空间
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双鹭药业（002038）玻尿酸+扶济复涉足医学美容，其中扶济复在2014年底拿到凝胶剂型批件，计划今年6月份正式推向市场，两大产品具有广阔的市场前景。据悉，生活美容市场大概是医美市场的10倍，有5000亿左右，目前生活美容消费有向医学美容领域转化的趋势。有数据显示，医美市场容量在2013年大概有300万人次，2014年400万人次，消费规模500亿左右，每年30%-50%的增长率，属于朝阳产业。
此外，公司来那度胺已到了拿批件的最后阶段。公司还参股安诺优达涉足基因测序 、控股辽宁迈迪介入细胞治疗 、最近又以3000万元入股天津时代怡诺，可谓是涉猎面较广、基本面优质的医药企业。中证资讯自今年3月1日首次关注双鹭药业以来，公司股价最高涨幅超40%。
山河智能：行业低谷备战转型
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山河智能（002097）一季度净利润下滑近六成，降幅较2014年有所收窄。近期中央及地方先后出手稳增长，加之“一路一带”国家战略落地实施，工程机械 行业有望回暖。此外，年初以来，公司加大了转型布局的力度，除高调进入高端冶炼设备市场外，还增资山河科技主要用于阿若拉机型的多功能开发、四座机和无人机 的开发及设立通航 运营公司，未来还将在高危作业机器人 、智能化油气管道 抢修装备 方面加大研发生产力度。
日前有消息指，《中国制造2025 规划》已于近期上报国务院，有望尽快公布实施。涉及新一代信息通信技术产业、高档数控机床 和机器人、生物医药 以及智能制造 等方面。公司有望从中受益。
云欢雨畅 2015-5-10 23:41
中证决策
·今日导读·
＞短期迎利好结构性调整仍将持续
＞上海国企 合并同类项逻辑已展开
＞日车企强推自动刹车关注车联网
＞智能家居 渗透加速利好和而泰等
＞南京新百探索医疗养老 业务模式
·中证看市·
短期利好不改中期结构性调整格局
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央行10日晚公布降息决定。自2015年5月11日起，金融机构人民币一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%，同时，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍。
可以注意到，官方解读从“适时适度预调微调”改为“综合运用价量工具保持中性适度的货币环境”，验证我们近期不断强调的“4月30日政治局会议后货币政策由稳健操作转向实际的宽松”。而从多数机构的主流判断看，在当前经济下行压力增大，通缩风险上升的背景下，降息、降准交替推进的进一步宽松仍是政策主基调。
落实到二级市场上，5月沪深主板与中小创之间出现明显分化，前者大幅下行，连续三日百点下挫，呈现疾风骤雨的洗盘模式，与此同时创业板却逆风而上，5月首周逆势大涨4%，相当部分个股更是连创新高。这显然有悖于管理层“慢牛”初衷，4月以来监管层接连发“风险警示牌”，提醒广大投资者特别是新入市的中小投资者，要做足功课、理性投资，尊重市场、敬畏市场。周末甚至有报道称，证监会近日向数家机构投资者口头提示，要求注意控制创业板的投资风险，削减创业板的持仓。
我们认为，在短期利好刺激下，市场或将短暂全线冲高，但基于上述判断，创业板的调整只会迟到不会缺席，短期追逐小盘股已不是上策；而保险、地产、电力及公用事业 等高负债行业将会受益此次降息及进一步宽松的持续加持，大小板块之间结构性调整的格局仍将持续一段时间。
·直击改革·
上海国企“合并同类项”的大逻辑已展开
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近日光明食品集团与上海良友集团召开联合重组 工作会议明确将重组。如果说，此前2013年底东浩、兰生两大集团合并重组是本轮上海国资 国企改革 “合并国企同类项”的开端，那么目前这一整合大逻辑已经铺开，上海国企中存在合并重组预期的企业有望加快推进。我们结合现有信息整理如下：
◆基建：关涉城市基建项目的上海建工集团、上海城建集团合并预期强烈，涉及到上海建工（600170）、隧道股份（600820）两家上市公司。但目前，城建集团借隧道股份实现整体上市 预计将是更为优先的逻辑。隧道股份去年8月澄清称，不存在城建集团整体上市、资产注入 等的重大事项。另外，上海国企中另一家以城建工程等为主业的浦东新区 国资委 旗下上市公司浦东建设（600284）在合并同类项中的命运值得关注。
◆医药：第一医药（600833）和上海医药（601607）是上一轮以提高国资证券化率等为核心的国企改革的“遗留问题”。隶属于上实集团的上海医药和隶属于百联集团的第一医药，两者在各自的集团体系中都属于比较特殊的地位，其中第一医药是唯一尚未进入上药的上海市属医药国资资产，且与百联集团的超商百货 主业关联不大。目前两者的实力已有不少差距，据2014年年报 显示，上海医药实现营收923.99亿元，总资产643.4亿元，第一医药实现营收14.15亿元，总资产10.8亿元。但分属两个集团的两家企业合并，其阻力仍不小。
◆商业：上海商业国企基于自身发展和改革的需要，合并重组的意愿都十分强烈。据知情人士称，鉴于近来传统商业的持续走弱，在国资监管部门看来，上海的商业国企已经到了不得不整合的地步。除上海市国资委旗下百联集团外，区县国企中，徐家汇（002561）、新世界（停牌）、上海九百（600838）等国企上市平台抱团取暖的趋势明显。
◆文化：上海文化传媒 领域在百视通和东方明珠合并重组之后，后续的动作仍可期待。上海报业集团旗下新华传媒（600825）公告澄清称，暂无并购重组 计划。这表明目前上报集团在上市公司层面的动作暂时没有铺开，但上报集团自身的外延式整合、扩张仍可期待。
·产业观察·
[tag]新能源 车[/tag]销售井喷 动力电池 迎来高景气
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随着政策的不断推动，国内新能源车销售井喷。一季度国内新能源汽车 生产2.72万辆，销售2.65万辆，同比分别增长2.9倍和2.8倍。新能源车销售的井喷直接拉动上游动力锂电池 的市场需求。据业内人士透露，目前各大厂商都面临电池供应不足的瓶颈。
目前新能源车动力电池方案主要采用磷酸铁锂 和三元锂。根据国内主流品牌新能源车销售计划推算，年内预计对动力电池的需求将达到6GWh。根据相关机构的测算，动力电池的远景需求将超过目前锂电行业的两倍。锂电行业有望迎来高景气周期。可关注锂电产业链相关上市公司，包括杉杉股份（600884）、中信国安 （000839）、中国宝安（000009）、赣锋锂业（002460）、天齐锂业（002466）等。
日车企强推自动刹车 关注车联网板块
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为促进汽车销量，日本各大汽车厂商开始增加搭载自动刹车功能的乘用车 。自动刹车可用以防止汽车行驶时与周围车辆或行人发生碰撞事故。丰田将最晚在三季度推出搭载自动刹车的产品，并计划将在2017年使之成为标配。自动刹车渐成标配，预示智能汽车时代将来临。
点评：随着汽车的日益普及，更安全地驾驶，更快捷地出行等成为社会和资本市场共同关心的热点话题。此前Mobileye上市首日大涨50%，充分表明资本市场对车联网的青睐。可关注国内车联网相关概念股如保千里（600074）、启明信息（002232）、天泽信息（300209）、荣之联（002642）等。
·行业动态·
小米 联手NXP 智能家居渗透率有望加速
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日前国际IC芯片 龙头厂商恩智浦（NXP）宣布同小米合作，为小米的智能家庭套装提供最新低功耗无线解决方案。此前小米发布的智能家庭套装包括无线开关和多功能网关等。NXP联手小米进军智能家居领域，有望推动智能家居的市场渗透率。
智能家居目前处于市场关注度高，但实际渗透率低的一种叫好不叫座的状态。原因一方面在于目前大部分智能家居的功能并没能很好的解决消费者的痛点，另一方面受技术条件的制约，产品的便利性仍有待改进。随着谷歌、苹果、小米、NXP等龙头厂商逐步介入智能家居市场，智能家居的功能和便利性上有望得到极大的改进，从而推动智能家居市场拓展。据相关机构测算，2018年智能家居市场规模有达到780亿美元，可关注智能家居相关的厂商，包括和而泰（002402）、安居宝（300155）等。
·个股看台·
南京新百：加快探索医疗养老业务模式
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南京新百（600682）通过参股Natali中国进入医疗服务 业，目前参股公司已经在办理注册登记。未来将先在一线城市通过与医院 合作进行渗透推广试点，不排除涉及相关医疗资产的收购整合注入。
公司传统百货业务增长有限，但能够带来稳定的现金流。收购HOF并表之后，受到HOF季节性亏损影响，今年一季度业绩下滑，但看好公司对原本四家主力门店与HOF的整合，未来通过引进买手制和建立自有品牌实现传统百货的联营向商品经营的转型 。预计HOF2015年能够实现营收140亿至150亿。此外，河西地产项目今年4月份已开始销售，总建筑面积28万平米，推盘当日去化超九成，均价突破3万元/平米，由于是精装修交付，预计从明年开始确认收入。
云欢雨畅 2015-5-13 22:08
2015-5-14中证投资参考 （星期四)
【今日导读】
＞农业新一轮改革浪潮即将来临
＞生猪养殖行业周期性底部隐现
＞有色金属已释放阶段触底信号
＞特变电工与兵团合作将有进展
＞大众公用受益上海燃气证券化
【中证视点】
农业新一轮改革浪潮即将来临
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在全国两会之后，“三农领域”就有多个政策文件出台，包括林场改革、土地流转、供销社改革等多个方面。近日中共中央政治局号召反哺农业，加大对三农的支持力度，市场预期农业改革有望进一步深入。我们结合宏观政策及当前市场热点判断，未来半年农业及农垦改革、农业互联网、“走出去”战略、厄尔尼诺等四大主题有望成为农业股投资者的关注焦点。
◆“走出去”战略：“一带一路”半数以上沿线国家适合农业合作，尤其是中亚五国，市场空间巨大，中国农企龙头将进入前所未有的战略机遇期。行业上，种子、动保、农技服务、农机等领域有望成为重点；区域上看，新疆作为一带一路战略的桥头堡有望率先发力。年初以来，中证资讯持续关注新疆农业的产业化加工及“走出去”动向。目前新疆兵团在中亚已有农业示范区，主要定位于输出先进农业资源和技术，另外一个定位是将中亚作为新疆优势农业资源产业链延伸的重要环节。可继续关注西部牧业（300106）、新农开发（600359）等。
◆农垦改革：2015年中央一号文件首次将农垦改革纳入其中，并将之视为改革重点。加之，去年底农业部曾表示，农垦改革文件有望在今年五六月份公布。目前来看，时间点渐趋渐近，各地农垦集团下属上市公司值得关注。如农垦系统“大集团、小公司”特征明显的北大荒（600598）改革推进阻力较低，海南农垦集团控股上市企业海南橡胶（601118），农垦系统经营模式改革领导者亚盛集团(600108)。
◆农业互联网：有数据显示，2014年电商行业的渗透率为10%，各行业中大农业电商渗透率低仅为4%。作为中国最大实体产业的农业，在互联网+时代，显然市场潜力巨大。而在今年3月的国务院常务会议上，政府提出深化改革“三农”工作需要走新型农业现代化道路，并强调农业现代化需借助互联网的力量发展产业。分析人士认为，面对万亿元以上的农资市场以及近七亿的农村用户人口，农业电商的市场空间广阔。目前阶段，农业电商公司的启动最关键是看谁跑得早并且跑得快，可关注大北农（002385）、农产品（000061），辉丰股份（002496）、史丹利（002588）等。
◆厄尔尼诺：进入5月以来，全国南、北方异常天气不断。国家气候中心预计，随着今年厄尔尼诺事件在太平洋上形成，中国将面临南涝北旱持续影响。日本气象厅近日也发布报告称，目前赤道太平洋已经出现厄尔尼诺状况，而且很可能持续到北半球的秋季，即2015年5月至11月份。厄尔尼诺现象历来对农产品价格形成重大冲击，其中弹性较大的软性商品（棉花、糖）价格波动最大，可持续关注中粮屯河（600737）、南宁糖业（000911）、新赛股份（600540）等。
【信息追踪】
生猪养殖行业周期底部隐现
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我们在4月19日的参考中指出“2015年生猪养殖效益或筑底回升”。据最新了解，3月中旬起，生猪价格迎来了一波反弹，至4月30日上涨幅度已达18%。本轮生猪上涨主要是生猪养殖业长期亏损导致仔猪供给收缩而引起。据了解，2015年3月，能繁母猪存栏量大降70万头，较上一轮周期低点4580万头低11.8%，全国生猪存栏量38700万头，较上一轮周期低点43370万头低10.8%。业内人士判断，猪价已进入反转区域。而根据历史经验，作为生猪价格的滞后指标，猪肉价格面临上涨压力。6月起生猪供给将进一步紧张，而每年三四季度是该年猪肉需求相对旺盛季节，下半年猪肉上涨压力将明显加大。可继续关注天邦股份（002124）、雏鹰农牧（002477）、天康生物（002100）等。
【胜算决策】
价格连涨 释放有色金属阶段触底信号
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上周(5月4日至10日)有色金属价格上涨2.3%，已连续两周涨幅超过1%，其中，镍、锡、铜、锌等涨幅居前。有色金属价格上涨显示,在积极的财政政策及宽松货币下市场风险偏好有所回升，加之旺季需求回升预期等助推大宗商品筑底反弹，验证了我们2月份以来对大宗商品连续看好的判断。
对于接下来的大宗商品走势，我们认为仍可谨慎乐观。一是国内未来稳增长力度将会加大，而投资在稳定经济增长中不可或缺，大宗商品旺季的需求仍可期待；二是美国一季度经济数据疲软,联储加息态度谨慎,美元回落令基本金属价格普遍受益；三是厄尔尼诺现象是大宗商品价格上涨的催化剂，目前厄尔尼诺周期逐步确认，将影响到印尼、澳大利亚、南亚次大陆及巴西、南美智利等，而上述地区是镍、铜、锂、锡、锌等矿产品主要产出国。
基于以上论述，我们继续看好金属价格筑底企稳带来的板块反弹机会。借助“胜算在握”量化概率模型，筛选出强势型如西部矿业（601168）、中色股份（000758）、银泰资源（000975）、株冶集团（600961）；短线型如锌业股份（000751）、云南铜业（000878）、金瑞科技（600390）；抄底型如宏达股份（600331）、华泽钴镍（000693）。
【传闻求证】
传特变电工与兵团战略合作将有进展
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据疆内权威媒体报道,2014年12月、2015年1月，新疆兵团和自治区国资委分别与特变电工（600089）召开会议，以期站在自治区和兵团高度全力推进与特变电工的战略合作。据了解，目前兵团与特变电工已就战略合作再次进行深度沟通，并已着手制定方案，拟在近期将合作落到实处。
专业人士判断，伴随自治区和兵团与特变电工战略合作方案的推进，特变电工将在某种程度上扮演政府运作平台的角色。可以推测，国有资本将逐渐加大对特变电工的持股力度，以保障在这过程中政府自身的利益。
【个股看台】
大众公用：将受益沪燃气资产证券化
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中证资讯获悉，上海目前正在积极推进燃气资产证券化，大众公用（600635）旗下上海大众燃气占有上海燃气市场40%份额，有望成为首批燃气体制改革项目，未来不排除率先上市的可能。据了解，大众燃气是集燃气销售、输配和服务为一体的区域性城市燃气运营企业，公司注册资金8亿元人民币，上海燃气（集团）有限公司和大众公用各占50%股权。目前大众公用正在努力完成燃气价格的理顺工作，并积极推进燃气大数据，包括使用燃气智能表等。
晶盛机电：今年将继续开拓新领域
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晶盛机电（300316）前期通过并购中为光电将装备制造延伸到led照明领域，但该题材由于市况原因并不被市场看好。公司认为，中为光电作为led封装设备厂客户涵盖了大陆和台湾的绝大主流客户，实力毋庸置疑，且就中为光电的情况来看，前期冲击ipo未果带来的现金流短缺，是中为光电经营不佳的原因，而晶盛机电提供了融资平台，且中为光电的设备技术擅长和公司的业务互补，能够形成协调效应。
公司目前的业务成长处于稳定区间，除了目前的光伏、蓝宝石、led封装等高端设备以外，公司还在关注复合材料和有色金属等细分领域的机会，寻求优秀的标的从而进入到该细分领域。
云欢雨畅 2015-5-17 22:33
2015-5-18中证投资参考 （星期一)
发布时间：2015-5-17 21:17:56
·今日导读·
＞新疆兵团高层将率队出访中亚
＞中国装备走出去步伐或将加快
＞包装纸行业供求有望边际改善
＞苹果六月推出智能家居新产品
＞红太阳：未被发掘的农资电商
·政策前瞻·
新疆兵团高层将率队再次出访中亚
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中证资讯获悉，距去年7月兵团最高规格代表团出访中亚不满一年，兵团高层将于近期再次带队出访哈萨克斯坦、塔吉克斯坦等国。据了解，上次出访更多在于为兵团企业走出去树信心和做政治衔接，共签订逾3亿美元订单，而本次出访的定位将更具体，在随团出访企业及当地接待方的选择上也更有针对性。
另据疆内知情人士指出，兵团走出去最具实践性的是农业，疆内已有多家农业类上市公司在中亚地区有具体衔接动作。
·中证视点·
中国装备“走出去”步伐或将加快
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今年3月份的《政府工作报告》指出，加快实施“走出去”战略，推动铁路、电力、通信等中国装备走向世界；4月份，国务院明确，推动中国装备“走出去”是今年经济体制改革的一项重要任务；5月6日召开的国务院常务会议又部署推进国际产能和装备制造合作。我们认为，政府持续高调倡导，我国装备“走出去”的进程或将加快。未来装备“走出去”有望从国家意志转化为企业订单增长。
目前来看，中国正在由主要面向欧美市场出口劳动密集型产品，转向面向发展中国家、新兴市场出口高端装备制造产品、服务，以及资本、技术、标准的输出。推动中国具有规模、技术等优势的重大装备和优势产能走出去，可深化与扩大国际经贸合作，倒逼国内产业优化升级。而从装备“走出去”涉及到的行业分析，xi*主席出访，在多个场合力推中国装备“走出去”，明确要在核电等领域打造“旗舰项目”；li*总理更是当起了中国装备的“推销员”，表示“建高铁、核电，在同等质量下，用中国的装备可能是建设最快、成本最低的”。可见，中国对外项目投资已经由房建向能源、交通项目转移。建议关注高铁、核电板块龙头，以及中工国际（002051）、北方国际（000065）等涉外工程概念股。
·产业观察·
包装纸行业供求有望边际改善
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xi*主席访俄签32项大单，50万吨浆纸项目引关注。据最新了解，近日全球最大的漂白硫酸盐桉木浆生产商巴西Fibria公司宣布，将于6月1日起，在全球市场提价20美元/吨(鹦鹉木浆)。这已是该公司两个月来的第二次提价。
回到国内市场，目前纸浆的下游造纸工业正从高速发展迈进了深度转型和调整时期，但其中包装纸的供求状况出现结构性改善。从供给端看，中国的箱板纸行业集中度非常分散，有至少约30%的市场份额散落在1000多家日产能低于0.1百万吨的小厂手里。由于中国政府开始执行史上最严厉的环保措施，专业人士预计约2.8/2.5百万吨的小产能在2015和2016年被分别淘汰，对比前两年的淘汰力度将显著提升。有调查显示，由于广东地区严格的环保执行力度，5月8日，中国包装纸龙头企业玖龙纸业再发涨价通知，原价格上调50-100元/吨。这是继玖龙3月10日及4月15日纸价均上调50元/吨后的第三次涨价。而在需求端，目前国家大力发展电子商务，将驱动对包装纸的需求，加之现代包装四大材料包装（纸制品包装、塑料包装、金属包装及玻璃包装）中，纸包装价格便宜、便于加工，原料来源广泛、质轻、不易碎，易于降解等诸多特点较为明显，纸包装将会是顺应当今市场需求的产物，未来需求增长依然值得期待。
上市公司方面，新环保法逐步实施带来的行业整合以及进入门槛提升将带来的纸价长期的上涨，看好龙头太阳纸业（002078）、合兴包装(002228)、美盈森(002303)、界龙实业（600836）等。
·信息追踪·
苹果智能家居产品将于6月推出
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日前苹果表示首批支持其HomeKit平台的智能家居设备将在6月上市，此前苹果于2014年6月发布智能家居平台HomeKit。
目前智能家居市场关注度高，但实际渗透率低。苹果手机及pad产品保有量大，普及率高，且易于使用。苹果6月推出首批支持其HomeKit平台的智能家居设备，无疑将推进智能家居的渗透和普及。中证资讯在5月10日的参考中强推智能家居板块，推荐的核心标的和而泰一周内上涨超过35%。苹果推出首批智能家居产品，无疑将继续提升市场对于智能家居板块的关注度，上市公司除和而泰（002402）外、安居宝（300155）、青岛海尔（600690）等也可关注。
·另辟蹊径·
从新股次新股中挖掘投资机会
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伴随新股股价暴涨，其背后的影子股的持股市值也增值明显。中证资讯统计，今年以来上市的新股涉及影子股16家。其中，电广传媒（000917）成为参股上市公司家数最多的影子股。而中信国安（000839）摘得参股市值增幅最大的桂冠，增值金额近75亿元，是其2014年净利润的30倍。此外，东方证券前十大股东包括浦东金桥（600639）、上海建工（600170）和长城信息（000748）等，以东方证券最新收盘价29.73元计算，浦东金桥、上海建工、长城信息所持股票的市值分别为49.35亿元、42.51亿元和36.69亿元。资料显示，上述3家公司持股东方证券期末账面价值仅为3.08亿元、2.49亿元和2.64亿元，增值相当可观。
另外，目前二级市场次新股的赚钱效应明显。证监会定调今年新股的发行数量和节奏，加之次新股很大程度上代表经济转型的方向和产业结构调整的大趋势，在一定程度上可以说次新股是未来一段时间内可持续的主题投资机会。建议关注新兴产业，尤其是获得国家政策大力扶持的TMT行业、高端装备制造等，个股选择上可寻找流动性好、弹性大、行业高速成长的相关标的。
新三板影子股有望再获关注
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5月16日，中江地产公告称，公司收到控股股东中江集团就股权挂牌转让电子竞价结果的通知：九鼎投资通过电子竞价的方式，以41.496亿元竞得中江集团100%股权，确认为最终受让人。这意味着，九鼎投资成了主板上市公司中江地产的控股股东，成为首家控股A股上市公司的新三板公司，这或将引发市场对新三板的重新关注，A股新三板影子股有望迎来交易性机会，建议关注控股新三板的上市公司，如创元科技（000551）持有苏铀股份55%的股份，凤凰传媒（601928）持有法普罗51%的股份、大族激光（002008）持有元亨光电36.22%、机器人（300024）持有新松佳和46.63%、东软集团（600718）持有东软慧聚80.28%。
·个股看台·
红太阳：未被发掘的农资电商
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红太阳（000525）主营化肥和农药销售，属于尚未被市场发掘的农资电商股。公司控股子公司江苏苏农连锁集团拥有大型农产品电子商务平台“苏农网”，该网站是一家专业从事农用物资销售的农业电商网站。据了解，苏农连锁网络目前在全省粮棉主产区已建立2679家标准化农资连锁店，农资连锁服务的触角遍及全省各地，初步建成全省农资连锁经营服务网络，2014年苏农连锁网络销售127亿元。中央连续出招鼓励农资电商，公司有未来发展潜力巨大。
长源电力：生物质能源模式可复制
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长源电力(000966)数年来研究并实践了生物质气化燃烧技术，并独立研制了气化炉，2013年以来已在湖北荆门火电力试运行，2014年贡献净利润800万元。公司称单个气化炉及配套建设成本约为2000万元。其相对普通生物质电厂的优势是互补性及增量性，气化炉热能转化率相对更高，生物质原料丰富时及煤价高时充分使用，原料短缺时停机。公司称这一技术将首先在长源电力其他电厂复制推广，并有望在整个国电系统复制推广，甚至进一步拓展至全火电市场。
云欢雨畅 2015-5-20 22:25
中证决策
·今日导读·
＞上海国企改革 投资盛宴渐入高潮
＞软件业盛会密集召开催化剂不断
＞生猪 养殖 产业链景气度有所回升
＞长盈精密：CNC放量受益工业4.0
＞国创高新拓展海外业务步伐加快
·中证视点·
上海国资 国企改革投资盛宴渐入高潮
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中证资讯5月10日参考中指出“上海国企 ‘合并同类项’的大逻辑已展开”，推荐标的随后均有不错表现，其中第一医药、上海医药、隧道股份周内最大涨幅突破20%。近期上海国资国企改革又有新的动向，上实集团的密集举动有望成为上海国资国企改革的样本。
据了解，近期上实集团旗下上海医药携手京东，力推医药电商 ；而上实发展则定增 收购上投控股100%股权、投资青岛国际啤酒城改造项目二、三期工程、收购龙创节能股权并对其增资，并在之后公告拟收购上海众鑫建筑设计研究院15%股权。上述举措在于解决集团内部同业竞争，并做强上实发展地产主业。上实集团的上述动作，勾勒出当前上海国资国企两大改革脉络：一是延续此前国企改革基调，国企集团借助上市公司平台整合。目前，上海国企集团中，上海电气、华谊集团、上海仪电、上海纺织 、上海城建等运用上市平台做资产整合的趋势明显；二是在上海科创中心建设等背景下，国企转型 涌现新技术、新模式、新业态方向。
据了解，5月25日上海将审议通过科创中心方案，上海市国资委 正进行国资国企科技创新的相关安排，包括国资国企对接科创的相关政策以及上海国企科创建设的宣传等，华谊集团、隧道股份（600820）、上海电气（601727）、华岭股份（430139）等都是国资委重点关注企业。上海国企对接科创中心建设大致可分为：一是传统制造业企业，科创将影响其技术路线、人才培养、激励机制等；二是传统商贸企业，如徐家汇（002561）、新世界（停牌）、兰生股份（600826）、豫园商城（600655）、老凤祥（600612）等，拥抱互联网创新模式的趋势明显；三是已有创新的新锐国企，如长江投资（600119）打造流动4.0等，后期扶持政策可期；四是已经备受关注的科创园区型上市公司，如张江高科（600895）、市北高新（600604）等，另外漕河泾等上海重点产业园区的资产证券化值得关注；五是创业投资类国企，如大众公用（600635）以及上实发展（600748）打造众创空间等，预计将站在风口。
·行业动态·
软件行业盛会密集召开催化剂不断
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据了解，未来一个月软件行业将迎来三大盛会。其中，5月27日至29日将在京召开“第十九届中国国际软件博览会”，全面展示软件产业支撑服务于“互联网+ ”、“中国制造2025 ”、“一带一路 ”等国家重大战略、行动计划、专项规划取得的新成果，全面展示我国软件产业的发展成就；同期，5月28日由工业和信息化 部主办的“2015第六届中国工业软件发展高层论坛”也京召开，论坛主题为“工业软件助力‘互联网+制造业’”，论坛将发布“2014年度中国工业软件十大领军企业”、“2014年度中国工业软件十大优秀企业”以及“2014年度中国工业软件优秀产品”。此后，6月16日至19日将召开“第十三届中国国际软件和信息服务交易会”，本届软交会将聚焦“大数据 ，智慧城市 ，跨界 融合，移动互联 ”产业发展新坐标，海内外软件跨国企业和国内软件龙头企业将会参展。
我们认为，在国家主导信息安全 及培育新经济、推动传统行业“互联网+”的大背景下，软件国产化的大趋势不可逆转，未来政策层面的支持力度将持续加大，国产软件 长期发展趋势值得看好。而眼下如此密集的软件盛会，将助推国产软件类企业再次成为中外业界乃至资本市场关注的焦点。操作上，建议逢低关注能源互联网的最大受益者中恒电气(300353）、大数据能力从电信业向金融公安工业领域迁移的天源迪科(300047）、从事电信大数据并布局钢铁 冶金行业信息化东方国信（300166）、基于B端客户及企业员工数据探索P2P 的用友网络（600588）、具备医疗行业线下客户优势的东华软件（002065）、进军O2O 领域的安居宝（300155）、不动产登记打开百亿市场空间的超图软件（300036）等。
·产业观察·
生猪养殖产业链景气有所回升
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据农业 部最新公布的数据显示，2015年4月份能繁母猪存栏量降至3971万头，环比下降1.7%，同比下降14.9%；生猪存栏量环比小幅下降0.02%，目前存栏3.87亿头，同比下降9.4%。可见，目前能繁母猪下降甚至短缺的事实已经存在，仔猪供应短缺引发仔猪价格屡创新高正在上演，这势必引发第二季度生猪价格再攀新高。
业内人士指出，猪价从去年开始持续低迷，养殖户处于深度亏损时间已经长达16个月，目前仍处于亏损状态。选择退出猪市的养殖户在增加，未来能繁母猪存栏量将进一步减少。我们认为，这种猪源短缺的情况短时间内无法转变，猪肉价格有望从今年第二季度开始呈现底部逐步抬升的走势。中证资讯在4月19日、5月13日接连提示生猪养殖效益筑底回升，推荐标的天邦股份（002124）、雏鹰农牧（002477）、天ks物（002100）等长势喜人。其中天邦股份、天ks物最大涨幅更是在40%以上。投资者除继续关注上述个股外，还可留意牧原股份（002714）、益生股份（002458）、民和股份（002234）等。
美国加速推动V2V 车联网 发展提速
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近日美国政府宣布，为提升道路安全 与协助即将问世的自驾车辆，美国政府正在加速推动车 对车（V2V，vehicle-to-vehicle）通信技术的相关规范。美国运输 部长表示希望在今年底前通过这项技术的相关规范。
V2V通信技术有助于车辆之间的相互感知，有助于驾驶员在视线死角能事先获得其他车辆、障碍物或行人的讯息，从而避免交通事故。随着汽车 的日益普及，更安全地驾驶，更快捷地出行等成为社会和资本市场共同关心的热点话题。此前Mobileye上市首日大涨50%，充分表明资本市场对车联网的青睐。
基于以上论述，我们看好国内车联网企业未来发展前景，借助“胜算在握”量化概率模型，筛选出弹性较大的前四位，分别为保千里（600074）、启明信息（002232）、天泽信息（300209）、荣之联（002642）等。
·信息追踪·
长盈精密：CNC逐月放量 受益工业4.0
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我们在4月份提示过金属外观大潮趋势下长盈精密（300115）的投资逻辑，截至目前公司的最大涨幅达30%。从现阶段情况看，CNC仍处于供不应求的态势，公司利润有望呈现逐月走高的态势，今年将是公司的业绩释放年。此外，我们注意到，公司作为东莞先进制造业的代表，已受到了东莞市政府的高度重视，有望成为当地乃至广东省践行工业4.0的标杆企业。我们仍看好公司在先进制造领域的布局，随着后续相关举措的逐步落地，公司估值仍有进一步提升的空间。
·个股看台·
国创高新：紧随“一带一路”拓展海外业务
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国创高新（002377）自去年收购加拿大撒哈拉公司以来，国创高新加快了“走出去”步伐，开展了大量的海外调研工作。其中，四川公司、陕西公司已分别打通了“走出去”的西南、西北通道。目前，国创高新已与中铁、中建、中冶等央企 建立了战略合作关系，并达成了在一带一路沿线部分国家开展基建合作项目的初步框架。公司还与俄罗斯及哈萨克斯坦相关方面签署了战略合作框架协议的备忘录。
此外，国创高新在高铁道路材料方面的产品与技术也取得了新成果，调频防震型材料技术国内只有数家公司掌握同类同等技术，未来将在公司海外基建项目上贡献力量。
湖北广电 ：年内完成全省广电网络整合
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根据公司此前相关公告信息，市场预期湖北广电（000665）完成湖北全省广电网络整合的时间大约在2016年底之前。中证资讯了解到，公司正在着力推进这一事项，希望在今年内完成整合。目前公司已完成全省广电网络80%，共计800余万户的整合，尚余200余万户。对于整合方式，业内推测，可能采取增发 方式，也可能采取现金收购方式。
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