云欢雨畅 2017-8-2 22:37
中证投资参考
·今日导读·
＞粤港澳 资源家底亮相 映射三大投资机会
＞鸡苗 价格跳涨 禽养殖 供需状况阶段好转
＞集成电路 国产化进程继续 关注绩优龙头
＞苹果财报超预期 新品发布或提振概念股
＞无锡联姻阿里云 打造世界级物联网 项目
·热点聚焦·
粤港澳资源家底全面亮相 映射三大投资机会
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近日，由国土资源部中国地质调查局组织、广州海洋地质调查局牵头编制的《粤港澳大湾区自然资源与环境图集》（以下简称《图集》）正式印刷 。此前有消息称，6月底《粤港澳大湾区城市群发展规划》已于上报国家相关部门，种种迹象表明粤港澳大湾区规划落地已进入倒计时阶段。沉寂月余的粤港澳大湾区主题投资有望卷土重来。
粤港澳大湾区是重要的滨海经济形态，是世界一流滨海城市的显著标志。3月5日，粤港澳大湾区首次写入政府工作报告，成为三地跨制度的国家发展战略。7月1日，在xi*总书记的见证下，香港、澳门、国家发改委、广东省人民政府共同签署《深化粤港澳合作推进大湾区建设框架协议》，政策一脉相承，凸显了国家对于粤港澳大湾区发展的重视。而此次《图集》的印制，有望更好地服务国家发展战略，推进大湾区建设。
据悉，《图集》围绕大湾区主体功能区规划、优化“9+2”城市群国土空间布局、海洋经济 发展、资源配置、重大工程建设、环境保护 和减灾防灾等，提出了五方面科学发展建议。基于此，粤港澳大湾区资源家底全面亮相，其中也映射出三大投资机会：
一是湾区有较为丰富的滩涂和浅海区等后备土地资源，面积达7225平方公里，可作为区域工程建设、城市建设用地。建议重点关注深圳前海 及珠海横琴 片区有土地储备 的上市公司，如世荣兆业（ 002016 ）、华侨城A（ 000069 ）等；
二是90%以上海岸线适建港口，《图集》建议加强统筹，合理规划区域大中小港口建设，加强港口岸线资源利用综合整治。利好珠海港（ 000507 ）、深赤湾（ 000022 ）、盐田港（ 000088 ）等；
三是湾区及周边海域油气 和可燃冰 等能源开发利用潜力极大。海域油气资源多在珠江口盆地，预测石油资源量为80亿吨，可燃冰有较好开发远景，已圈定11个远景区、19个成矿区，锁定2个千亿方级矿藏，并已在神狐海域成功试开采60天，累计产气超过30万立方米。未来油气、可燃冰勘查开发力度有望加大。
中集集团（ 000039 ）旗下中集来福士自主设计建造的“蓝鲸1号”曾参与中国首次海域可燃冰试采，并宣告成功；
恒基达鑫（ 002492 ）珠海本地股，从事液体化工 产品的码头、仓储的建设与经营。
·信息追踪·
鸡苗价格跳涨 禽养殖景气回升
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中证资讯从6月中旬开始反复提示关注禽养殖产业链投资机会，如6月11日《中证投资参考》首次提示“畜禽养殖 ：把握超跌后的反弹机会”，6月16日《中证前瞻》提示“禽链反弹有望进一步深入”，6月18日《中证投资参考》再次提示“禽链底部渐显 关注左侧交易机会”，7月19日《中证投资参考》继续提示“小周期回暖预期浓 高弹性禽链受青睐”。据最新了解，7月下旬至今，毛鸡价格持续上涨，鸡苗更是跳涨。据养鸡网数据显示，8月2日主产区毛鸡均价7.74元/公斤，鸡苗均价3.3元/羽，分别较7月22日上涨12%和136%。而相关上市公司股价自我们首次推荐至8月2日区间，益生股份最大涨幅为51%，民和股份最大涨幅为66%。
本轮涨价 符合我们预期。二季度以来，禽链供需状况阶段性好转：从供给端来看，因父母代养鸡农户均处于亏损状态，行业强制换羽积极性明显减弱，加之去年祖代种鸡引种持续下滑直接造成了今年祖代后备存栏量和在产都出现明显下降。而需求端，三季度进入鸡肉 消费 旺季，全国H7N9 免疫令禽流感 负面影响逐步减弱，国产熟制鸡肉有望进入美国市场预期推动，鸡肉库存下降，毛鸡价格回暖，支撑鸡苗价格上涨。不过，短期鸡苗涨幅如此之大、之快却超出我们预期，不排除短期回落的可能性，但整体价格预计仍是震荡偏强，上市公司三季度业绩改善可期，相关龙头股仍可逢低关注。
·产业观察·
集成电路国产化进程继续 关注绩优行业龙头
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商务部数据显示，上半年，我国进出口总额达到13.14万亿元，增长19.6%，扭转了过去两年下降的局面。其中出口同比增长15%，进口同比增长25.7%。但有数据称，目前我国集成电路对外进口依赖严重：集成电路产值不足全球7%，市场需求却接近全球三分之一，目前已连续四年进口额超2000亿美元。集成电路国产化一直是行业重要的发展动力。近期，集成电路产业领域动作频频，如总规模100亿元的上海集成电路装备 材料基金签约仪式日前在上海临港举行，这是继100亿设计业并购基金和300亿制造业基金之后，上海完成组建的第三支集成电路产业基金 ，标志着上海500亿元集成电路产业基金工作已全面启动，并正式进入运营阶段。
在国产化发展浪潮下，集成电路产业链相关上市公司值得关注。结合近期中报 披露等的因素，建议关注细分行业绩优龙头，如三安光电（ 600703 ）、长川科技（ 300604 ）、上海新阳（ 300236 ）、上海贝岭（ 600171 ）、北方华创（ 002371 ）等。
苹果财报超预期 新品发布或提振概念股
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苹果公司8月2日公布2017财年第三财季业绩。财报显示，苹果公司第三财季净营收为454.08亿美元，高于去年同期，且同比增速创七个季度以来新高，净利润为87.17亿美元，比去年同期大幅增长12%。受此提振，苹果股价在盘后交易中大涨超6%至159.25美元，刷新历史新高。
iPhone销量是苹果财报中最核心的数据，第三财季中，苹果共卖出4102.6万部iPhone，比年同期的4039.9万部增长2%。作为苹果十周年的产品，iPhone8被认为会因为其可能高达1400美元的超高售价而面临销量担忧，此次财报iPhone销量不降反升有望巩固市场对即将上市的新品iPhone8的信心。iPhone8将搭载的新技术广受关注，截至目前媒体获得的消息来看，传闻中的iPhone8亮点包括无home键全面屏设计、无线充电 技术、改进摄像头以及红外线面部解锁等新功能，相关的硬件设备供应商有望受益于新品发布带动的资金炒作。
苹果业绩超预期增长有望提振A股苹果概念股表现。
建议关注欣旺达（ 300207 ）、立讯精密（ 002475 ）等硬件供应商。
·行业动态·
阿里云与无锡共建世界级物联网示范项目
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日前，无锡高新区（新吴区）与阿里云宣布达成物联网战略合作，携手开启无锡?鸿山物联网基础平台(飞凤平台)的建设，共同打造世界级的物联网示范项目以及以技术创新为核心的物联网特色小镇，拉动无锡物联网 产业基地发展。
“飞凤平台”计划于今年9月10日前，面向鸿山物联网小镇核心区，搭建物联网基础平台测试版本及20个试点应用项目，并于12月31日前正式建成交付。未来三年，“飞凤平台”将拓展容纳500-1000个城市治理领域的物联网应用，并计划将逐步于扩展到无锡全市、江苏全省。此外，“飞凤平台”将纳入阿里集团物联网生态圈整体战略，并成为其参与河北雄安新区新型智慧城市 规划建设的先行试验，将对全球物联网技术运用于智慧城市建设产生明显的先导和示范作用。江苏本土上市公司中：
苏州固锝（ 002079 ）是国内MEMS传感器 龙头企业之一，深度受益于物联网快速发展。
金智科技（ 002090 ）依托智慧研究院，积极参与智慧城市建设，在智能交通 、平安城市、智能建筑 等领域均取得良好业绩，公司拟在雄安新区设立智能电网 平台公司。
摩根大通计划用AI机器人执行金融交易
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据了解，摩根大通将在全球的股票算法业务部门采用AI机器人LOXM执行交易，该机器人的效率比传统买卖方法高得多,LOXM自第一季度以来被用于该行的欧洲股票算法业务，并将在第四季度在亚洲和美国启用。人工智能(AI)快速发展给各行业带来巨大变革,人工智能在金融服务 业的应用，将以智能投顾发展最为快速，预估至2020年全球智能投顾的资产管理规模将达5.9万亿美元，年均复合增长率为75%。
可适当关注AI金融相关标的：恒生电子（ 600570 ）、同花顺（ 300033 ）等。
·直击改革·
江苏黑龙江推进国资改革 两主线选标的
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近日，黑龙江在《关于2017年全省经济体制改革重点工作的意见》中提出，对符合改制条件的省国资委 出资企业基本完成公司制改革。加快推动国有资本投资、运营公司改革试点，加快产业结构调整，加大向战略性新兴实体产业投资力度。加快推进省属国有企业混合所有制 改革，支持驻省央企 科研院所转制。另外，江苏国有企业改革推进会明确将积极推动企业混改、上市。暂不具备整体上市 条件的国有企业母公司，要积极引导推动子公司上市。国有企业要积极探索混合所有制新形式，可通过公开或定向方式引进战略投资者，也可通过共同出资设立、双向交叉入股、增资并购重组 等方式推进混改。
近期国资改革浮现两条较为明显的主线：一是混改。此前，发改委副主任连维良强调,央企混改要把握进度,倒排时间表,争取做到5、6月份改革方案全部报出、十九大之前出台实施。据媒体最新消息称，联通混改方案最快8月中旬公布，阿里腾讯等约20家公司将入局；
二是兼并重组 。据媒体消息，国电和神华合并方案已上报国务院。经过此前一系列重磅重组，目前央企数量已减少至101家，在政策推动和市场作用的合力下，央企有望最终缩减至90家以内。可以预期，下半年央企重组 仍将有大动作，央企层面的混改和重组有望发挥以点带面的作用，推动地方国资改革 深入推进。
投资标的方面，建议关注江苏黑龙江两地省属国企上市公司如江苏舜天（ 600287 ）、龙江交通（ 601188 ）。
云欢雨畅 2017-8-13 22:48
中证投资参考
·今日导读·
＞疫苗 ：秋季招采开启 禽流感 疫苗将放量
＞久跌后氨纶终见曙光 多家主流工厂涨价
＞比特币 价格再创新高 关注区块链板块
＞美通胀不及预期叠加地缘紧张 关注黄金
＞环保 限产促铝价上涨关注遭错杀概念股
·信息追踪·
疫苗：秋季招采开启 禽流感 疫苗将放量
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根据中国兽药 信息网数据，在农业 部发文推广高致病性禽流感通知后，又有2家公司获得生产获得重组 禽流感病毒（H5+H7）二阶灭火疫苗批文，分别是广东永顺生物制药、辽宁益ks物。此前哈药集团、乾元浩生物股份有限公司、肇庆大华农生物药品有限公司、哈维科及青岛易邦等共5家拥有新疫苗生产批文。
上月初，农业部发布《农业部关于切实做好全国高致病性禽流感秋季免疫工作的通知》，要求从2017年秋季开始，在家禽免疫H5亚型禽流感的基础上，全面开展H7N9 免疫。近期，河南等多个省份发布高致病性禽流感免疫方案。自上而下推广使用重组禽流感病毒（H5+H7)二价灭活疫苗替代 重组禽流感病毒H5灭活疫苗，或将改变禽类疫苗竞争格局。已经获得生产资格的企业有望从此轮新疫苗推广中受益。
另外，近期韩国、菲律宾、缅甸等国禽流感疫情再度爆发，国际市场禽流感扩散或引发市场对于相关防治 疫苗概念股的关注。
操作上，以下参股或控股新疫苗生产资质的上市公司可关注：
◆生物股份（ 600201 ）为国内动物疫苗行业龙头。研发能力全国领先，受益于国内养殖 业进入规模化加速期，疫苗市场规模增速显着。同时，随着公司技术研发的不断投产，逐步形成极高的技术壁垒，有望进一步巩固市场地位并占据高端疫苗市场。另外，7月10日公告成功竞拍获得益ks物5400万股权。
◆中牧股份（ 600195 ）：旗下控股子公司乾元浩生物制品 有限公司是7家获得该疫苗生产批号的企业之一，其生产的禽流感疫苗 市场占有率仅次于青岛易邦，位居行业第二。公司有望利用其现有的市场地位和政府招采的渠道优势迅速抢占禽流感疫苗的市场份额，巩固其龙头地位，预计公司将受益于此次秋招。
肉禽：对美鸡肉 出口公众评议即将到期
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美国农业部发布的中国熟制禽肉输美拟议规则公众评议期即将到期。此前美方于6月15日通知中国农业部和质检总局，美方已经兑现承诺，于当日在美国农业部网站发布中国熟制禽肉输美的拟议规则，将按照程序开展为期60天的公众评议期。
2004年初，受禽流感影响，中美两国停止进口对方国家的禽肉。尽管中国在疫情结束后单方面恢复了对美国鸡肉的进口，美国国会和农业部阻止从中国进口中国禽肉产品。同年10月美国迫于WTO压力，放开四家企业向美国出口熟制禽肉的资格，但前提是“加工原料来自美国或美国认可的国家”，主要是加拿大、智利以及美国。本次中美百日计划中国已于6月下旬解禁美国牛肉 ，机构认为中国对美鸡肉出口有望于8月落地。
我国是世界禽肉第二大生产国，较多的禽肉出口一条龙企业具备了国际市场竞争力，禽肉也是我国畜牧业 中与国际接轨程度最高的肉类产业类型。预计最初放开进口的数量会受到严格的控制，但此部分需求新增量，对白羽肉鸡市场需求将产生较强的边际改善作用。并且随着中美农产品贸易不断放开，未来出口美国的鸡肉量有望进一步上升，有利于国内企业消化库存，促进行业景气度回升。
另外，本周毛鸡和鸡苗 价格止跌企稳。近期毛鸡出栏量较低，屠宰场库存偏低，开工屠宰场以提高毛鸡报价为主，8月12日主产区毛鸡均价7.85元/公斤，本周上涨约5%；
主产区鸡苗均价3.15元/羽，本周涨约10%。养殖户补栏意愿好转，种鸡场鸡苗安排计划加快，促进苗价回升。目前鸡苗价格上涨幅度远大于毛鸡，但随着学校开学 和中秋 、国庆假期到来，白羽肉鸡消费 将迎来旺季，毛鸡价格有望趋势性上涨。
圣农发展（ 002299 ）是肉鸡养殖龙头，建成了集饲料 加工、种鸡养殖、种蛋孵化、肉鸡饲养、肉鸡屠宰加工与销售为一体的完整的白羽鸡产业链；
民和股份（ 002234 ）最差的时间段已经过去，业绩弹性高的小市值 股，仍可逢低适当关注。
·产业观察·
久跌之后氨纶终见曙光 多家主流工厂涨价
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8月份伴随着涨价通知单的到来，沉寂了许久的氨纶终于迎来了新一轮的行情。受原料、包装以及运输 等成本的持续上涨，生产成本大幅上升，近日，华峰、浙江蓝孔雀、杭州舒尔姿、泰和氨纶等企业纷纷上调报价。
自7月份主原料PTMEG价格一直保持着高姿态，居高不下，给氨纶带来了高成本的压力。由于氨纶亏损不断加大，工厂保价意愿加强。月初各工厂联合会议决定减产保价。据悉，诸暨地区华海大厂2万吨老旧生产线停车检修；
华峰氨纶6000吨旧产能淘汰，且工厂的开工率将至7成左右；
舒尔姿企业自月初时进行为期一个月的全面停车检修；
另外还有一些其他厂家如白鹭、泰和新材、如意、蓝孔雀等厂家也纷纷提出减产计划。2017年以来，氨纶行业整体开工率平均在80%偏上水平，目前氨纶市场开工率逐渐将至75%附近，较年初时开工率的跌幅在6%。减产计划的实施无疑是为氨纶后市的涨价填上了绚丽的一笔。
目前氨纶企业库存压力较重，各厂家纷纷通过限产来保价，实际成交价格涨幅应该在500元/吨左右，具体还是要看下游市场的反应，如果下游接受力度尚可，价格还将继续上行。
相关氨纶上市公司如华峰氨纶（ 002064 ）、泰和新材（ 002254 ）有望受益氨纶价格上涨。
·行业动态·
比特币价格再创新高 关注区块链板块
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数据显示，比特币兑美元一度涨逾20%，突破4200美元关口，再创历史新高。据中国比特币平台火币网数据显示，比特币最高报27990元，续创历史新高。今年以来，比特币涨幅已经超过200%，仅8月份就增长了40%。近期涨价原因一是市场担忧美国证券交易委员会(SEC)近期可能收紧对虚拟代币ICO发行模式的监管，使得市场资金回流至比特币等主流代币；
二是此前日本大型连锁百货 商场Marui开始接受比特币支付，提振了比特币需求。
比特币是基于区块链技术的一种数字货币，比特币价格大涨有望吸引资金对区块链概念股的关注。消息面上，2017第四届区块链国际峰会将于8月15日在上海召开，投资标的建议关注海联金汇（ 002537 ）、新晨科技（ 300542 ）。
·热点聚焦·
新能源盛会不断 下半年锂电行情有望开启
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据了解，8月17-18日，由锂电大数据 、起点研究院主办的2017（第六届）中国锂电新能源产业生态 峰会将在深圳举行，本次峰会将集中展示新能源汽车 在整车、关键零部件、车辆运营等上下游产业链领域的发展成果，深入探讨新能源汽车 行业政策、资本动态、技术热点、商业模式等。比亚迪、科陆电子、欣旺达等多数新能源汽车产业链 上市公司将参会。与此同时，第二届亚太电池 展也将于于8月16-18日广州琶洲广交会 展馆举行，国际顶级车企特斯拉 、捷豹路虎、锂电巨头LG采购团莅临亚太电池展参观，还有力神、沃特玛、银隆新能源、海四达、欣旺达、玉皇新能源等共同带来电池行业盛宴。
近年来，伴随着我国新能源汽车产销爆发式增长，与新能源汽车“休戚相关”的锂电池 亦迎来“黄金时代”。受此影响，A股多家与锂电池产业 相关的公司的业绩多数出现增长。根据统计数据显示，截至2017年7月31日，117家锂电池概念相关上市公司中，共有85家发布了半年报 业绩预告，其中66家预喜，占比77.6%。下半年随着新能源车销量季节性旺季来临，预计2018年增速好于2017年，预计下半年新能源客车 逐渐回暖，新能源乘用车 与专用车实现较快增长，看好2017-2018年锂电池与材料产业链增长，下半年锂电行情有望开启，建议关注欣旺达（ 300207 ）、亿纬锂能（ 300014 ）等龙头企业。
·另辟蹊径·
美国通胀不及预期叠加地缘紧张 关注黄金股
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周五美国官方最新公布的数据显示，美国7月CPI环比0.1%，低于预期值0.2%，同比1.7%，低于预期值1.8%，至此美国CPI已经连续5个月呈现低迷，通胀数据逊于预期降低了美联储进一步加息的可能性。受此消息影响，美元短线跳水，黄金期货 则创出新高。周五C OMEX 12月黄金期货收涨3.90美元，涨幅0.3%，报1294.00美元/盎司，一周累计上涨2.3%。
消息面上，全球股市在避险情绪蔓延之下遭遇“黑色星期五”，“恐慌指数”VIX盘中刷新去年11月9日特朗普当选美国总统以来最高水平。美国当地时间周四，特朗普表示，如果朝鲜在关岛附近展开导弹试验，朝鲜政权就别想再维持下去。一切针对美国及其盟友的打击行动都将受到剧烈的回应。此外，昨日多家印媒表示，印度已向中印边界增兵，提高警戒水平。《印度时报》称印度正在向整个东部边界增加兵力和武器部署。
预计接下来的一周，受地缘紧张局势影响，避险情绪仍将支撑黄金期价。A股黄金板块在周五回调之后有望再拾升势，建议关注湖南黄金（ 002155 ）、赤峰黄金（ 600988 ）。
铝价上涨 关注概念股“错杀”机会
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虽然近几个交易日国内商品期货市场出现普遍调整，不过沪铝却相对抗跌。本周沪铝1710合约上涨9%。外围市场，伦铝表现也很强势，本周上涨逾7%。
分析人士指出，供给层面，供给侧结构性改革积极推进，支撑铝价上行。有数据显示，截至7月中旬，中国电解铝 违规产能487万吨，供给侧改革已经影响约395万吨。同时，环保要求供暖季减产，也在一定程度上减少了供给压力。需求层面目前来看也仍保持平稳增长。
本周最后一个交易日在周期板块大调整的情况下，铝概念股也纷纷重挫。但若后市铝价仍能维持强势格局，概念股的机会仍值得关注，包括云铝股份（ 000807 ）、中国铝业（ 601600 ）等。
云欢雨畅 2017-8-16 22:37
中证决策
·今日导读·
＞丝路国家剿杀传染病 疫苗 出口或提速
＞获资本青睐 医疗机器人主题机会来临
＞环保 高压不减 钢铁 板块或可重拾升势
＞锌空气电池 面世 手机续航或将翻五倍
＞上海国企受益土地重整 关注土储大户
·中证视点·
编者按：“一带一路”暨“健康丝绸之路 ”高级别研讨会将于8月18-19日在京举办，目前已有27名部长级外宾确认参会。会议将发布《北京公报》，重点推动“一带一路”下传染病防控、前沿医学科技、疫苗研发和健康产业 等领域的合作。与研讨会同时还将举办健康产业博览会。
丝路国家携手剿杀传染病 疫苗出口或提速
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据了解，“一带一路”暨“健康丝绸之路”健康产业博览会将“以疫苗安全保障‘一带一路’卫生安全”作为重要议题之一。且有消息称，研讨会将就推动中国药品和疫苗通过世界卫生组织预认证等话题展开讨论。
长期以来，中国医药产品被认为不但能满足国内需求，还有巨大潜力改善全球市场的供应能力。目前中国是全球第二大药品市场，原料药的生产能力位居世界第一，疫苗年产量居全球第一。尽管中国具有强大的疫苗生产能力，且产品具有明显的价格优势，但截至目前，我国仅有2个疫苗通过WHO预认证。而WHO供应商预认证是药企通向国际市场的一道质量门。
预防接种是公共卫生防控最具成效、影响最为广泛的措施之一，也是各国预防控制传染病最有力的“武器”。可以预期，此次会议有望推动中国疫苗通过世界卫生组织预认证步伐，龙头疫苗股有望从中受益。
1）华兰生物（ 002007 ）2015年流感 疫苗获得WHO预认证,为产品迈向国际市场打下坚实基础。根据世界卫生组织数据，全球流感每年的发病率成人约为5%-10%，儿童约为20%-30%。迄今为止，全球抵御流感病毒的主要措施仍以接种疫苗和抗病毒 化学药物为主。可以预见，流感疫苗行业前景广阔。此外，公司在研的四价流感疫苗和申请成产的狂犬疫苗为疫苗业务带来新的空间。
2）中国生物技术 股份下属成都公司生产的乙型脑炎减毒活疫苗2013年通过了WHO的疫苗预认证，这是中国首个通过WHO预认证的疫苗产品。天坛生物（ 600161 ）控股股东为中国生物技术股份公司，公司拥有110多种产品，是国家免疫规划疫苗的重要生产基地。
另外，为保证疫苗的稳定性和抗原性，全程的冷链 就格外重要。澳柯玛（ 600336 ）2015年正式成为联合国全球采购供应商，与Global Good合作生产的疫苗储存 箱已取得世卫组织的PQS认证；研发成功被动式超低温 埃博拉病毒 疫苗储存箱Arktek，首批已运抵西非埃博拉防疫前沿进行试点。
资本青睐有加 医疗机器人主题机会来临
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据悉，“一带一路”暨“健康丝绸之路”健康产业博览会将专门设置创新展区，主要展示我国自主研发的各类医疗机器人（骨科、牙科、战地、康复等）、高端医疗 设备（PET-CT、核磁等）、源自太空的医疗技术、人工智能，以及不少来自医生的创新。
近年来，随着相关技术的进步与市场需求的上升，医疗机器人发展正进入风口期，吸引大量产业资本的注意。以安翰医疗为例，继今年2月获千万美元投资后，8月15日安翰医疗再获一亿美元投资，力推胶囊胃镜机器人。目前，安翰胶囊胃镜机器人已经走进全国30个省市的近千家医疗机构。从行业发展看，产业资本的涌入将加速医疗机器人应用普及。根据波士顿咨询的测算，预计未来5年，全球医疗机器人行业年复合增长率将稳定在15.4%。至2020年，全球医疗机器人规模将有望达到114亿美元。
具体到投资上，目前国内有近30家医疗机器人生产企业，涉及上市公司重点有思创医惠、楚天科技、机器人、博实股份等。建议关注：1）楚天科技（ 300358 ）主营为市场提供智能医药装备 整体解决方案，并推动智慧医药工厂的研究与开发，其在无菌冻干制剂生产解决方案、安瓿水针制剂生产整体解决方案、无菌粉针制剂生产整体解决方案等方案中均用到机器人灭菌物流系统和机器人后包装生产线。2）博实股份（ 002698 ）国产达芬奇手术机器人第一股。参股公司思哲睿医疗主从一体式手术机器人已完成型式检验，目前处于临床启动阶段；微创腹腔手术机器人系统目前进入型式检验阶段。
远程医疗 软硬件放量迎来新契机
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据了解，“一带一路”暨“健康丝绸之路”健康产业博览会将组织与会嘉宾现场观摩我国驻赞比亚医疗队，中赞两国医生实时开展的跨越万里的病例讨论和远程会诊，或者手术展示，感受创新技术对54年援外工作的改变。另外，日前九寨沟震区实现远程医疗，解决医疗资源紧张难题。预计远程医疗主题有望阶段走热。
通过互联网医疗，时间角度，医生可以利用自身闲置时间进行线上诊疗；空间上，医生可以进行远程会诊、远程治疗等。传统的医疗行业有望在互联网高速发展潮中迎来新的发展方向，不仅仅有利于缓解医疗资源地区配置不合理，优化资源配置，也避免看病跨区域的奔波劳累，给人们提供便利。有望成为时代发展的趋势，而布局互联网医疗 的企业将迎来大的发展空间。上市公司，东软集团（ 600718 ）远程医疗以远程会诊咨询服务组织和远程医疗解决方案提供为主要业务方向，致力于为全国各级医疗机构、医学专业人员和广大患者提供远程医疗服务 和技术支持。国际业务占比达20%；万东医疗（ 600055 ）此前公告，中标贵州省乡镇卫生院远程医疗全覆盖设备采购项目，中标总金额为9835.35万元，占公司2016年度经审计的营业总收入的10.33%。另外，东软、万东还涉足高端医疗设备，是目前国内为数不多的超导磁共振整机厂家。
·产业观察·
环保高压不减 钢铁板块或重拾升势
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近日,第四批中央环境保护 督察工作已全面启动，督察组针对各地区地条钢、中频炉取缔情况进行督察整改，供给减少有望驱动新一轮钢价上涨。此前工信部下发《关于进一步做好钢铁行业规范企业动态管理的通知》，要求各地发现并核实存在停产一年以上、违法生产“地条钢”等撤销情形的企业，要实时提出撤销申请。目前，邯郸地区广耀、东山、运丰钢厂在8月31日前停产，廊坊市前进钢铁确保9月底前停炉停产。此外，8月13日至17日，国家取缔“地条钢”专项抽查组赴广西开展抽查工作，严防“地条钢”企业死灰复燃和违规新增钢铁产能。
上游供给方面，港口铁矿石 库存自6月下旬创出新高之后震荡回落，据Mysteel统计，全国45个港口铁矿石库存目前为13739万吨，较上周五数据下降95万吨，对钢价构成一定支撑。下游需求方面，最新公布的固定投资增速和房地产投资增速均低于预期，钢铁下游需求承压，不过在利空出尽之后，随着传统旺季的到来，下游需求将成决定钢价走势的关键。
期货市场上，螺纹钢 主力1801合约自高位回落连跌5日后已有跌企稳迹象，环保高压之下，后市有望在现货市场带动下重拾升势。投资标的建议关注山东钢铁（ 600022 ）、河钢股份（ 000709 ）。
·行业动态·
全球首款石墨烯 电子显示屏诞生
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日前，国内的奥翼电子公司宣布，已研制出全球首款“石墨烯电子显示屏”，这使我国在石墨烯材料的产业化应用方面又向前迈进了一大步。在此之前，三星 、LG已投入大量资金研究石墨烯显示屏技术。据悉，奥翼电子研制的超柔性“石墨烯电子显示屏”，不仅耐摔耐撞、透光率高、显示亮度佳，还能像纸一样卷曲，非常适合用在穿戴 式电子设备上。
石墨烯是目前发现的最薄、强度最大、导电导热性能最强的一种新型纳米材料 ，被称为“新材料之王”，一旦石墨烯技术能应用到商业中，将取代煤炭、石油、天然气 以及硅，成为提供人类生活所需大多数发电能源的来源。从发展趋势来看，石墨烯无疑将广泛应用于柔性电子 、智能穿戴 、触摸屏 、传感器 、导热导电材料、功能涂料 等领域。我国在石墨烯的研发上处于领先水平，目前已申请超过2200项专利，占世界的三分之一。
上市公司中，华丽家族（ 600503 ）重庆墨希科技完成了石墨烯触摸屏（TP）生产线的建造；发布了石墨烯柔性屏智能手机 ；并与奥翼电子合作，成功研发出了以石墨烯薄膜材料 为基础的柔性电子纸 。合力泰（ 002217 ）是国内液晶与触控领域的优势企业，与广州奥翼在电子纸领域达成合作。
锌空气电池面世 手机续航或将翻五倍
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据媒体报道，日前，澳大利亚悉尼大学和新加坡南阳理工大学的研究人员开发了一种可多次充电的空气电池，有望将手机的续航时间提升数倍。研究人员认为它可以运用在电子产品之中，从而来代替锂离子电池。
据悉，锌空气电池属于金属空气电池 的一种，它通过锌在空气中氧化来产生电能，与传统的锂离子电池相比，它具有储电量大、安全环保、成本更低的特点。业内研究认为，一个砖块大小的锌空气电池能量可媲美一纸箱传统电池，应用前景广阔。上市公司中，鹏辉能源( 300438 )收购日本唯一锌空电池厂商NEXCELL，垄断日本助听器电池市场。公司收购NEXCELL主要用于技术储备，当锌空气电池实现量产后，可弥补锂离子电池的缺陷，组合应用于动力源当中。尖峰集团（ 600668 ）控股上海博信15%股权，是国内锌空气燃料电池 龙头。目前该公司研发的锌燃料电池已成功驱动城市电动客车，但暂未实现产业化。该公司亦涉猎锌空气电池。
·信息追踪·
关注上海国企土地“更新”潜力
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中证资讯了解到，上海正在成立各类投资平台，推动城市更新，包括以工业用地 为主的城市更新基金。例如，上海工 业投资集团正在搭建的服务于上海工业地块的城市更新基金规模为200亿元，为老工业区的传统制造企业提供厂房改造、园区招商运营、入驻企业产业基金 投资等服务。上海的各类国企将直接受益于土地的更新重整，特别是在当前房地产调控和租售同权等背景下，更新的产业园区等将会是产业集聚、资金集中的高地。
查阅上海国企中土地资源存量，上海华谊集团、上海纺织集团、上海电气集团等等都是土地“大户”。但是在具体的园区开发 和运营方面，各家国企具有的经验和能力各有不同。此外，一些上海园区类国企有望掌握更多的资源，经营更多土地和资源。
建议关注市北高新（ 600604 ）、上海临港（ 600848 ）、华谊集团（ 600623 ）等。
云欢雨畅 2017-8-20 23:12
中证投资参考
·今日导读·
＞雄安概念重新洗牌 关注边际改善个股
＞河北地热 产业协会成立 雄安地热提速
＞货币低增+流动性不足 降准仍是可选项
＞工信部推工业互联网建设 关注云计算
＞BDI反弹逾五成 关注航运 及周期板块
·中证视点·
编者按：当前市场风格切换不顺，主力资金再度将目光聚集在可持续的主题投资方面。雄安本身政策性强，无疑是现在市场上最看中最认可的主题概念。
雄安概念重新洗牌 关注边际改善空间大个股
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本周末《雄安新区绿色金融 规划报告》发布。《报告》指出,雄安新区的绿色投资需求主要源于三大方面:污染治理、生态修复 及保护性开发；绿色智慧城市 的基础设施建设 和绿色建筑 ；清洁能源 及资源节约利用。雄安新区可选择的融资渠道主要有政策性贷款和和商业贷款、债券、信托、融资租赁 、股权融资(包括基金投资、IPO等)等。中国人民银行研究局首席经济学家马骏表示，综述了各个机构已经发表了一些估算，雄安新区今后五年当中绿色投资需求可能达到近万亿。
点评：雄安是持续性的大概念，未来想象空间很大。近期在雄安新区相关建设、规划工作加紧推进的氛围预期之下，雄安概念股蛰伏许久后有望再迎一波强势反弹，可逢低埋伏。
雄安新区整体规划即将出炉，本次绿色金融规划指明的三大投资需求值得关注。除了前期热门的标的，还可关注：沧州明珠（ 002108 ）京津冀 “煤改气 ”工程包括雄安新区，公司产品从去年也已开始通过招投标方式取得合同订单 ，产品已销往雄安；业绩好、估值低的个股荣盛发展（ 002146 ），公司与菜鸟网络签订战略合作协议，双方将以物联网 、大数据 、云计算、网络金融 为核心，打造智慧物流科技园区。首个合作项目拟定于荣盛兴城旗下的固安产业园区，用地面积525亩。
此外，由于目前雄安当地的金融和人才有限，要实现绿色金融的快速发展，雄安必须主要依靠外部资源。未来将进一步完善绿色金融政策，吸引绿色金融机构入驻雄安。可以关注率先在雄安设立金融分支机构的券商，如国投安信（ 600061 ）、长江证券（ 000783 ）。
河北地热产业协会成立 有望促进雄安地热提速
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据河北经济日报报道,河北省地热产业协会日前在张家口市宣化区成立。据介绍，该协会是我国第一家专注于地热产业的协会。河北省地热产业协会将致力于带领河北省地热产业进入高效、快速的蓬勃发展期，为河北的经济社会发展贡献力量。河北中地地热集团董事长张春奇表示，河北有着极为丰富的地热资源，每年可开发利用的地热热能 ，折合标准煤3.43亿吨，若全部加以利用，每年可以减排二氧化碳 8.18亿吨。河北省地热产业协会将通过规范行业行为，促进产业健康有序发展，为治污治霾 、节能环保 发挥巨大作用。
“地热能 ”作为雄安新区设立以来第一个确认的的具体投资领域。“绿色生态宜居”在雄安新区具体定位中排在首位。河北省委书记会见中国石化高层时表示，中国石化在雄安新区发展“地热+”的规划，与中央对雄安新区发展理念任务要求高度契合。中国石化新星公司在河北雄县召开会议表示，计划2017年在雄安新区新增清洁能源供暖面积1000万平方米。据统计，“十三五 ”期间，地热能规模总量达到几千亿：1）浅层地热能供暖可拉动投资约1400亿元；2）水热型地热能供暖可拉动投资约800亿元；3）地热发电可拉动投资约400亿元，合计约为2600亿元。河北省地热产业协会的成立有望推动雄安地热加快发展进程，相关“绿色雄安”地热产业链涉及上市公司如：汉钟精机（ 002158 ）、雪人股份（ 002639 ）等有望获益。
·中证看市·
货币低增+流动性不足 降准仍是可选项
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本周，资金市场经历不平静的一周，15日、16日两天资金面全天紧张，机构借钱无门，令“钱荒”一次重回视野，即便从15日开始，央行明显增加流动性投放，资金面紧势也直到17日午后才有所缓解。
这次资金面收紧主要触发因素仍是缴税。本月税期到15日结束，但银行走款会持续2-3天，由此导致15日至18日资 金面受到明显影响。从往年来看，8月缴税压力要小于7月，且全月财政存款多会出现净减少，但最近资金面紧张明显超预期，根本原因在于超储率低。低超额备付意味着流动性总量少，稳定性下降，面临的边际扰动会被放大，这在去年以来，表现得已较为明显。目前超储率处在历史低位，这种波动就更明显。
央行公布的6月末超额准备金率（近似超储率）为1.4%，预计7月以来已进一步下降。要提升流动性稳定性，需要补充超储，主要有两个来源：外汇占款和央行主动投放。人民币对美元升值 ，令外汇占款恢复增长的几率上升，但增量应不会太大，考虑到9月到期同业存单较多，且是季末月份，资金面压力会更大，要有效提升流动性稳定，需央行投放大量且低成本资金。
另外，7月份M2超预期下滑至9.2%，除受财政存款大幅增长的影响之外，金融去杠杆致银行存款派生减弱也是主要原因。在同业存单被纳入MPA 监管背景下，未来银行“负债荒”或加剧，要恢复银行存款派生和资产负债循环，也需要央行释放低成本的流动性。
总的来看，在当前货币低增、流动性不足的形势下，降准仍是可选项，如果7月经济数据显示的增长放缓呈现持续性，降准可能重新被监管层使用。
·行业动态·
工信部推动工业互联网 建设 关注云计算
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2017中国企业互联网大会 19日在浙江乌镇召开，大会主题为“迈向云端 创变未来”。工信部信息化 和软件服务 业司司长谢少锋在致辞中透露，工信部将积极推动工业互联网平台 建设，推动企业加速向互联网化转型，实施工业互联网重大专项工程，建设10家左右国家级工业互联网平台，和一批行业互联网平台，此外，还计划制定支持企业上云的政策措施和操作指南。
随着大型企业对云计算的使用不断深入，已经人工智能等前沿产业的迅猛发展，云计算市场正在被迅速打开。日前阿里巴巴公布其2017财年第一季度的财报，该季度内阿里云付费用户数量由前一季度的87.4万，增长至101.1万。机构报告认为，2017年中国公有云 市场规模将超过150亿元，基于大数据、人工智能等带动的云计算消费 将进一步提升公有云的市场需求和空间。预计到2020年，全球云计算市场规模将达到3900亿美元。与2015年的1800亿美元规模相比，意味着该市场年均复合增长率将达到17%。
投资标的方面，鹏博士（ 600804 ）拥有全国最大规模的分布式中立数据中心集群，拓尔思（ 300229 ）在政府及金融行业领域占有较大份额。
·产业观察·
BDI反弹逾50% 关注航运及周期板块
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7月中旬开始，波罗的海干散货指数（BDI）连续反弹。经历“十五连涨”之后，BDI指数最新报1260点，较7月10日已经上涨超过53%。
BDI指数由几条主要航线的即期运费加权计算而成，反映海运 市场情况。分析人士指出，BDI指数大反弹，首先是因为需求方面，全球经济持续复苏，中国进出口数据超预期，特别是近期中国钢厂对铁矿石 的需求强劲，航运需求得到改善明显。供给方面，航运运力交付减缓，也为航运价格带来一定支撑。
展望后市，在供需支撑下，运价有望持续上行。A股方面可关注航运板块 ，包括中远海控（ 601919 ）、中远海特（ 600428 ）及港口股如唐山港（ 601000 ）等。此外，作为大宗商品的“风向标”，BDI指数走强或在一定程度上印证了周期股仍有机会。
·信息追踪·
锌价创出十年来新高 上涨动能仍充足
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周五，LME锌大涨2.92%收于3140美元/吨，全周累计大涨8%，创去年11月以来最大单周涨幅。国内市场，沪锌主力1710合约上涨1.31%收于26305元/吨，走出5连阳走势。
本轮锌价走强的原因，上游主要受环保核查影响。环保督察组近日驻进四川，当地部分锌矿企及炼厂已限产、关停，再加上国内库存低位，共同造成锌矿供需紧张升级，推涨价格。机构预计至四季度，国内沪锌主力合约或有可能推至30000元/吨上方。下游需求方面，下半年进入中国的基建需求旺季，钢材价格的上涨将带动锌等炼钢原材料的价格上涨。
投资标的建议关注西藏珠峰（ 600338 ）、罗平锌电（ 002114 ）。
云欢雨畅 2017-8-23 23:26
中证投资参考
·今日导读·
＞环保 税法加速推进 两类股可重点关注
＞中小产能退出 寡头化产业龙头迎机遇
＞政策暖风频吹 连锁药店 发展空间打开
＞多地推进租购同权 住房租赁时代开启
＞中小创机会正涌现 关注机构调研热点
·中证视点·
编者按：国内周期品种本轮涨价 背后的主要逻辑是环保督察下的供给受限，钢铁 、焦化、水泥、化工 等产品轮番提价带动A股相关板块轮动走强。随着环保费改税的加速推进，这一涨价逻辑有望进一步强化。
环保税法加速推进 两类股可重点关注
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8月22日环保部召开例行新闻发布会，政策法规司司长别涛透露，相关部门正在抓紧起草环保税法实施条例，已有3个部门发布了贯彻实施的通知，要求各地方做好征税准备工作，推进排污费改为环保税。去年12月《环境保护 税法》在全国人大获表决通过，将于2018年1月1日起施行。
此前我国征收的排污费按照1比9的比例进行央地分成，改为征收环保税后将全部作为地方税收入，中央不再分成，因此费改税将调动地方政府积极性，排污企业在防治 污染等方面也不得不投入更大力度，相关的节能环保、固废处理 等行业有望迎来发展黄金 期。
从中央督察组近期巡视的结果来看，企业违规排污问题严重，根据环保部此前通报的京津冀 及周边地区大气污染防治 强化督查情况来看，6个督查组共检查104家企业单位，发现20家企业存在涉气环境问题。目前，第四批中央环保督察正在进行，截至8月20日，已受理群众举报10268件，问责938人。
环保督查持续高压以及正在加速推进的环保税有望倒逼企业增加对环保设备及服务的需求，细分行业中煤改气 及污水处理 可重点关注。
百川能源（ 600681 ）位于京津冀地区，燃气 业务有望受益于煤改气政策推进；
巴安水务 （ 300262 ）在城市污水处理 领域有核心技术优势。
寡头化发展趋向类产业龙头值得长期关注
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随着环保督查组进驻西藏，第四批环保督查组已全部完成进驻。预计此轮环保督查至少将持续到9月中旬，而“金九银十”传统需求旺季的到来将使化工品供需格局处于较长一段时间的紧平衡，因此短期仍看好环保趋严下产能收缩带来的机会。但从长期来看我们更关注产能主动退出、有寡头化发展趋向类产业真正富集机会。
以化工为例，在目前环保高压下，下游及终端企业尤其“散乱污”中小企业遭受重创，关停压力增加，供给端持续收缩为多种化工品带来了轮番涨价潮，如环氧丙烷 、维生素 、有机硅 等，强势品种价格的上涨为龙头优势企业带来了明显的盈利中枢修复。这其中我们重点看好两大细分行业：
1）橡胶 助剂。山东是橡胶助剂大省，这次在中央环保督查组、环保部及地方环保安监部门多重压力下，产值在1-3亿以下的化工小企业或大面积推出，原有的排放不达标，间歇性开工、游击作战的中小企业将可能逐步消失。
阳谷华泰（ 300121 ）阳谷厂区此前在山东“三评价一评级”的综合打分是91.5分，此轮环保对其影响甚小，成为价格上涨的受益者。据悉，公司9月份促进剂NS、促进剂CBS、防焦剂等产品执行价格将全线上调。此轮调价将使得三块业务年化合计增加1.24亿利润，而2016年营业利润约为1.9亿元；
2）丙烯 酸。8月份累计涨11.5%；
与5月8日(7000元/吨)相比，大涨了52%。目前持货供应商库存低位，限量供应。机构预计，丙烯酸涨势短期内暂难逆转。从需求端看，国内丙烯酸主要应用于胶粘剂、SAP和水性涂料 ，而全面二孩政策 触发的生育高峰以及环保政策对VOCs 排放的要求提升都有望进一步拉动丙烯酸需求，增长或持续超预期。从行业格局看：
卫星石化 （ 002648 ）等前五大企业有效产能占比70%，集中度很高，小企业基本不具备扩产能力。而五大中的扬子巴斯夫、台塑都受外资股东影响扩产非常缓慢，华谊集团主业已转向煤化工 ，万华主业也不是丙烯酸且未来两年规划中并没有丙烯酸的扩产计划。因此卫星石化目前看来是最具备扩产动力和扩产能力的企业。公司丙烯酸产量占比高达25%，并且成本也处于最低水平。预计仅算丙烯酸生产环节，成本比大多数国内企业要低500-600元/吨，再考虑到公司上游具备原料丙烯自给，丙烯的储运成本又很高，公司全产业链的成本优势预计在1000元/吨以上。
·产业观察·
政策暖风频吹 连锁药店迎来发展机遇
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目前，全国各等级的公立医院 依旧占据了中国药品终端销售市场80%以上的份额，但随着新医改 政策下医药分家的全面推行，这一格局有望迎来转变，而从最新的统计数据看，零售连锁药店成为了最有可能“接棒”的下一位赢家。
近日，中康资讯发布《中国六大终端用药市场蓝皮书》，2016年中国药品终端市场（不含药材）总规模达14909亿元，同比增长8.2%。其中零售药店地位快速提升，以3377亿元市场规模成为产业主要力量之一。零售药店迅速翻身，与医药分家、处方外流等政策引导关系密切。
据了解，截至2014年底，单体药店数量从2013年的27万余家急速下降至19万家左右，占比从原来的63.4%下降到40%。但如今包括单体药店在内的药品零售企业行业，正在成为处方药企业重金开拓的市场。在日前召开的2017年中国药品零售产业信息发布会上，恒瑞医药、正大天晴、扬子江等一大波专注于处方药的制药巨头集体现身。处方药企业开始新一轮重点布局零售药店，主要与近期的一系列政策和行业发展趋势相关。卫生计生委已在推DRGs（按疾病诊断相关分组付费）模式，在该模式下，不少处方药品种存在被挤出医院渠道的风险，加之网上药店 政策不明朗，也在促使处方药企业重视零售药店渠道。
另外，从趋势看，日本和欧美等地，90%的药品销售在社会零售药店。国内来看，2016-2017年度中国药品零售企业综合竞争力排行榜显示，我国竞争力百强榜企业以不到2%的企业数量占据了全国药品零售市场的36.6%。可见，连锁药店正逐渐代替单体药店成为零售药房增长的增长主流。
可关注注重精益化管理、外延整合能力较强的益丰药房（ 603939 ）和广东区域龙头大参林（ 603233 ）。
·行业动态·
多地推进租购同权 中国开启住房租赁新时代
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据人民日报海外版报道，近日，北京、南京两地分别发布《关于加快发展和规范管理本市住房租赁市场的通知（征求意见稿）》和《南京市住房租赁试点工作方案》。除上述两地外，广州、佛山、武汉、沈阳、郑州、成都等地陆续下发相关方案，国内首批开展住房租赁试点的12个城市逐步迈进租购同权时代，加快推进住房租赁市场发展。业内人士表示，中国住房租赁时代大幕已开启，租房市场、老百姓的置业观和生活方式将发生大的变化。
业内人士表示，中国房地产行业真正到了一个新阶段，租赁市场前景广阔。北京工业大学社会学系教授李君甫表示，北京等一线城市的常住人口租购比例约为4：6，这意味着40%的居民靠租房生活，接近发达国家标准。所以，租赁市场是所有中国城市住房市场不可缺少的重要组成部分。随着试点政策出台，未来更多细则将接踵而至，为租赁市场供给端企业带来机遇，上市公司可关注：
昆百大A（ 000560 ）65亿元并购我爱我家介入房地产中介 服务行业新领域；
世联行（ 002285 ）A股房地产服务行业细分龙头，公司是境内首家登陆A股的房地产综合服务提供商，至今拥有71家分支机构，服务遍及全球19个国家及中国172个城市。
·另辟蹊径·
中小创机会涌现 关注机构调研热点
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近期，虽然市场反复，但真成长的机会仍获得机构关注。统计数据显示，截至8月23日，8月以来共计有150余家上市公司接受机构调研，密集受到机构关注的行业包括信息科技咨询与其它服务、消费 电子、食品加工 与肉类、金属非金属、基础化工、工业机械、电子元件 、电子设备和仪器等。个股方面，科大讯飞、碧水源、中航机电、宋城演艺、启明星辰、恒华科技等得到机构“抱团”调研。8月以来机构调研的公司中，中小创公司多达126家，占比超过80%。数据还显示，截至8月23日披露的上市公司三季度业绩预警中，业绩向好（业绩预增 、略增、续盈、扭亏 ）的公司中，中小创公司占比超过80%，真成长的机会正在持续体现。这类业绩持续向好的公司同样出现在机构调研重点关注的名单中。
梳理近期机构调研的热点以及相关公司业绩表现，建议关注启明信息（ 002232 ）、乾照光电（ 300102 ）、新研股份（ 300159 ）等。
·个股看台·
科大讯飞：正式开启AI+医疗时代新篇章
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近日，科大讯飞（ 002230 ）与安徽省立医院宣布共建“安徽省立智慧医院”并举行揭牌仪式，此举标志着人工智能全面赋能中国医疗的时代正式开启，也是“健康中国 ”事业的重要里程碑。中证资讯了解到，此前在国际医疗影像大会组织的 LUNA 测试中，科大讯飞排名全球第一，标志着公司在医学影像 上已处于全球领先水平。除了此次里程碑事件，公司今年上半年还与中国医学科学院北京协和医学院签订了战略合作协议，成立了中国最顶级的医学人工智能研究中心，这将在人工智能技术和医学资源上形成先发优势，开启另一个百亿级巨大市场。
此外，公司开放人工智能核心技术，采取平台+赛道战略，包括教育、医疗、司法、车载 四大赛道。截止今年6月，开发者团队一年时间增长133%，第三方的开发团队已经由16万增长到了37.3万，同比增长133%。每天的请求数从原来的每天24亿次增长到了37亿次，累计终端数也已经从8.1亿到了14.7亿，同比增长81%。
中电鑫龙：树立智慧城市 建设标杆 未来发展可期
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中电鑫龙（ 002298 ）旗下全资子公司中电兴发自今年6月份开始，已多次中标智慧城市PPP 建设项目，累计中标金额超4.8亿元。公司拥有作为2012年以来全国单体最大平安智慧城市建设项目贵州六盘水市13亿“天网”工程PPP建设、运营的成功经验，而且在后期出色的租赁运维工作成为行业典范。
中电鑫龙作为安防 军工 概念股，是中国智慧城市和平安中国建设行业的倡导者。今年以来，公司加强营销力度以及费用管理控制，上半年实现营收7.72亿元，同比增长14.43%；
归属于股东的净利润8138.70万元，同比增长11.66%。公司预计前三季度归属于股东的净利润仍可实现30%以内的增长。
云欢雨畅 2017-8-27 23:14
中证投资参考
·今日导读·
＞利好政策不断 世界第四大湾区渐行渐近
＞涂料 产能将受限 龙头有望坐享量价齐升
＞联通引爆央企改革 铁路混改路径已明确
＞苹果迪士尼助推 AR有望站上投资风口
＞各地密集推动集成电路 关注业绩支撑股
·信息追踪·
利好政策不断 世界第四大湾区渐行渐近
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日前，广东省住建厅、广东省发改委发布了《广东省新型城镇化规划 （2016-2020年）》。明确提出了建设三大新型都市区。其中，首次提出了“深莞惠大都市区”这一概念。
具体而言，韶关、河源、汕尾、阳江、清远、云浮等环珠三角 城市深度融入珠三角，基本形成“广佛肇+清远、云浮、韶关”“深莞惠+河源、汕尾”“珠中江+阳江”三大新型都市区。大中小城市和小城镇科学合理布局，粤东西北地级市中心城区扩容提质成效明显，中小城市竞争力明显提升，小城镇服务功能增强，多中心、网络化的城镇体系基本成型。
点评：自今年3月写进政府工作报告以来，粤港澳 大湾区一直备受关注。7月初《深化粤港澳合作推进大湾区建设框架协议》的签署，使得粤港澳大湾区发展蓝图逐渐清晰。随后《粤港澳大湾区自然资源与环境图集》正式印刷 ，有望更好地服务国家发展战略，推进大湾区建设。再到近日发改委表示，将尽快上报粤港澳大湾区城市群发展规划；
《广东省新型城镇化规划(2016-2020)》印发等。政策一脉相承，凸显了各级政府对于粤港澳大湾区发展的重视。
世界第四大湾区渐行渐近，地产、交通等受益明显，此前热门的概念股如珠海港（ 000507 ）、恒基达鑫（ 002492 ）等适合逢低反复关注。
·中证视点·
涂料企业产能将受限 龙头或坐享量价齐升
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据中国涂料采购网消息，因TDI 、钛白粉 、树脂、助剂等原材料价格暴涨，8月中旬以来，涂料巨头立邦、佐敦上调产品价格，艾仕得、百川、米奇、仕全兴、华洋化工 、法美涂料厂、金展鸿等涂料企业也集体下发了调价通知。
中国涂料工业迅猛发展，2016年我国涂料产量达到1899.78万吨，已经成为全球最大涂料生产国。但据国务院发展研究中心权威数据表明：在中国，中小型涂料企业的数量占据了整个行业数量的90%，分布比较分散，企业集中度低，没有形成一定的规模效应。但在环保 高压+原材料价格的不断飙升背景下，中小型涂料企业或加速推出，行业龙头的优势有望逐渐显现。
具体而言，下半年环保部通过了《“十三五 ”挥发性有机物污染防治 工作方案》，涂料相关行业成为各省VOCs 重点整治对象。日前，江苏昆山、浙江杭州、广东中山先后发布了2017年企业VOCs整治项目名单。据统计，此次，江苏昆山有13家涂料企业、浙江杭州大江东产业集聚区有3家涂料企业、广东中山有10家涂料企业被列入VOCs重点整治名单。另外，根据8月初广东省环境保护 厅公布的《2017年珠三角地区臭氧污染防治专项行动实施方案(征求意见稿)》，最快在9月1日前制定VOCs排放企业错峰生产或停、限产方案，并报省环保厅备案。以求强化珠三角地区VOCs排放控制，遏制2017年秋季臭氧污染。可以预期，年底前，对于VOCs废气收集装置不能正常运行、废气不能稳定达标排放企业未来实施停产治理或限产减排是大概率事件，届时一些实力不佳、产品欠优的中小企业大量关停。
另一方面，截止8月23日，TDI价格已突破42000元/吨，并有持续上涨的趋势。TDI价格从7月14日起连涨价 7000元/吨以上。不只是TDI狂涨，MDI、树脂等多种原材料企业集体下发涨价函。而中小企业成本转嫁能力较弱，经营形势较为严峻。
投资方面，环保高压下，伴随居民消费 向健康化、品牌化升级，具备技术、品牌及渠道优势的国内龙头企业将脱颖而出。加之，“金九银十”是涂料的销售旺季，可关注：
渝三峡A（ 000565 ）主营油漆涂料生产与销售，多次参与或主导涂料行业标准制定；
三棵树（ 603737 ）为民用涂料第一股，主打环保健康理念，在墙面涂料细分领域，已成为领先的本土品牌。此外，股权激励 高标准解锁条件彰显信心。
·直击改革·
河北：加快军民融合 发展 推动一批重点项目
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据河北日报报道，日前，河北省委召开议军会议，省委书记赵克志表示，要加快军民融合，统筹推进经济建设和国防 建设。建立健全军民融合发展的制度机制，深入解决体制性障碍和政策性问题，争取更多军民融合示范项目落户河北。省委副书记、省长许勤指出，要加速推进军民融合深度发展，制定完善规划和政策，搭建平台载体，推动一批军民融合重点项目，促进经济建设和国防建设协调发展、平衡发展、兼容发展。
河北省把加强园区和企业建设作为发展军民融合产业的有力支撑，积极推动军民融合产业“进区入园”，形成集聚化发展格局。近年来，先后建成石家庄信息产业基地、邯郸中船重工产业基地、华北 通用航空 产业基地等一大批军民融合园区（基地）。目前，河北省相关部门已共同培育认定24个省级军民融合产业园区和572家军民融合型企业。“十三五”期间，河北省将积极创建京津冀 军民融合创新示范区，培育1000家军民融合型企业，河北省内军民融合相关上市公司，有望充分享受政策红利 进入发展快车道。
凌云股份（ 600480 ）兵器工业集团旗下军民融合平台，公司与雄县、容城、安新同隶属于河北省保定市，地处京津冀协同发展地区，毗邻固安航天 产业群，未来将直接受益于雄安新区建设的辐射效应。
巨力索具（ 002342 ）具备参与军用索具装备 承制的资格，军品收入已实现超过亿元。在我国军民融合深度发展等政策推动下，未来随着军民融合逐渐深入，预计未来公司军用索具业务将持续快速发展。
联通引爆央企改革板块 铁路混改路径明确
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据媒体消息，8月25日，中铁总发布巡视整改情况通报称，总公司公司制改革方案已经形成，待国务院批复后实施推进，下属铁路局公司制改革指导意见和改制方案今年内要基本完成，所属二级非运输 企业的重组 整合改革思路正在实施。中铁总人士称，铁路企业的公司制改革分三步进行，中铁总所属的非运输企业将最先进入改革进程，其次是中铁总所属18个铁路局（公司），最后是中铁总。
按照年初发改委的工作部署，今年央企混改的重点在于电力、石油、天然气 、铁路、民航 、电信、军工 七大领域。日前联通混改方案落地后，股票复牌连拉2个涨停，带动了市场资金对整个央企改革板块的关注。
随着铁总混改路径的明确，预计下周铁路将接棒电信领跑央企改革概念股，建议关注中国中铁（ 601390 ）、中铁工业（ 600528 ）。
·行业动态·
苹果迪士尼助推 AR有望站上投资风口
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据媒体报道，迪士尼将会在iPhone以及iPad等苹果设备上，利用AR增强现实技术宣传即将要上映的电影 《星球大战：最后的绝地武士》。此外，日前，迪士尼还宣布，将于9月1-3日在全球30个国家超过2万多家零售店开展星球大战系列AR活动《寻找原力》。《寻找原力》是一款类似《口袋妖怪GO》的寻宝AR游戏。用户可以在手机上打开星球大战APP，扫描店内的星球大战图片，星球大战角色就会随之出现在屏幕上，然后用户可以录制视频或者拍摄照片，分享到社交 媒体上。
同样是在9月，苹果公司将发iPhone 8、AR眼镜等新品。很多迹象表明，iPhone8是以AR为中心而设计的，iPhone 8甚至有望推出仅用于AR的芯片 。众所周知，苹果在过去几年间已对AR技术进行了大量的投入。在本月的财报会议上，库克表示AR技术很重要，iOS将成最大AR平台。有了苹果公司的推动，AR普及和应用有望明显加速。
操作上，苹果迪士尼联手催热，AR概念阶段投资窗口被打开。
北京君正（ 300223 ）主要产品为32位嵌入式CPU芯片,具体为JZ47xx系列。2015年奥图科技发布的中国首部增强现实智能眼镜 “酷镜”，正是应用了公司开发的M200处理器 ；
GQY视讯（ 300076 ）投资美国Meta，切入千亿美元级AR市场。据公告，Meta公司目前拥有世界上最先进的增强现实技术与产品。
各地密集推动集成电路产业发展 关注业绩支撑股
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近期，多地继续加码推动集成电路产业发展。厦门市上半年集成电路产值超过60亿元，同比增长在26%以上。集成电路产业的企业数量和产值规模双双“破百”，厦门欲打造集成电路“硅谷”，近期各类项目加快落地。同样，在陕西，在去年首支集成电路产业投资基金挂牌成立之后，近期陕西正在力推集成电力产业形成更强发展动力。此外，安徽、上海等地近期集成电路产业也频频传出大动作。集成电力产业在政策支持和产业支撑下，已经迎来产业发展和企业盈利的新局面。结合中报 业绩和三季度业绩预告等情况，建议关注通富微电（ 002156 ）、长川科技（ 300604 ）等。
·另辟蹊径·
美元指数再创新低 金价获双重利好
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周五美元指数收跌0.81%，报92.5437，创逾一年新低。摩根大通指数显示，美元实际有效汇率下滑至2015年7月以来最低水平。美联储主席耶伦的讲话中未提及美国货币政策，欧央行行长德拉吉则表示对欧洲经济复苏充满信心，非美货币集体上涨，欧元兑美元涨超1%，创下2015年1月以来的最高水平。耶伦讲话后国际金价盘中小幅跳涨，C OMEX 12月黄金 期货 收涨5.90美元，涨幅0.5%，报1297.90美元/盎司，下周有望冲击1300美元大关。
由于美国通胀水平一直未达到美联储期望的水平，致使联储官员对于是否进行年内第三次加息存在意见分歧，这也构成美元近期持续走软的主要原因。国际金价则相应地一路震荡上行逼近1300美元。
地缘局势紧张也对金价构成支撑。韩国军方26日称，朝鲜当天早晨在江原道向朝鲜半岛东部海域试射多枚不明发射体，韩国媒体推测朝方试射的是短程导弹。美国军方同时也表示，探测到朝鲜连续进行了三次导弹试射。此前朝鲜方面则谴责美韩联合军演加剧半岛紧张局势。分析认为，地缘政治事件有望助推国际金价在年内站上1400美元。
投资标的建议关注A股黄金板块个股如中金黄金（ 600489 ）、金贵银业（ 002716 ）。
云欢雨畅 2017-8-30 22:14
中证投资参考
·今日导读·
＞市委书记密集调研、新北京城市规划将发
＞中国贸促会率中国普天等企业赴雄安调研
＞轮胎 九月份延续涨价 、行业龙头有望受益
＞AR技术商业前景看好、谷歌苹果争相布局
＞租赁住房试点或将引发集体用地价值重估
·中证视点·
编者按：下半年以来“炒地图”行情此起彼伏，粤港澳 、西藏、内蒙、厦门先后成为大批资金关注焦点。随着众多规划、细则等密集出台，厦门之后，北京、雄安或成“炒地图”行情下一个风口。
北京市委书记密集调研 新版城市总体规划发布在即
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据悉，近期北京市委书记蔡奇对大兴和通州进行调研。他强调，通州要站在更大格局上，着眼京津冀 协同发展和雄安新区、城市副中心 两翼齐飞，把高水平规划建设城市副中心这件大事抓好；
大兴要努力打造首都南部发展新高地。而此前7月19日-8月5日，蔡奇足迹连续踏遍延庆、门头沟 、平谷、密云、怀柔五区，从最西、最北、最东转了大半个北京市域。密集调研后，机构预期《北京城市总体规划（2016年-2030年）》即将落地。
今年上半年，《北京城市总体规划（2016年-2030年）》草案发布，其显示北京到2030年，要基本建成国际一流的和谐之都，2050年全面建成，同时京津冀区域 实现高水平协同发展，建成以首都为核心，生态 环境良好、经济文化发展、社会和谐稳定的世界级城市群。加之本月有消息称，新版《北京城市总体规划》将新增支持雄安内容、雄安新区规划出炉进入倒计时、北京市城市副中心详细规划等正抓紧编制，相关概念股有望反复活跃。
可逢低关注京能置业（ 600791 ）、华远地产（ 600743 ）、乾景园林 （ 603778 ）等。
中国贸促会率中国普天等企业赴雄安新区调研
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近日，中国贸促会、中国国际商会会长姜增伟带领中国普天等会员企业代表赴雄安新区调研。调研目的是为贯彻落实党中央、国务院决策部署，积极参与和支持雄安新区建设。期间，姜增伟会长一行与河北省委常委、副省长、雄安新区党工委书记、管委会主任陈刚进行了座谈，就中国贸促会、中国国际商会支持雄安新区建设绿色生态宜居新城区、创新驱动发展 引领区等问题交换了意见。参加调研的企业结合自身实际就对接支持雄安新区建设提出了建议及设想。调研组一行还实地考察了安新县部分区域。
中国普天旗下上市公司：
东信和平（ 002017 ）业务范围涉足身份识别、电子标签 等多个智能卡 应用领域；
东方通信（ 600776 ）拥有博鳌论坛 、亚信峰会 、全国“两会 ”等安保经验，2012年打造国内首个国产化数字集群政务专网。
·产业观察·
轮胎“涨价潮”延续 行业龙头有望受益
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据轮胎世界网消息，8月以来，多家轮胎企业发布涨价通知。从相关资料分析，这些企业的涨价幅度一般在3-5%之间。从区域上看，这次涨价的厂家大多聚集在山东地区。8月21日前后，青岛双星、玲珑轮胎、赛轮金宇等多家大牌轮胎生产商也开始发布涨价通知。据业内人士分析，这次涨价主因是受环保 督察的影响。此外，全运会和金砖国家峰会的召开，也对天津、厦门轮胎生产企业产生一定影响。据悉，这股“涨价潮”已延伸至9月，9月1日起，建大橡胶 、万力轮胎等公司开始陆续提高旗下轮胎产品价格。
前7月国内汽车 产量同比增长6.0%。其中，国内因治理超载新政、基建需求增加以及老旧重卡更新等因素的综合作用，今年以来国内重卡持续热销，前7月重卡市场累计销量同比增长73%。国内汽车市场产销旺盛，全钢胎需求持续向好。另外，由于一季度轮胎价格跟随原材料价格上涨，经销商、零售商囤货现象严重，随着二季度原材料价格下跌，渠道商二季度进入去库存周期，目前渠道库存已经回归正常水平。7、8月份由于天气原因一般是整车厂及轮胎行业淡季，整车厂往往会有一到两周高温 假。而今年大多数整车厂取消高温假，大幅带动轮胎需求。9、10月份则是传统的轮胎需求旺季，三季度轮胎销量有望维持大幅增长，量价齐升之下，轮胎产业链龙头公司如风神股份（ 600469 ）、黔轮胎A（ 000589 ）等有望获益。
·行业动态·
AR商业前景看好 谷歌苹果争相布局
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基于AR技术巨大的商业化潜力，全球两大科技巨头正在该领域展开竞争。谷歌8月30日推出增强现实开发者工具ARCore，该工具将允许开发人员为安卓设备编写增强现实（AR）应用。谷歌表示，希望在ARCore试用结束前，就在1亿设备上运行增强现实应用。支持增强现实的手机将包括三星 Galaxy S8和谷歌Pixel。今年6月，苹果在WWDC大会上发布了AR开发工具包ARkit，允许iOS开发者为iPhone和iPad开发AR应用。此外，据美国科技媒体报道，本周一苹果邀请开发者和媒体人士前往总部，推介AR平台。当天演示的软件中包括了宜家家居 的软件“IKEA Place”，在手机或者平板电脑上，用户可以在房间内，将虚拟的家具 随意摆放，查看尺寸或者观感是否最佳。
国内方面，AR产业尚处于早期摸索阶段。政策层面看，多地吸引科技企业抢滩布局，南昌市政府与联想新视界签署战略合作协议，共同推进VR /AR产业发展，政府将推出一次性补助和银行贷款贴息等优惠政策；
此外新疆日前成立虚拟现实 和增强现实产业联盟。从行业来看，教育、家居等行业营销环节涉水AR以提升消费 体验，未来一段时间，AR+医疗、AR+驾驶的应用开发值得关注。
目前A股上市公司中，美盛文化（ 002699 ）子公司在在虚拟伴侣、偶像虚拟化等应用场景持续进行AR布局、创维数字（ 000810 ）日前发布全球首款AR电视。
苹果取得声波指纹 成像技术专利 手机或迎来新革命
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据报道，8月29日，美国专利和商标局（USPTO）授予苹果一项声波指纹成像技术专利，精度足以取代当前的Touch ID光学指纹传感器 ，提振了iPhone实体Home按键“时日无多”传言的可信度。
所谓声波指纹成像，就是通过声波成像实现指纹识别 。具体来看，声波换能器首先在第一种模式下生成声波或者脉冲，并穿过各种基板，比如 iPhone 屏幕的玻璃。随后，换能器硬件进入第二种感知模式，监测与输入基板接触的物体引起声波反射、衰减和衍射，其获得的扫描数据将通过电信号的形式由板载成像分解器读取，并创造二维映射。最后，通过与生物识别 解决方案结合，苹果的声波成像系统可以控制硬件来读取用户的指纹。
点评：今年是iPhone手机面世的十周年，即将发布的iPhone8创新点众多。此前有内部人士表示，苹果已取消了在新一代iPhone中集成Touch ID的计划，故而这一技术专利的申请成功又增加了该消息的可信度。
星星科技（ 300256 ）全资子公司是致力于电阻式、声波式和电容触摸屏 研发、生产和销售的专业制造商，与松下、三星、联想、西门子等多家大型企业保持着长期稳定的合作关系，间接进入了苹果触摸屏的供应链 ；
启明星辰（ 002439 ）参股公司时代亿宝与阿里巴巴合作研发声纹识别 身份产品。时代亿宝拥有我国唯一多维身份识别与可信认证技术-国家工程实验室，声纹识别准确率超过97%。
·信息追踪·
租赁住房试点方案有望引发集体用地价值重估
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中证资讯8月24日参考中指出“多地推进租购同权 中国开启住房租赁新时代”，提示关注租赁市场供给端企业机遇，推荐个股昆百大A、世联行一周以来涨幅巨大。根据国土部、住建部日前印发的《利用集体建设用地 建设租赁住房试点方案》，村镇集体经济组织可通过联营、入股等方式建设运营集体租赁住房，盘活存量集体建设用地资源。未来企业控股、村镇集体经济组织入股、企业运营管理租赁住房会成为主流的经营模式。相关拥有大量集体用地主体公司有望迎来价值重估，
京投发展（ 600683 ）全资子公司潭柘投资全权运营的北京郊区旅游地潭柘寺镇整体开发项目正逐步推进，该项目共涉及2150亩土地，公司与北京链家有着密切合作，双方就投资城市更新平台事项进行合作，收购存量房翻新再租售；
天健集团（ 000090 ）在深圳香蜜湖片区拥有大量工业用地 ，公司近日在互动易上表示“购租并举”的住房制度改革体现的是政策导向，公司将积极深入的研究地产行业内在的发展趋势。在继续保持住宅开发优势的基础上，深入研究住房租赁市场的机会。
·另辟蹊径·
化工 品价格走强 关注涨价概念
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近期，化工品总体表现较好，价格稳步上涨。8月16日起，甲醇 期价累计涨幅超过10%，同期PP期价反弹8.61%，塑料 上涨6.51%。
近期商品波动性较大的情况下，化工品期价依然维持升势，主要是供需层面库存比较低，存在一定支撑，资金做多热情较高。以甲醇为例，环保压力之下，甲醇生产厂家平均开工水平处在低位，有数据显示当前开工率只有前期的6.5 成左右。需求方面，“金九银十”旺季临近，下游聚烯烃也逐渐迎来需求旺季，制烯烃行业整体开工积极性有所提升。
从商品和股票映射来看，涨价概念依然有望对相关个股形成带动作用，概念股如远兴能源（ 000683 ）、赤天化（ 600227 ）、中煤能源（ 601898 ）等值得关注。
云欢雨畅 2017-9-3 23:15
中证投资参考
·今日导读·
＞监管风暴力度空前 环保 设备或集中放量
＞减煤攻坚行动打响 燃气 及气炉市场打开
＞有色行业去产能 电解铝 价格仍有望上行
＞消费 电子旺季来临 元器件 供需吃紧加剧
＞苹果肯德基刷脸支付 千亿市场蓝海开启
·中证视点·
编者按：9月1日，秋冬季大气污染综合治理攻坚战正式打响，京津冀 大气污染“传输通道”上的“2+26”座城市也首次列出了各自的任务、措施清单。在一轮又一轮环保督查的基础上，今年秋冬季的环保风暴将更加猛烈。
监管风暴力度空前 环保设备或集中放量
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8月31日，环保部开座谈会，贯彻落实《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》及六个配套方案。次日，环保部召开专题发布会，宣布攻坚战启动。攻坚主要目标是在全面完成《大气十条》考核指标的基础上，自今年10月至明年3月，京津冀大气污染传输通道城市（2+26）PM2.5 平均浓度同比下降15%以上，重污染天数同比下降15%以上，并将目标分解到各个城市。
点评：2017年是“大气十条”的收官之年，面对终考压力，环保部对京津冀及周边地区下重拳突击整治，今年布置的减排量接近去年3倍。“1+6组合拳”，是环保部首次制定季节性（非年度）的大气治理 方案，并首次开列京津冀治理清单，首次提出量化问责，可见京津冀治霾 压力空前。另外，攻坚方案明确提出，今年9月底前要初步完成京津冀及周边地区大气环境管理相关机构组建筹备和试运行。目前京津冀大气管理局正在批复之中，相信会很快下发。
京津冀及周边大气治理相关标的率先受益，可关注：
1）环境监测 仪器设备行业的前景将愈发广阔，涉及个股如先河环保（ 300137 ）、雪迪龙（ 002658 ）；
2）空气治理 类公司将得到政策和资金的有力支持，相关如龙源技术（ 300105 ）、清新环境（ 002573 ）等。
攻坚行动打响 燃气及气炉市场打开
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据悉，攻坚方案第一次对“2+26”个城市量身定制了量化的任务量考核，并且在覆盖市区县以外，还延伸到镇一级。其中煤改清洁能源 被重点提及：北京规定，10月底前完成700个平原村的煤改清洁能源，12月底前，将压减煤炭 消费量260万吨；天津规定，10月底前对610个村、18.7万户实行清洁能源替代，对218家燃煤设施实施电代煤、气代煤。采暖季前完成钢铁 、水泥、平板玻璃、陶瓷、有色、火电 、焦化行业的提标改造；石家庄10月底前完成气代煤、电代煤39万户以上；雄安新区10月底前，全区淘汰10蒸吨及以下燃煤锅炉 （331台594蒸吨），全区禁止新建35蒸吨及以下燃煤锅炉。
可从两方面布局：
1）煤改气 料将显著推升供暖季用气需求，京津冀及周边区域具有垄断优势的相关燃气公司将显著受益,推荐百川能源（ 600681 ）；
2）不受区域限制的上游气源生产商,下游壁挂炉、锅炉生产商或者清洁能源供应商将长期受益,推荐迪森股份（ 300335 ）、蓝焰控股（ 000968 ）等。
重申看好环保涂料 发展潜力
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据悉，近期环保部还将出台多项环保新政，包括设置跨地区环保机构的试点方案和“十三五 ”挥发性有机污染物综合防治 方案等。其中，挥发性有机物（VOCs ）是产生臭氧污染的两大主要因素之一。据了解，目前，各部委间已就“十三五”挥发性有机污染物综合防治方案达成一致，下周有望正式印发。
油漆作为VOCs排放大户，被列为重点整治对象。据了解，北京和雄安制定了严格的行动方案，全面淘汰有机溶剂型涂料生产。目前，在我国涂料总产量中，溶剂型涂料占49%左右，其余为水性、粉末、光固化等环境友好型涂料。与发达国家相比，我国溶剂型涂料比例大，产生的VOCs比例偏高。另外，我国中小型涂料企业数量占据整个行业数量的90%，分布分散，企业集中度低，没有形成一定的规模效应。在环保及成本的双重压力下，中小企业正在加速洗牌，行业龙头企业的优势逐渐显现，行业集中度正在加强。
上市公司，可关注有优秀的渠道控制力具备成本传导基础，且受益供给出清的环境友好型涂料龙头，如三棵树（ 603737 ）、金力泰（ 300225 ）。
·信息追踪·
有色行业去产能 电解铝价格仍将上行
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今年以来，国家大力推进的供给侧改革在煤炭及钢铁领域已取得明显成效，目前去产能重心已转向有色金属行业，此前山东魏桥已被关停268万吨电解铝产能。而随着国家环保督查持续深入，再加上进入供暖季之后，燃煤发电企业生产可能受限，铝价未来一段时间仍有上行压力。据中铝网数据，目前生产一吨电解铝最低成本已高达13900元，下一阶段有望看向18000元。
从行业基本面来看，目前铝行业供需失衡的局面仍未改善。世界金属统计局(WBMS)公布的数据显示，2017年上半年，国际原铝市场供应短缺107.4万吨，而2016年全年供应短缺仅为109.7万吨。从需求端来看，上半年，全球原铝需求量为3080万吨，较去年同期增加200.8万吨。而从供给端来看，上半年原铝产量同比仅增加169.2万吨。
投资标的建议关注中国铝业（ 601600 ）、南山铝业（ 600219 ）。
·产业观察·
消费电子旺季来临 元器件供需吃紧加剧
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近期智能手机 厂商密集公布了新品发布计划：苹果公司宣布将于当地时间9月12日召开新品发布会；
9月11号,国产手机 厂商小米 也将召开发布会,推出新一代小米MIX 2；
首款搭载麒麟970芯片 的华为 新一代Mate系列产品将于10月16日在德国慕尼黑发布。
三四季度是消费电子传统旺季，市场研究公司Gartner称，今年第二季度全球智能手机销量达到了3.662亿部，较去年同期增长了6.7%。这主要归功于新兴市场上4G 智能手机的需求增长。
智能手机大量出货将带动主要电子元器件和原材料价格上涨，尤其是 DRAM 、NAND Flash闪存 、AMOLED 面板等核心零部件供需矛盾突出。在缺货压力之下，下游厂商对上游元器件产能的争夺也已白热化，日前消息称苹果计划出资27亿美元携手贝恩资本收购东芝闪存，以保证元器件供应。预计未来一段时间，消费电子元器件供需紧张的局面仍将持续，上游厂商将持续受益于智能手机市场的火热。而中国作为消费电子大国，元器件国产化的市场前景广阔。目前A股上市公司中：
紫光国芯（ 002049 ）DRAM存储芯片 和内存模组系列产品营收增幅较大，兆易创新（ 603986 ）将受益于闪存芯片 供应偏紧及需求增长带来的持续涨价 。
·行业动态·
苹果肯德基共推刷脸支付 千亿市场蓝海开启
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9月1日，蚂蚁金服与肯德基宣布共同落地“刷脸支付”。这是刷脸支付从线上走到线下，首次真正落地到场景消费中，也为未来生物识别 技术应用到包括金融支付在内的其他领域奠定了基础。
目前人脸识别 的主要商业应用场景包括安防 、门禁、新零售以及人证合一等领域，蚂蚁金服的刷脸支付是新零售领域的又一次创新，有望在提升效率上更进一步。此前消息显示，苹果将在9月12日推出的新款iPhone上使用3D感应通过人脸识别进行解锁和Apple Pay付款以替代现在的指纹识别 。而3D的人脸识别在理论安全性上更高于目前的指纹识别。
高新兴（ 300098 ）智能分析平台中具有核心自主知识产权的人脸识别智能分析系统，公司人脸识别项目独立进入缉毒、海关领域，利用全网人脸识别系统直线智能布控。
新开普（ 300248 ）身份识别业务板块中主要以指纹、人脸识别等技术进行场景化应用，公司选定的人脸识别技术 发展方向，主要以人脸识别技术为核心，实现跨平台多识别应用的融合。
·热点聚焦·
专业峰会召开在即 服务机器人风口将至
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9月18-19日，我国服务机器人领域规模最大、规格最高的专业峰会“第三届国际服务机器人产业 高峰论坛”将在南京举行。业内专家认为，在需求增长、消费水平提升的双重因素驱动下，服务机器人增速和产业规模都将超过工业机器人 ，成为拉动机器人行业增长的新动力。
业内报告显示，近年来在全球机器人市场规模中占比最小的服务机器人增速表现突出。2016-2020年市场年平均增速或达27.9%，高于工业机器人和特种机器人。预计2017年全球机器人市场规模将达到232亿美元。其中，工业机器人147亿美元，服务机器人29亿美元，特种机器人56亿美元。到2020年，全球商用服务机器人在医疗、零售批发、公共事业和交通领域的市场规模将达到170亿美元。
国内方面，截至2016年底，中国60岁以上人口已达2.3亿人，占总人口的16.7%。随着人口老龄化趋势的加快，养老 、医疗、教育等方面出现的巨大的人力需求缺口，为服务机器人市场规模的快速扩大创造了条件。
高乐股份（ 002348 ）近期与科大讯飞开展了智能服务机器人技术合作，截至目前该智能服务机器人已具备小批量生产条件；
慈星股份（ 300307 ）子公司去年发布一款家庭陪伴型儿童机器人“阿U兔智”，并斩获大额订单 。
·个股看台·
普莱柯：多个大单品逐渐进入收获期
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普莱柯（ 603566 ）禽苗明年将全面转好。受益于去年同步上市的新支流三联苗、新支流法四联苗以及小鹅瘟抗体等3个产品，公司禽苗业务上半年实现20%的快速增长，目前新支流三联苗市占率25%，发展势头良好。猪苗方面，多个大品种逐渐进入收获期：猪圆环基因工程 亚单位疫苗 将于今年9月上市，乐观预计2018年能够达到收入2个亿；
猪伪狂犬基因缺失灭活疫苗（新毒株）将于2018年上市，乐观预计当年可实现收入1亿元以上。公司储备的系列新产品为技术领先的基因工程疫苗或为填补市场空白的新品种，上市后将带来公司新的快速增长点。
综上，公司研发进入收获期，招采影响逐步消退，同时公司在市场端变化明显，受益于猪圆环亚单位病毒性颗粒以及伪狂犬疫苗明年带来的增量，预计2018年开始公司业绩将迎来快速增长。
皖新传媒：REITs项目会持续三到五年
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皖新传媒（ 601801 ）目前还有600多个优质物业资产在手，且有成熟的运营团队，因此公司有资源、有能力、有需要将REITs项目做三到五年。该项目带来的现金流和利润将用于尤其以教育为核心的业务发展。
此外，中证资讯了解到，在办学领域，公司表示未来三年内，至少会投资20所学校，未来五年内，投资30所学校，办学规模均以K12教育为主，多数采取轻资产模式。如今，新华发行集团已经孵化5所学校，包括幼儿园、小学和初中，业内预期下一步将装入上市公司，有望完善教育生态 圈，进一步强化教育产业 链的整合。
云欢雨畅 2017-9-6 22:46
中证投资参考
·今日导读·
＞环保 高压限制产能 原料药或持续涨价
＞板块分化 两大区域地产股吸引力上升
＞之江实验室揭牌 科创平台相关股受益
＞民办教育 地方政策不断 板块仍将活跃
＞天胶中期或维持上涨趋势 关注概念股
·中证视点·
环保高压限制产能 原料药持续涨价
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Wind资讯数据显示：8月饲用维生素 价格指数增长19.44%(8月4日至8月25日)，猪禽饲用维生素价格指数增长27.48%(8月4日至8月25日)。从机构统计的月内涨幅来看，涨幅较大的品种包括维生素A月涨127%，维生素B2月涨45%，抗生素 中阿莫西林月涨超8%。
近期原料药涨价的主要推动因素是环保限产带来的供给压缩。日前环保部、发改委等10部委联合北京河北等6省市政府下发《京津冀 及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，方案中特别强调，涉及原料药生产的医药企业涉挥发性有机物排放工序、生产过程中使用有机溶剂的农药 企业涉挥发性有机物排放工序，在采暖季原则上实施停产，此外，将加快包括原料药生产企业在内的重点行业排污许可证核发。原料药生产属于环保问题比较集中的行业，此前部分药企被停产就已引发药品供应紧张，经销商囤货待涨进一步加剧了供需矛盾。
从长远来看，环保高压有助于淘汰原料药行业散乱落后的中小产能，龙头企业将占据更多的市场份额，建议重点关注：
广济药业（ 000952 ）是全球最大的VB2生产企业，具有较强的产品定价权，在环保持续高压之下将受益于原料药涨价，获得业绩改善机会；
富祥股份（ 300497 ）在抗生素细分领域具有专业优势，复方抗生素市占率持续提升。
·中证看市·
板块出现分化 两大区域地产股吸引力上升
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8月份以来，房地产政策再次密集发布，“租购同权”、“共有产权”等话题引来热议，在多管齐下的调控政策约束下，行业整体增速放缓将为大概率事件。房地产行业将进入分化与转型 的深水区，各阵营内部差距将逐步拉大，中小房企很难复制大型房企的发展路径，而凭借强大的资金实力和全国性的广泛布局，规模型房企有望长期胜出。近期各大房企纷纷大幅上调年度销售目标。碧桂园销售目标由原计划4000亿大幅上调25%至5000亿；中海由2100亿港元上调10%至2310亿港元；龙湖由1100亿大幅上调36%至1500亿；世茂上调10%至880亿；富力由730亿上调到800亿。在此背景下，有机构看好龙头房企的投资机会。认为：目前A股地产龙头房企销售、回款、拿地、融资等各项经营指标均处于行业内优势地位，且有望受益于一二线城市在11、12月份的销售回暖，另外估值也处于相对低位，导致股价下行压力较少，建议提前布局。
我们认为，除了“招保万金”外，还可重点关注京津冀和粤港澳 两大区域重点布局的地产股。
1）北京+雄安为核心的京津冀地产公司。经各方消息证实，新版北京城市总体规划已获中央政治局审议通过，目前正在履行印发程序；雄安新区规划也有望9月底出炉。
京能置业（ 600791 ）新增储备意愿较强，积极关注京津及棚改 项目；
华夏幸福（ 600340 ）雄安新区的主要受益者之一，产业新城基本覆盖京津冀城市群、长三角 城市群、珠三角 城市群、长江中游城市群 、成渝城市群、中原城市群等国家重点城市群，战略选址能力优势明显。
2）珠海深圳本地 地产股。国家发改委正牵头编制粤港澳大湾区城市群发展规划，业内预计9月上报中央，年底前出台。粤港澳大湾区定位为世界级湾区，雅居乐、龙光地产、时代地产等众多地产商纷纷看好其未来发展潜力，大力进击粤港澳大湾区。以打造国际一流湾区和世界级城市群为目标，大湾区内尤其是核心区域有着丰富土地储备 的上市公司如世荣兆业（ 002016 ）有望长期受益。此外，深圳地产股也备受资金青睐。深圳国资委 旗下的A股上市公司共有19家，89%的公司都属于传统行业。目前能源、燃气 、港口、水务 等业务已基本整合完毕。未来深圳国资改革 的主要工作之一就是有计划地将房地产企业的优质资源整合到一些国资运营平台上，同时退出部分企业的控制权。在此背景下，深圳市国资委直属的集团具有较大的混改机会，如深振业A（ 000006 ）。
·行业动态·
之江实验室正式揭牌 科创平台相关股受益
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据了解，备受瞩目的之江实验室9月6日上午正式揭牌成立。之江实验室是浙江省创建的开放协同的混合所有制 新型研发机构，以创建国家实验室为发展目标，依托浙江大学和阿里巴巴集团为主要研究力量，落户位于杭州未来科技城的中国（杭州）人工智能小镇。
之江实验室是开放协同、混合所有制的新型科研机构，按“一体、双核、多点”的架构组建，即建立以省政府、浙江大学、阿里巴巴集团共同出资成立的之江实验室为一体，以浙江大学、阿里巴巴集团为双核，以国内外高校 院所、央企 民企优质创新资源为多点的组织架构。
此前媒体报道，浙江大学和阿里巴巴签署战略合作协议，宣布成立“阿里巴巴-浙江大学前沿技术联合研究中心”。双方将在人工智能、泛在信息安全、无障碍感知互联等前沿技术领域开展研究合作，相关浙江大学和阿里巴巴合作密切公司未来有望搭乘之江实验室科创平台快车道迎来腾飞机遇。
浙大网新（ 600797 ）与浙江大学签订《共建“浙大网新-浙江大学人工智能联合研究中心”战略合作协议》。公司将与浙江大学联手推进人工智能及相关领域的研究，打造人工智能技术云平台与紫金众创小镇人工智能、云计算 及大数据 的产业技术研发服务平台及创新孵化基地建设。华通云数据是阿里巴巴的重要合作伙伴，未来随着阿里云业务爆发式增长以及杭州互联网产业的快速发展。
思创医惠（ 300078 ）公司积极布局医疗人工智能领域，联合国内多家大型医院 、研究机构、院校共同成立智慧医疗 联盟，并联合浙江大学、国内一流医院及专家设立沃森研究院，公司与阿里巴巴有着密切合作。
首届人工智能计算大会将开 关注AI龙头标的
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据了解，首届人工智能计算大会( AI Computing Conference 简称AICC )将于9月7日在京举行，来自人工智能各领域的领先科技公司、创业团队、研究应用机构的近千名专家和代表将参加大会。大会将围绕AI计算创新主题进行研讨并分享AI在互联网、云计算、超算、安防 、医疗、能源、电商、智慧城市 等众多行业的创新实例，共展创新愿景并实现跨学科交流进步。
AICC大会由中国工程院信息与电子工程学部主办、浪潮集团承办，以“创新计算赋能AI”为主题，主旨是围绕AI当下需求及未来发展，从计算创新着眼，联合从事AI计算及应用的公司、用户、专家、开发者共同打造探讨促进AI计算的交流合作平台，推动AI产业的可持续发展。英特尔、英伟达、浪潮、阿里、腾讯、科大讯飞等业界领先的AI公司的专家，将分享各领域的AI技术与应用进展。
AI人工智能相关标的有望迎来主题投资机会，可适当关注浪潮信息（ 000977 ）、通富微电（ 002156 ）。
·产业观察·
民办教育地方政策落地 板块持续活跃
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近期，随着修订后的《民办教育促进法》实施，民办教育板块持续活跃。据了解，各地民办教育相关措施也正在细化落地。例如，据深圳市教育局信息，深圳目前正结合国家有关民办教育的最新文件要求，对民办学校 按照非营利性和营利性进行分类登记管理，研究制定落实的具体政策措施，促进深圳民办学校平稳、健康发展；江苏南京表示，将制定民办教育细则。此外，近期海外市场，民办教育板块活跃。8月31日，中国教育集团控股公司向香港证券交易委员会提交了IPO申请文件；美股中海亮教育等表现亦比较突出。上市公司方面，除了一线板块个股外，建议继续关注紫光学大（ 000526 ）、陕西金叶（ 000812 ）。
·另辟蹊径·
天然橡胶 期价上涨 关注概念股
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近期，橡胶期货 价格突破了震荡区间，向上拉升。截至周三收盘，橡胶1801合约收报17570元/吨，最近五个交易日累计涨幅达7.36%，持仓量也达到40万手以上，较之前明显提升。
分析人士指出，首先，库存方面，近期青岛保税区橡胶库存连续下降，提振了市场情绪，为价格提供了支撑。其次，需求方面，8月份国内重卡销售数据出现明显提升，表明橡胶需求较好。此外，近期丁二烯 再度上涨，带动合成胶价格抬升，也推动了天然橡胶价格上行。
总体来看，当前工业品市场多头强势，叠加需求复苏的预期，天然橡胶中期有望维持上涨趋势。国内橡胶生产商业绩有望超预期，机会值得关注。概念股方面重点关注海南 橡胶（ 601118 ），还可以关注中化国际（ 600500 ）、浙江龙盛（ 600352 ）。
云欢雨畅 2017-9-17 23:04
中证投资参考
·今日导读·
＞热点转向防御 板块 中医药 振兴或引关注
＞三星 发布新款电动车 电池 产业链望受益
＞军民融合 技术装备 将亮相 关注“民参军 ”
＞第三批混改名单将出 千亿基金有望面世
＞隆平高科新品蓄势待发 政策成最强催化
·中证视点·
编者按：在近期市场震荡的过程中，主力资金频频寻找价值洼地避险。纵观2017年初以来行情,医药板块走势较弱,有望再度吸引市场目光。建议关注中医药振兴相关主题机会。
热点转向防御 中医药振兴或引关注
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据悉，《中医药法》配套制度建设正在加快。日前国家卫生计生委副主任、国家中医药管理局局长王国强公开表示，《中医诊所备案管理暂行办法》近期将颁布，《中医医术确有专长人员医师资格考核注册管理暂行办法》正在进一步征求意见和修改完善，古代经典名方目录及管理办法等相关政策法规的立改废释工作稳步推进。地方法规建设跟得紧、势头好。目前，已有19个省份开展制定中医药地方条例的相关工作。
党中央在十八大报告当中特别强调了要扶持中医药和民族医药事业的发展。五年以来，以xi*同志为总书记的党中央把发展中医药摆上更加重要的位置，作出一系列重大决策部署：《“健康中国 2030”规划纲要》提到将中医药优势与健康管理结合，推进中医药继承创新；《中医药发展战略规划纲要（2016-2030年）》将中医药发展上升为国家战略，提出到2020年，实现人人基本享有中医药服务。到2030年，中医药服务领域实现全覆盖；《中医药“一带一路”发展规划（2016-2020年）》提出到2020年，与沿线国家合作建设30个中医药海外中心，颁布20项中医药国际标准，注册100种中药 产品，建设50家中医药对外交流合作示范基地。此外，2017年初，新版药品目录大量调入中药，最终西药与中成药占比达到51%和49%，基本持平。而随着十九大的临近，从政策的连续性角度考虑，中药振兴关注度有望提升。
投资标的方面，政策利好预期下，中药板块中有事件或业绩推动的个股更值得布局，建议关注：1）政策催生中药饮片拐点。9月底前公立医院 全部取消药品加成，中药饮片除外，医院为减少损失将增加中药饮片使用量。此外，2017新版医保 目录严格限制中药注射剂，不受医保控费政策影响的中药配方颗粒、中药OTC等品种有望维持快速增长，建议关注享有政策红利 、低估值 且业绩增长稳健的OTC龙头华润三九（ 000999 ）。2）中药资源品属性带来量价齐升。据悉，东阿阿胶（ 000423 ）品牌价值目前已经增长至340亿元，公司表示未来将从产品价值利益的回归迈向品牌价值利益的回归，让东阿阿胶由制造商变为品牌商，让阿胶回归滋补上品价值和高端滋补客户群。3）业绩处于拐点阶段。按报惯例，上市公司三季报将在国庆节之后陆续披露，太极集团（ 600129 ）今年各项费用有望下降、多个品种快速增长，单季度收入和扣非净利都表明公司业绩开始正常化，另外公司有国企改革预期。
·行业动态·
三星发布新款电动车 电池 产业链望受益
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据国外媒体electrek报道，在本周的法兰克福车展上，三星旗下的电池企业三星SDI（SamsungSDI）展示了一种全新的“多功能电池组”解决方案以使得电动汽车 的续航里程更长，该公司称此款电池组能实现430英里（约合692千米）的超长续航。上述全新的电池模块预计将会吸引汽车制造商们的注意力，原因在于这种模块在单一电池组中所安装的数量直接影响车辆的续航里程。
据了解，三星SDI是三星集团的下属子公司，背靠全球销量最大的手机制造商三星电子，三星SDI锂电池 技术创造多个世界第一，先后进入动力和储能 电池领域，成功配套了三星电子、苹果、宝马、大众等各个领域领先的全球企业。近年来锂电池业务恢复增长，2016年公司实现204.4亿元，同比增长4%。2016年三星SDI占全球市场份额的11.1%，位居全球第三，仅次于松下和LGC，其在消费 锂电池领域稳居全球第一，此次新款电动车电池发布有望进一步扩大三星SDI的市场占有率，相关产业链公司有望受益。
上市公司中，格林美( 002340 )ECOPRO是全球第二大NCA材料供应商，且是三星SDI唯一的外部供应商。通过合作，ECOPRO同意将三星SDI公司的锂离子电池前驱体制造项目委托二格林美，格林美因此进入了三星SDI三元锂电池生产产业链，其在三元锂电极材料市场的核心竞争力和影响力得到进一步提高。7月6日，格林美（无锡）能源材料有限公司生产的钴酸锂正极材料产品首次出货三星SDI。阳光电源( 300274 )与三星SDI成立合资公司强强联手，充分发挥三星SDI公司在锂离子电池的优势和公司在储能逆变器、光伏、风电领域的优势，提前布局储能产业，抢占技术制高点。
·产业观察·
军民融合技术装备将亮相 关注民参军标的
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从中央军委装备发展部了解到，第三届军民融合发展高技术装备成果展览暨论坛活动将于18日至24日在北京举行。包括连续3年位居全球超级计算机 榜首的“神威·太湖之光”、龙芯系列自主可控高性能处理器、高精度原子钟、自主水下机器人等在内的一大批军民融合发展高技术装备成果，18日起将集中在北京亮相。
我国军民融合发展在科技层面成果显著，北斗系统广泛运用于交通运输 、测量测绘即是军工 领域科研成果应用于民用领域的典型。《国家卫星导航产业 中长期发展规划》提出，到2020年，中国卫星导航产业规模将超过4000亿元。相对于“军转民”，“民参军”将是下一阶段军工改革 的发力点。报告显示，我国目前已有超过8万多家高新技术民企，部分企业在新材料、电子、信息等领域技术水平和研发能力均达到或超过了军工标准，但能够参与军工装备科研生产的还不足1%，“民参军”市场潜力巨大。
目前A股上市公司中，精准信息（ 300099 ）与西安政府引导基金共同设立西安军民融合产业基金 ，海特高新（ 002023 ）是国内最大的第三方飞行员培训机构，以及受益于军工芯片国产化 替代。
母猪存栏继续下降 牧原股份受益
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据农业 部公布最新存栏数据，2017年8月能繁母猪存栏同比下降4.7%，环比下降0.9%；生猪 存栏量同比下降5.6%，环比下降0.5%，能繁母猪和生猪存栏量环比仍保持较大降幅。
市场人士认为，环保 导致的禁养区出清是能繁母猪存栏下降的核心原因，根据机构草根调研，山东地区环保禁养预计至少导致母猪存栏量减少9%，其他省份环保力度不及山东，但整体来看受环保影响禁养区产能仍在持续出清，预计下半年母猪存栏量将下降30-40万头。
生猪价格从6月初12.82涨至目前的14.69/kg，涨幅达15%，预计下半年猪价将迎来持续上涨。
投资方面，生猪养殖龙头牧原股份（ 002714 ）最受益。公司核心群（曾祖代+祖代）存栏约2.5万头，能繁母猪存栏50多万头，后备母猪存栏超20万头，可支撑2018年1000万头以上的出栏量。
·信息追踪·
第三批混改名单将出 千亿基金有望面世
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据经济观察报消息，最新一批入围发改委8家混改试点的企业，已经有半数浮出水面。除了中粮资本投资有限公司、中国黄金 集团黄金珠宝有限公司，还可能包括华能资本服务有限公司、中国盐业 总公司的相关下属企业等，除此之外，一项新的高级别混改基金也有望面世，保守估计基金规模将至少达到千亿元级别。
截至目前，在电力、石油、天然气 、铁路、民航、电信、军工七大混改重点领域中，发改委已遴选出2批次共19家央企 实施混改试点。中国联通15日晚间发布公告称，国务院国资委已批准联通A股公司国有股权转让和非公开发行股份事项。联通作为本次央企混改龙头，混改方案获得通过有强烈的示范意义，央企混改概念股有望迎来资金关注。除联通所在的电信行业之外，石油、电力等能源领域也是国家将要重点推进混改的行业，相关上市公司可重点关注，如华能国际（ 600011 ）、中海油服（ 601808 ）。
·个股看台·
隆平高科：新品蓄势待发 年底政策成最强催化
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隆平高科( 000998 )两个新品蓄势待发。公司利用自身研发优势，抓住水稻第四代品种换代的机遇期，成功推出了两个新品系隆两优、晶两优，带动公司2017年起进入新一轮内生增长期。中证资讯草根调研了解到，隆两优和晶两优今年以翻倍体量制种，在16/17销售季1400万kg基础上，增加到接近2800万kg。大区经理和经销商，普遍反应信心充足，新销售季蓄势待发。
此外，每年9月份为农业政策炒作的窗口期，一年一度的中央一号文件 开始预热，而粮食安全 作为国家的战略方针，每年都会重点强调，生物育种 作为粮食安全的核心环节，地位尤其突出。公司作为国家生物育种领域的航母 ，最先受益政策红利。
云欢雨畅 2017-9-24 23:13
中证投资参考
·今日导读·
＞三季度涨势加速 维生素 或迎炒作窗口
＞资源商品价格大涨 采矿业景气度回升
＞巨头加速布局 机上Wifi迎爆发机遇
＞铁路局公司化推进 关注铁总旗下公司
＞乳制品 加速回暖 可关注龙头伊利股份
·热点聚焦·
三季度涨势加速 维生素或迎业绩炒作窗口
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据万得数据，维生素A从6月低点开始大幅飙升，即从6月中下旬的123.5元/千克涨到9月22日410元/千克，涨幅达2.3倍。维生素B族中，维生素B1延续了去年11月份以来的升势，但8月份升势明显加速，单月暴涨近70%；
维生素B2三季度价格也是突飞猛进，价格从6月初的155元/千克涨到9月22日375元/千克，9月份呈现涨势加速。此外，维生素D3 6月初从69元/千克暴涨至435元/千克后，整个三季度报价稳定在这个价格附近，而去年同期基本在105元/千克之下；
维生素K3从去年5月份开始震荡走高，趋势良好。9月22日报165元/千克，较年初112.5元/千克上涨32%。较去年5月低点47元/千克涨2.5倍。由于维生素需求端长期来看增长较为稳定，价格暴涨或致相关上市公司业绩大幅增加。
近年来环保 政策持续收紧，我国重点地区接受第四轮减排、涉气等突出问题及大气污染综合治理任务环保督查，维生素由于生产过程高污染、高排放，生产企业受到环保压力加大，部分厂家被迫停产、限产。目前除VE等小部分品种由于技术路线的突破有新竞争者加入外，其他大部分品种经过常年的磨合已经形成了相对稳定的格局，小企业逐渐退出市场，基本都已形成寡头垄断的竞争格局。从万得最新报价统计来看，B1、D3、K3价格同比环比都有不错表现，相关生产龙头三季报 或最为受益。
兄弟科技（ 002562 ）是全球最大的维生素K3供应商，同时也是四大B1生产商之一；
花园生物（ 300401 ）年产维生素D3约3000吨，行业占比超过40%；
亿帆医药（ 002019 ）全球泛酸钙VB5龙头企业，市占率高达38%。
此外，维生素A三季度暴涨2.3倍，全球VA寡头垄断，新和成（ 002001 ）市占率21%。
·产业观察·
资源商品价格大涨 采矿业景气度回升
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9月23日，由国土资源部、天津市人民政府、中国矿业联合会共同主办的中国国际矿业大会在天津举行。会上认为，过去一年，我国地质找矿取得积极进展，国内矿产品生产开始回暖，全国采矿业实现利润总额同比增长12.4倍，企业效益明显好转。
自去年下半年开始，全球资源商品价格开始强劲上涨，尤其以铜、锌为代表的有色金属经过去年四季度和今年三季度两轮大幅上涨，价格相较底部已大幅提升。国内方面，在供给侧改革持续推进和污染行业环保限产的压力下，矿产品价格一路走高。商品涨价 促进了采掘 行业景气度回升，上市公司业绩改善。数据显示，63家采掘类上市公司上半年总计实现净利润604.02亿元，同比大增4562.6%。
矿业持续回暖，矿山开工率回升将提振采矿设备及矿服等行业需求，
北方股份（ 600262 ）是我国矿车龙头企业，产品国内市场占有率达到80%以上；
宏大爆破（ 002683 ）是国内先进的矿山民爆一体化 服务商，上半年净利润增长19倍。
·行业动态·
卫星通讯 巨头加速布局空地互联 机上Wifi迎来爆发机遇
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日前，民航 局飞行标准司副司长朱涛表示，将允许由航空公司对便携式电子设备的影响进行评估，并制定相应的管理和使用政策。中国政策的松绑，让卫星通讯领域的巨头看到了机上Wi-Fi的巨大市场前景。9月21日，国际海事卫星组织（Inmarsat）亚太区副总裁Otto Gergye透露，公司旗下四个事业部当中，航空事业部业务增长最快，为进一步满足市场需求，将在2020、2021年再分别发射两颗卫星。目前，Inmarsat已发射了4颗卫星，形成了覆盖全球的Ka波段卫星网络，并已经在机上Wifi领域实现应用。
根据在线空旅网站Routehappy的测算，目前机上Wifi已经覆盖了全球航班中超 过三分之一（39%）的航程，其中美国的航空公司已有71%的航程可实现Wifi全覆盖，而这一比例在非美国的航空公司中为13%。相比之下，中国的飞机Wifi市场尚处于起步阶段。据民航大数据 研究院统计，国内共9家航司拥有空中Wifi业务（包括局域网），而除祥鹏航空外，另外8家Wifi航班覆盖率均在5%以下。面对一片蓝海市场，卫星通讯领域的巨头纷纷布局，相关机上航空 WIFI 产业链有望迎来腾飞机遇。
海特高新（ 002023 ）与航美集团、中国联通联手，共同发力我国机载Wifi市场。据悉，三方将共同成立致力于机载Wifi的新公司“联通航 美”，努力为实现天地互联互通提供整体技术解决方案，旨在全面加速我国机载Wifi市场化进程。
创意信息（ 300366 ）公司wifi运营项目已启动，目前正开展“空地联盟”项目，主要为成都范围内多家航空公司、物流企业搭建线上、线下的交易平台。
·直击改革·
铁路局公司化推进 关注铁总旗下上市公司
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据财新消息，9月23日郑州铁路局宣布原京沪高速铁路股份有限公司原董事长、党委书记钱铭任郑州铁路局董事长、党委书记。这是铁路局公司化改革启动后，中铁总下属18个路局公司中首个宣布路局董事长人选的企业。根据此前部署，铁路局更名 将于11月底前完成，2018年起铁路局全面按照新机制运行。
按照中铁总此前的表态，铁路公司制改革分为三步来走，第一步是中铁总所属的非运输 企业，第二步为18家铁路局的公司制改革，第三步则为中铁总自身的公司制改革，预计将实现政企分开。
8月份铁路货物发送量达24972万吨，同比增长11.5%，这是铁路货运 量连续第13个月实现正增长，铁路运输 形势大好也为铁路改革创造了良好条件。
铁路局公司化改革有助于盘活铁路资产，通过混改引入社会资本和多元化经营等手段，中铁总旗下所属上市公司有望迎来业绩改善和经营效率提升，股价表现可重点关注。
铁龙物流（ 600125 ）集装箱 运输业务具有国内垄断地位，直接受益于铁路改革；
大秦铁路（ 601006 ）是中铁总旗下上市平台之一，前8个月大秦线货物运输量增长34%。
·信息追踪·
乳制品：行业加速回暖 伊利股份优势突出
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据全球领先市研机构AC尼尔森数据显示，8月液奶行业增速7.3%，环比上月提升1.9pct；
1-8月整体增速达到7%，显示行业回暖步入加速通道，终端动销持续变好。
伊利股份（ 600887 ）8月份液态奶增速17%，高出蒙牛9pct，伊利市占率进一步提升至33.1%，同比提升2.6pct。分品类看，常温酸奶、乳酸菌行业增速超20%，伊利单品安慕希增速55%，环比上月提升5pct，金典增速19%，环比上月提升3pct。此外，奶粉 注册制 2018年1月1日正式实施，伊利21个配方通过注册，将成最大赢家，公司上半年奶粉收入同比+22%，下半年增速只会更快。
天润乳业 ：行业进入旺季 继续看好
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中证资讯9月中旬开始推荐天润乳业（ 600419 ），推荐五日内最高收益率10%以上，站在当前乳液复苏的时点，继续重点推荐。
9月份和10月份随着开学 季到来，及节假日 消费 的影响，三季度为传统的消费旺季，乳制品行业景气会继续上行。公司疆外增长加速，三季度可期。今年上半年疆外收入增长近200%，主力区域华东、华中都实现了200-300%的增长，华南市场也超过100%，西南区出现了爆发式增长。公司包装产能在8月再次跑满，三季度又增加了生产线，继续快速增长可期。同时，沙湾厂开始增加前处理生产线，说明公司开始为6-12个月扩产做准备。
云欢雨畅 2017-9-27 23:03
中证投资参考
·今日导读·
＞部委动作频频、粮食安全 迎来风口
＞土地确权加速、或成最强政策催化
＞诺奖公布日临近、碳纳米管 呼声高
＞资金重返钢铁 、环保 压力助涨后市
＞钠离子电池 获突破、产业前景可期
·高层动态·
部委动作频频、粮食安全迎来风口
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近期，国家有关部委掀起了排查粮食安全隐患的“大快严”集中行动，河南等多地积极响应。据悉，9月初国家发改委、国家粮食局、财政部等共同召开粮食安全隐患大排查快整治严执法集中行动联席会议。按照会议要求，自9月中旬开始，地方有关部门单位将组成联合抽查组进行抽查。国家有关部门将派联合督查组，分赴部分重点省份开展督导检查。10月中旬，国家有关部门还将对部分重点省份、重点企业，开展跨省交叉执法检查。
另外，9月初国务院办公厅印发《关于加快推进农业 供给侧结构性改革大力发展粮食产业经济的意见》，主要贯彻党的十八大和十八届三中、四中、五中、六中全会精神，全面落实国家粮食安全战略，以加快推进农业供给侧结构性改革为主线，大力实施优质粮食工程，推动粮食产业创新发展、转型 升级和提质增效，为构建更高层次、更高质量、更有效率、更可持续的粮食安全保障体系夯实产业基础。同样为了保障国家粮食安全，提高粮食综合生产能力，6月份由国土资源部、农业部主导的我国永久基本农田划定工作总体完成；
9月初全国人大常委会启动种子法实施情况执法检查。
点评:十八大以来粮食安全上升为国家战略，中央高层高度重视。随着重要会议临近，各部委促进粮食发展或全国性检查的动作频频，势必也引发市场强烈关注。可沿两主线布局：1）智能粮库。据了解，近年来政策性粮食库存持续高企，收储管理点多、面广、量大。目前政策性粮食分散储存在13000多个委托租赁库点，其中地方国有库点10500个，储存的粮食占62%；
民营 企业2600多个，储存的粮食占27%。在监管高库存与推进“去库存”过程中，防控风险压力加大。
浪潮软件（ 600756 ）在粮食行业信息化 领域深耕十余年，依托在云计算、大数据 领域的雄厚实力，推出了“互联网+”时代的粮食行业信息化创新成果“智能粮库系统”，曾连续多年与中储粮签订大单；
2)种业 航母 。当前种业已进入变革期，国家培育世界级的本土种业龙头态度明确，产业资本与金融资本也在加快对种业的介入深度，龙头企业迎来做大良机。
隆平高科（ 000998 ）优势新品种放量带动公司业绩大幅增长，外延并购逐步落实。
·中证视点·
土地确权有望加速、或成年底最强政策催化
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2017年全国土地确权基本完成，2018年耕地确权、农村土地三项改革试点以及土地法修正均将完成，市场预期土地流转 改革加速深化，通过土地流转实现农业的规模化经营。9月初供给侧改革和粮食产业化政策出炉，拉开了四季度农业政策大幕。投资方面，市场人士分析，四季度农业投资将围绕着土地政策主线来配置，优选拥有丰富土地资源的上市公司。
◆苏垦农发（ 601952 ）拥有自主经营约119万亩规模化种植基地，其中承包农垦集团及其下属单位耕地约97.6万亩，流转农村土地约21.7万亩。流转土地储备 将近140万亩。
据公开资料，江苏省作为第二批纳入到整省推进试点的9省之一，截至2016年，已有16个试点县、500个乡镇近2000个村开展了土地承包经营权确权试点，已流转土地占家庭承包面积的55.4%。2018年底之前全国将基本完成确权登记工作。苏垦农发土地资源的增长部分主要来自于从外部流转，自2013年以来公司土地流转增长迅猛，随着确权工作的深化，公司有望进行更多耕地上的储备。
◆北大荒（ 600598 ）为北大荒农垦集团下属唯一的上市公司，经营土地总面积1296万亩，其中耕地面积1158万亩，17家农场 ，主要生产水稻 、玉米 、大豆等农产品。而北大荒农垦集团辖区面积5.62万平方公里，拥有113个农场，其中耕地面积4275万亩、林地面积1380万亩。目前注入公司的农场仅只是一小部分。9月4日黑龙江省委、省政府出台《关于进一步推进黑龙江农垦改革 发展的实施意见》，未来随着黑龙江农垦改革的持续推进，北大荒有望被注入更多的农场，获得更多的土地资源。
·热点聚焦·
诺贝尔 奖公布日临近、“风向标”指向碳纳米管
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据了解，日前“引文桂冠奖”、化学权威杂志《化学世界》、著名预测博客等分别对今年的诺贝尔化学奖进行了预测，碳纳米管等相关的重大成果及其发现者，被认为有望获得第109届诺贝尔化学奖。
“引文桂冠奖”被认为是“诺奖风向标”，自2002年以来，45位获得“引文桂冠奖”的科学家荣膺诺贝尔奖 ，其最近一次成功预测是2016年诺贝尔化学奖得主之一——弗雷泽?斯托达特。因此，《化学世界》杂志也将今年的奖项得主纳入预测之列。
随着技术不断成熟，碳纳米管的运用领域逐步扩大。市场研究机构IDTechEx表示，目前全球碳纳米管产业已有不少站稳脚步的供应商，其中多数来自中国，预计2021年碳纳米管市场预期可达1.5亿美元。上市公司中，西藏城投（ 600773 ）投资的陕西国能新材料 公司从事“碳纳米管等相关新材料”研究。楚江新材（ 002171 ）旗下顶立科技在碳纳米管领域储备了充足的技术、产品和装备 优势。
·产业观察·
资金重返钢铁板块、环保压力下后市可期
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继周二资金大幅流入之后，今日钢铁板块延续资金巨额净流入行情，早盘多只个股高开高走领涨大盘。截止收盘，安阳钢铁、凌钢股份涨停，钢铁板块资金净流入12.96亿元，在A股各板块中排名靠前，预计板块整体反弹行情还将延续。
从行业基本面来看，今年以来随着供给侧改革和去产能的强力推进，落后产能有效出清，行业龙头企业盈利明显复苏。安阳钢铁26日晚间发布公告，预计今年前三季度归属于上市公司股东的净利润约为9-10亿元。去年同期仅为1.4亿元。大幅预增的主因是淘汰中频炉、整治“地条钢”带来的经营形势持续好转。据行业研究机构测算，三季度钢企主要产品吨利润水平均高于一季度和二季度。此外，根据此前国家制定的方案，进入采暖季之后，北方地区主要钢铁产区唐山、安阳、石家庄等地钢铁企业将被限产50%，供给的收缩将有力支撑钢价，钢铁企业四季度盈利仍可继续看好。
走势来看，9月以来，钢铁板块个股在前期大幅上涨之后普遍迎来回调，目前安全边际已得到有效修复，股价企稳后可遵循“右侧交易”思路选择介入。
建议关注方大特钢（ 600507 ）、宝钢股份（ 600019 ）。
·行业动态·
钠离子电池研究获突破、产业化前景可期
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近日西安交通大学前沿科学技术研究院教授李巨课题组与中国科学院物理所研究员胡勇胜课题组合作研究发现，以往硬碳负极研究中的传统半电池方法，严重低估了硬碳负极的性能，并提出了评估硬碳性能的改进方案。相关研究成果近日发表于《纳米能量》。
随着新能源汽车 与电网储能 的快速发展，锂资源 趋于紧张，并将进一步加剧短缺。钠离子电池是比较理想的替代方案，但由于缺少合适的负极材料，倍率性能和循环稳定性远远达不到要求。硬碳负极材料具有容量高、首周库论效率高等特点，但被认为具有差的倍率性能和循环稳定性。该成果将促进钠离子电池从研究阶段向产业化转化。未来随着钠离子电池产业 化进程的推进，相关提前布局钠离子电池产业链 企业有望最先受益。
上市公司中，南风化工 （ 000737 ）其硫酸 钠储量达8000多万吨，产销量世界最大，溶融硫酸钠可以获得金属钠。南风化工与清华大学合作发明碳纳米管手机电池，于2012年12月通过了国内科研单位专家鉴定委员会一致的鉴定，拥有相关领域的科研潜能。圣阳股份（ 002580 ）与院士工作站等单位联合开发的高环保、高循环性钠离子电池已经通过实验阶段，进入样品测试，目前测试结果符合预期目标，效果良好。
·另辟蹊径·
三季报 行情渐近、抓住业绩预喜概念机会
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Wind资讯显示，截至9月27日，A股已经有1278家上市公司发布三季度业绩预警情况。其中，376家公司三季度业绩预增 ，155家公司业绩续盈，76家公司业绩扭亏 ，350家公司业绩略增。三季度业绩预喜的上市公司占比达74.88%。业绩预喜的公司在行业分布上，需要注意汽车制造 业、化学原料 及化学制品 制造、纺织服装 业等，这类行业代表着今年以来，去产能、人民币汇率因素以及消费 升级等的大趋势。上述行业内上市公司在业绩支撑下，有望获得较好表现，如鲁西化工（ 000830 ）、众泰汽车（ 000980 ）、丰华股份（ 600615 ）等。
·休刊启事·
因国庆及中秋 长假 ，本周日（10月1日）及下周三（10月4日）的《中证投资参考》休刊两期，下周日（10月8日）恢复正常发送。
顺祝“双节”快乐、投资顺利！
云欢雨畅 2017-10-8 22:32
中证参考
·今日导读·
＞央行节前定向降准 银行板块望补涨
＞港股创近十年新高 跨境ETF迎机会
＞“数字雄安”全力推进 两公司受益
＞制冷剂 再涨价 产业链盈利有望提升
＞国改 加速落地 关注央企 及地方混改
·中证视点·
编者按：央行节前宣布定向降准，使得市场对于流动性的担忧舒缓；
中国9月官方制造业PMI超预期一定程度消除了前两个月经济数据回落的悲观情绪。加之，长假 期间包括港股等海外市场的良好表现，节后开门红概率大增。
央行节前定向降准 银行板块有望补涨
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9月30日，央行宣布针对小微企业和“三农 ”领域实施定向降准，令在普惠金融领域贷款达到一定标准的金融机构得到流动性上的优惠。央行在普惠性贷款比率上设置两个档次，第一档次是普惠性贷款增量占全部新增贷款1.5%或普惠性贷款余额占全部贷款余额1.5%的金融机构；
第二档次是普惠性贷款增量占全部新增贷款10%或普惠性贷款余额占全部贷款余额10%的金融机构。前者可以明年初享受在法定存款准备金率基准档基础上下调0.5百分点的存款准备金率，后者则下调1.5百分点，2018年开始实施。
尽管市场分析普遍认为此次具有时滞性质的定向降准并非货币政策转向，对当下短期内的流动性紧张也没有太大帮助，但对银行股而言仍属利好，机构测算，此次新政预期释放约7000亿元人民币的存款，可提高银行净息差约0.8个基点，明年银行盈利预计将提高0.5%。市场表现来看，国庆长假A股休市期间，港股内银股表现强势，10月3日工商银行大涨近8%，整个国庆长假期间累计涨幅接近10%，邮储银行、农业 银行等港股亦表现突出。
预计A股银行板块有望迎来补涨行情，建议关注国有大行如农业银行（ 601288 ）、建设银行（ 601939 ）。
港股创近十年新高 跨境ETF基金迎交易性机会
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10月6日，恒生指数较前一日涨0.28%，报28458.04点，创下了2007年12月以来的最高纪录。而当周其他两个交易日中，恒指也分别涨2.25%和0.73%。今年以来，恒生指数已经上涨29%，成为亚太股票市场中的佼佼者。
节前央行对于流动性政策的调整被视为是推动相关股票上扬的重要因素。不过，分析人士指出，今年以来海外投资者对中国经济增速和股市的预期在持续改善中。近期国际机构纷纷上调对中国经济增速的预期，普遍预期今年中国经济将实现6.7%或6.8%的增长。中国经济增速预期向好，以及内银资产质量持续好转才是此次内银股大涨的真正核心逻辑。
二级市场投资方面，短期除了银行股外，还可关注H股ETF（ 510900 ）、恒生ETF（ 159920 ）。
·热点聚焦·
“数字雄安”建设全力推进 两相关公司望受益
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10月6日，雄安新区管委会召开专题会议，研究大数据 管理体制机制和“数字雄安”建设的基本思路，全力推进“数字雄安”建设工作。省委常委、副省长，雄安新区管委会主任陈刚强调，“数字雄安”建设要聚焦大数据重点应用领域，抓紧建立雄安公民个人数据账户系统、雄安房屋租赁大数据管理系统，搭建雄安新区区块链及数字诚信应用平台，设立“数字雄安”可视化 展示中心等，努力把雄安新区建设成为协同治理信用之城、普惠民生绿色之城、金融科技创新 之城和安全运行示范之城。
点评：上半年河北曾公开表示，围绕补齐信息化 短板，以“大智移云”为重点，进一步做大信息产业、做强数字经济，重点扶持100家信息骨干企业。促进大数据发展应用，加紧建设5个大数据示范区，深入推进京津冀 国家大数据综合试验区建设。加快打造“云上河北”，启动建设全省统一的政务数据开放平台，开展行业云平台和区域云平台试点建设。大数据应用是雄安新区建设智慧城市 十分重要的内容，未来雄安新区有望打造成标杆性的大数据应用城市，相关布局公司有望受益。
◆常山股份（ 000158 ）：河北本地IT公司，常山云数据中心项目总投资50亿元，占地280亩，建筑面积约19万平方米。距离雄安近，具有区位优势。
◆易华录（ 300212 ）：地处北京的央企控股智慧城市领军企业，在河北省订单 总量超过5亿元，数据湖业务爆发在即，其控股股东与河北省政府签署总额高达百亿的战略合作协议。
·产业观察·
制冷剂R410a再涨价 产业链企业盈利有望提升
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据了解，近日制冷剂再度暴涨。R32暴涨35%，R410a大涨15.38%，R125涨5.56%，R134a涨4.35%，作为制冷剂上游萤石 和氢氟酸涨价现象也同样明显，氢氟酸10月6日均价达到11436.36元/吨，与9月1日(7854.55)相比，上涨了44.44%，高居基础化工 类榜首，萤石价格同样上涨10月日均价2127.27元/吨，与9月1日(1985.00)相比，上涨了7.17%。
制冷剂价格历史高点是在2011年，之后一路下跌,在经过整整6年低迷期的调整后，2017年开始，基于下游空调 需求旺季的拉动、原材料供应紧张、副产盐酸 难以外销的原因，制冷剂价格开始了大幅上涨。虽然制冷剂价格在6月份之后经历了一波回调，但综合考虑到行业现产能很能在短期回升，且制冷剂价格仍处于相对的高位，企业盈利提升效应实质上是还在的。
近期随着环保 治理等因素刺激，制冷剂上游原材料萤石粉和氢氟酸率先涨价，带动制冷剂价格再次集体上涨。鉴于环保督查不断趋严，氢氟酸货源持续紧张，部分厂家甚至无库存，生产企业更是开工不足，下游则有持续亮眼的空调销量数据，以及空调等家电 企业补库存的提前等需求支撑，制冷剂产品价格或将会继续上行。制冷剂、氢氟酸价格连续上涨，对萤石需求持续旺盛，厂家采购积极。在供给及需求持续改善情况下，萤石价格将维持强势，相关产业链企业盈利有望提升
可关注巨化股份（ 600160 ）、金石资源（ 603505 ）等。
·海外观澜·
经济数据支撑美元走强 海外工程 板块受益
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国庆长假期间，美元指数延续了9月中旬以来的震荡反弹态势，周四美元指数纽约尾盘上涨0.46%，报93.9106，攀升至七周高位。英镑兑美元跌至1个月来低点，欧元兑美元亦逼近8月中旬的低点。离岸人民币在10月初一度跌至靠近6.68，随后小幅反弹。
美元近期强势主要源于美国经济数据支撑，此前公布的数据显示，美国9月ISM制造业指数为60.8，大幅高于预期的57.5，为2004年5月以来新高，显示美国制造业继续扩张，9月ISM非制造业指数为59.8，为2005年8月以来最高，同样高于预期的55.5。此外，尽管美国9月非农就业人口意外降3.3万，录得七年来首次负增长，但主要受飓风这一短期因素影响，且失业率创16年来新低，同时薪资涨幅加快，表明劳动力市场改善明显。
经济数据靓丽将进一步增强美联储12月份加息预期，高盛已将12月加息预期从75%上调至80%。预期未来一段时间，美元指数将延续回升态势，新兴市场货币面临压力。
A股海外工程板块有望受益，建议关注中色股份（ 000758 ）、中工国际（ 002051 ）。
·直击改革·
国企改革加速落地 关注央企及地方龙头混改
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近期，从央企到地方国资国企，改革的落地速度明显加快。日前，国务院国资委 主任肖亚庆表示，五年来，国企改革红利 逐渐释放，成效日趋明显。随着改革的不断深入，企业市场化运行机制更加完善，从中央企业看集团化管控能力不断提升，企业运行质量和效率、发展活力和动力不断提升。地方国企方面，日前，山东出台关于加快推动国有企业改革的十条意见；
上海提出，当前上海国资 国企改革已经站在新的起点，必须始终按照党中央、国务院的要求部署，紧密结合上海实际，全面深化国资国企改革；
四川提出，以推进供给侧结构性改革为主线，以提高质量效益和核心竞争力为中心，着力在国有企业转型 发展、现代企业制度建设、混合所有制 改革、加强国资监管、加强国有企业党建等方面迈出更大步伐，勇当推进四川奋力实现“两个跨越”的排头兵。
在国资国企改革主题 机会持续开展的背景下，建议关注央企和地方龙龙头国企的改革机会，特别是注重国企混合所有制改革和“二次混改”的机会。
建议关注：华意压缩（ 000404 ）、云赛智联（ 600602 ）等。
云欢雨畅 2017-10-11 22:44
中证参考
·今日导读·
＞需求支撑 锂电自动化订单 有望放量
＞政策利好 民族药或成下一个“金矿”
＞国内商用车首次高速路实现智能驾驶
＞蚂蚁金服成立生物识别 业务科技平台
＞白糖 期货 连续反弹 概念股后市可期
·中证视点·
编者按：发展智能制造 是《中国制造2025 》战略的主攻方向，与之相关的政策规划不断出台，并推动制造业逐步向智能化、绿色化等方向转型升级。可以预期，在我国人口红利 逐渐消失，制造业提质增效以及政策鼓励下，未来五年智能制造产业发展进程有望加快。
锂电自动化设备订单有望加速释放
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日前科恒股份发布业绩预告，预计2017年前三季度实现归母净利润同比增长2211.38%-2553.81%，其中第三季度预计实现归母净利润同比增长4220.77%-5372.98%。业绩高增长 原因之一是并表浩能科技，浩能为优质的国产锂电设备制造厂商，业绩增长强劲。随着三季报 业绩逐步披露，从业绩增长确定性角度，我们建议关注锂电自动化设备板块。
目前下游锂电客户处于高景气阶段，需求旺盛。据不完全统计，目前国内重要的锂电池 企业2017-2020年产能规划合计分别已经达到169Gwh、293Gwh、350Gwh、405G wh，CAGR达到133.82%。粗略按照每1Gwh对应4亿元的设备投资额来计算，2017-2020年锂电设备新增需求带来的设备投资额分别高达372亿元、496亿元、224亿元、222亿元，其中涉及到锂电物流仓储自动化的后段设备占比约30%，相关企业有望坐享锂电行业加速成长红利。
另外，从政策角度看，国家工信部正在积极制定燃油车退出方案，政策不断提振行业发展，未来几年锂电企业的产能扩张与生产线改造将对锂电生产设备和自动化生产线形成持续的需求，订单业绩确定性较高，锂电自动化设备行业将迎来一轮2-3年完整的向上周期。
今天国际（ 300532 ）领先的物流自动化系统集成商，锂电池 行业订单有望快速增长，目前CATL、比亚迪、珠海银隆等主流电池厂商皆为公司优质标杆客户；
赢合科技（ 300457 ）锂离子电池自动化生产设备商，上半年锂电设备实现翻倍增长。
·热点聚焦·
民族药或成下一个“金矿”
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中证资讯在9月17日投资参考中提示“热点转向防御 中医药 振兴或引关注”，指出“党中央在十八大报告当中特别强调了要扶持中医药和民族医药事业的发展，而随着十九大的临近，从政策的连续性角度考虑，中药 发展关注度有望提升。”近期，《关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》、《中药经典名方复方制剂简化注册审批管理规定(征求意见稿)》先后发布，被业界冠以“建国后医药行业最重磅政策”、“彻底变革医药行业”等期待。对于中药行业来说，经典名方复方制剂简化注册审批影响十分深远。文件发布后，生物制药板块反复活跃。据悉，新疆、内蒙古、青海和西藏等地区的少数民族药遴选专家和藏药 、蒙药、维药等少数民族药方剂的推荐工作也已启动，民族药或成下一个“金矿”。
民族药是少数民族使用的、以本民族传统医药理论和实践为指导的药物，其独特的魅力长期植根于中华大地，是中华民族的共同财富。中国有藏药、蒙药、维药、彝药、傣药、苗药等六大民族药。目前多个省、自治区政府制定了规划，决定发展壮大民族药事业。2016年《甘肃省“十三五 ”陇药产业发展规划》提出，到2020年，陇药营业收入要冲刺500亿元的目标，年均增速要达到15%以上；
2017年《贵州省大健康 产业“十三五”发展规划》提出，到2020年，发展认定苗医药发展省级示范基地和企业30个，把贵州建设成为全国具有影响力的苗医药产业化研制创新基地，培育一批响彻全国的“贵州苗药”品牌。此外，内蒙、广西、新疆也发布民族药相关振兴计划，西藏正加快推进藏医药立法工作，目前该法规已进入二审阶段。
奇正藏药（ 002287 ）利用西部全区域的优势开展了冲裁、党参、黄芪等特色药材品种的贸易业务，公司的二线优势特色产品种类较多，多是依据经典藏族传统验方开发出的疗效确切的优质产品；
人福医药（ 600079 ）2014年公告拟近3000万增持 新疆维药股份，交易完成后，公司将持有新疆维药69.85%的股权。新疆维药是一家集维吾尔药研发、生产、销售于一体的民族医药企业，是目前国内维吾尔药开发投资最多、拥有维吾尔药品种最多、剂型最全面的民族药生产企业。
·行业动态·
国内商用车首次在高速公路 实现智能驾驶
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据媒体报道，近日由3台解放牌智能牵引车组成的集装箱运输 车队成功完成高速公路 实车测试，这是国内商用车首次在高速公路环境下实现智能驾驶。据介绍，此次测试主要包括自适应巡航、紧急自动刹车、自动车 道保持辅助三项功能。
近两年来，科技巨头及传统整车企业争相布局智能驾驶主要集中在乘用车 领域，不过目前来看，继乘用车之后，商用车领域有望成为智能驾驶的下一个主攻方向。此前，柳汽旗下商用车品牌乘龙汽车 推出具有远程控制车辆技术的长头车乘龙T7，并启动智能卡 车项目，计划于2020年实现高度自动驾驶。京东集团CEO刘强东此前在联想全球创新科技大会上表示，京东正在研发无人卡车。
行业基本面看，消费 升级带动电子商务持续景气，公路物流运输需求旺盛，商用车高景气度有望继续，在此基础上，智能驾驶商用车产业前景广阔，产业链上相关上市公司可持续关注，如东风汽车（ 600006 ）、富奥股份（ 000030 ）。
蚂蚁金服成立生物识别科技平台
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据悉，蚂蚁金服决定将旗下生物识别相关技术单独成立平台，开放金融级生物识别技术能力。该全球可信身份平台名称为ZOLOZ，中文名称为蚂蚁佐罗。这是蚂蚁金服孵化出的首个独立运营的科技平台，也是首次推出生物识别业务的独立品牌。消息人士称，ZOLOZ主要解决的是“你是谁”的身份识别问题，使用的是生物识别技术。最近很火的刷脸识别，还有声纹识别 、指纹 识别等，都是目前相对成熟的生物识别技术。
目前，基于密码的身份验证的安全性越来越薄弱，生物识别技术的优势逐渐凸显出来。我国生物识别技术的日趋成熟，其应用场景已经极大地拓宽。预计2020年全球生物识别市场规模将达到250亿美元，生物识别技术已经成为大势所趋，支付宝 这次成立独立的生物识别科技平台与独立品牌，进一步说明了公司对技术重视，生物认证技术将是未来重要的金融科技基础设施，巨头布局有望引发行业风口聚焦，相关生物识别涉及上市公司可关注：远方信息（ 300306 ）10亿元并购阿里系公司浙江维尔科技，该公司是国内领先的基于生物识别技术的信息安全产品和智能信息系统及服务提供商，第二大股东为马云 实际控制的恒生电子，持有公司18.63%股权。
新开普（ 300248 ）旗下玩校与微信支付、支付宝、京东金融合作，打造校园金融体系，公司身份识别业务板块中主要以指纹、人脸识别 等生物识别技术进行场景化应用。
·信息追踪·
多地降温提前叠加煤改气 关注天然气
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据中央气象台消息，国庆长假结束后，受冷空气南下影响全国多地出现“跳崖式”降温，包括吉林、河北、山西、甘肃等地均出现6-8℃的降温，局部地区还出现降雪。中央气象台表示，未来10天大部地区气温较常年同期相比偏低。由于冷空气提前到来，已有部分地区提前启动供暖。
北方地区是供暖季空气污染重灾区，环保高压倒逼煤改气加速推进，今冬明春的天然气消费有望大幅增长。9月发改委颁布《关于北方地区清洁供暖价格政策的意见》，提出综合运用峰谷价格、阶梯价格等价格支持政策，促进北方地区加快清洁供暖。《意见》出台有望加速北方地区供热改造。据机构测算，京津冀 地区煤改气相关改造空间达1054亿元。
百川能源（ 600681 ）是京津冀城市燃气分销龙头，位于北方煤改气集中区域；
富瑞特装（ 300228 ）主营天然气低温 储运设备，将受益于天然气应用市场的高速增长。
·另辟蹊径·
白糖期货连续反弹 概念股后市可期
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最近两个交易日，白糖期货价格出现反弹。其中，白糖期货主力1801合约在最近两个交易日累计反弹2.43%，期价逼近6200元/吨。
分析人士指出，白糖现货报价坚挺，使得期现货价差拉大，是支撑白糖期价反弹的主要原因。据了解，新疆新糖陆续开始报价，柳州中间商报价6460-6530元/吨，柳州集团报价6500-6530元/吨，广州中间商广西糖报价6700元/吨，均明显高于白糖期货主力合约价格。在这一背景下，白糖期价跌至6000元/吨附近时抄底资金开始进入，空头立场，期价反弹。此外，外围市场原糖获得支撑，也带动了国内白糖期货价格上涨。
糖价坚挺有望给概念股带来支撑。A股方面，周三南宁糖业 （ 000911 ）上涨2.97%，贵糖股份（ 000833 ）上涨2.27%，概念股后市机会可继续关注。
云欢雨畅 2017-10-18 22:38
中证投资参考
·今日导读·
＞政策催化 环保 板块有望迎来估值修复
＞农垦改革 望实质性加快 关注土储大户
＞百度计划明年发布全自动驾驶公共汽车
＞鸡苗 价格筑底上行 益生股份或最受益
＞上海科创中心持续推进 惠及园区建设
·中证视点·
编者按：xi*主席在十九大报告中提出，生态 环境保护 任重道远，要实行最严格的生态环境保护制度，加快生态文明 体制改革，建设美丽中国。市场普遍预期，大会后政府将对环保工作提出更高要求和长远目标，环保板块有望迎来政策催化。加之，目前正值三季报 密集披露期，今年以来环保公司业绩突出，板块有望获得资金反复关注。
政策催化 环保板块有望迎来估值修复
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环保部日前印发《大气重污染成因与治理攻关工作规则》并成立国家大气污染防治 攻关联合中心，制定京津冀 及周边地区“2+26”城市“一市一策”大气污染控制方案。此外据媒体报道，水资源税试点分步扩围正在密集筹备中，包括北京、天津、山东、山西、陕西、内蒙古等地有望纳入首轮扩围。
今年以来中央环保督查力度空前，四批次督查对31省份实现全覆盖，有力带动了环保治理需求，环保行业显著受益。截至目前，环保板块共有33家公司公布了三季报业绩预告。其中预增23家，预减5家，预亏3家，扭亏 2家，预喜比例超75%。机构数据显示今年三季度32个重点环保公司总体净利润为102亿，增速31%。
展望后市，十九大后，环境保护仍将是主基调。xi*7月26日在省部级主要领导干部专题研讨班上的讲话特别指出“要坚决打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治的攻坚战”。污染防治作为三大攻坚战之一，将成为各级政府工作的重中之重，具体政策细则有望加速落地。随着“煤改气 ”纳入地方政府考核内容、北方进入采暖季环保治理攻坚阶段、环境保护税法明年起正式实施等，环保板块利好因素轮番发力，板块内上市公司值得重点关注，如国祯环保（ 300388 ）、先河环保（ 300137 ）。
·热点聚焦·
农垦改革有望实质性加快 关注土储大户
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十九大报告提出，实施乡村振兴战略，深化农村土地制度改革。保持土地承包关系稳定并长久不变，第二轮土地承包到期后再延长30年。还提出确保国家粮食安全 ，把中国人的饭碗牢牢端在自己手中。中证资讯在9月27日参考前瞻性提示沿着土地政策主线来配置农业 主题，同期还提示“部委动作频频 粮食安全迎来风口”，这是十九大乃至12月底和明年1月初的投资主线。
就现阶段而言，建议关注农垦改革。近期黑龙江、四川、江西等多省力推农垦（农场 ）改革，相较于将前两年农垦改革进度明显加快。此前农业部召开农垦改革督察动员部署会，各督察组按照分工分赴各地开展督察，10月底前全面完成督察总结、汇报等工作。投资方面，有了中央从上到下助推，以及年底土地确权完成预期和国企混改 样板联通混改方案落地，农垦改革动作有望实质性加快。优选拥有丰富土地资源的上市公司，如：1）北大荒（ 600598 ）。北大荒农垦集团下属唯一的上市公司，目前注入上市公司的农场仅只是一小部分。近日，黑龙江农垦总局局长人事发生变更，且上月黑龙江省委、省政府出台《关于进一步推进黑龙江农垦改革发展的实施意见》，一系列动作或预示省内农垦改革加快。2）苏垦农发（ 601952 ）。目前A股唯一一家从事稻麦种子生产 、种植和加工销售一体化 的土地流转 和粮食产业化经营的龙头公司。
·行业动态·
百度计划明年在中国发布全自动驾驶公共汽车
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据媒体报道，百度董事长兼首席执行长李彦宏最新表示，正积极开发无人驾驶汽车 ，计划明年在中国发布一款全自动驾驶公共汽车。据悉，李彦宏周二在 WSJ D.Live全球科技大会上表示，通过今年推出的阿波罗(Apollo)开源自动驾驶平台，百度押注自己能够成为无人驾驶汽车行业的一个主要参与者。李彦宏称，百度正在与北京汽车股份有限公司合作，计划到2019年实现部分自动驾驶汽车的量产，到2021年实现全自动驾驶汽车的量产。
自动驾驶汽车技术近年来发展迅猛，已成为人工智能领域投资的最前沿。自动驾驶汽车涉及多个技术领域，不仅包括机器学习技术，还包括传感器 和导航技术、自适应地图测绘技术、车对车通讯 技术等。2014年8月至2017年6月，全球范围内与自动驾驶技术相关的投资、合伙、并购等160多项商业行为，涉及总金额高达800亿美元。福特、梅赛德斯、苹果、英特尔、微软等众多汽车公司和科技公司，纷纷投入重金，以期在该领域获得竞争优势。研究数据显示，2016年是全球自动驾驶汽车技术投资活动的一个拐点，自2016年开始，投资活动明显增多，目前仍呈上升趋势。
上市公司中，路畅科技（ 002813 ）可提供汽车信息化 、智能化以及智能出行的解决方案，入围了Apollo生态合作伙伴联盟；亚太股份( 002284 )参股钛马，涉足车联网 业务。钛马信息是百度车联网CarNet项目的硬件与嵌入式软件合作商，在车载 互联技术与车厂客户端积累深厚。
·产业观察·
鸡苗价格筑底上行 益生股份最受益
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根据行业协会数据，近日父母代鸡苗价格报27元/套，较年中低点上涨280%，益生股份等龙头企业报价更是达到40元/套，远超14元/套的盈亏平衡线，已经实现较好盈利。从祖代鸡引种情况来看，目前仅有新西兰可以少量供种，加上益生股份国内自有产能，业内人士预计2017年我国引种量约50万套，明显低于70万套的供需平衡，说明父母代鸡苗供给偏紧将是大趋势，叠加环保督查趋严，鸡苗价格仍有上行空间。
益生股份( 002458 )：国内最大祖代鸡养殖 企业，同时在国内拥有哈伯德曾祖代产能，预计2017年父母代鸡苗销售量约1000万套，有望明显受益本轮父母代鸡苗涨价 。
·信息追踪·
上海科创中心建设迎持续推动力
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10月16日，上海市商务委发布《上海市关于进一步支持外资研发中心参与上海具有全球影响力的科技创新 中心建设的若干意见》，提出了上海进一步支持外资研发中心参与科创中心建设的16条措施。此前的10月13日，世界技能组织全体成员大会一致决定，2021年第46届世界技能大赛在中国上海举办，上海“申技”成功。此外，上海各区在推进科创中心方面有多重措施落地，例如临港松江科技城打造科创引擎、虹口区打造金融科技产业集聚区等。预计在创新创业 的大潮下，上海市科创中心建设将持续迎来推动力，特别是在年终攻坚和新年布局之际，科创中心建设将是上海市重要的发展战略。
上海科创中心建设，目标在于提高科技 创新的水平，但现阶段，双创建设将率先惠及上海各类创新创业类园区以及相对成熟的科技领域等，特别是在一些已经有所突破的领域，科创建设推进的效果将更为明显。建议关注上海临港（ 600848 ）、上海电气（ 601727 ）。
云欢雨畅 2017-11-1 22:47
中证投资参考
·今日导读·
＞北斗 三号全球系统组网建设已全面启动
＞卫计委正组建“国家队”进军健康医疗
＞iPhoneX预售火爆 关注苹果产业链个股
＞住房租赁新政密集 市场“蓝海”形成
＞上海工 博会来临 关注先进制造板块机会
·热点聚焦·
北斗三号全球系统组网建设已全面启动
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据媒体消息，我国北斗三号全球系统建设已全面启动。记者从上海国际导航产业 与科技发展论坛上获悉，北斗三号系统将于月初发射第一组两颗全球组网卫星，今年底将发射4颗全球组网卫星。根据计划，2018年前后完成18颗卫星发射，届时将面向“一带一路”国家和地区提供基本服务，到2020年左右，北斗三号系统面向全球提供服务。
北斗卫星导航 系统是中国正在实施的自主发展、独立运行的全球卫星导航系统，可以在全球范围内全天候、全天时为各类用户提供高精度、高可靠定位、导航、授时服务，并具有独特的短报文通信功能。截至目前，北斗卫星导航 系统的一号和二号系统已经顺利完成组网。据统计，2016年我国卫星导航与位置服务产业总产值达2118亿元，比2015年增长约22.06%。北斗对产业核心产值的贡献率达70%，国内行业市场和特殊市场中，北斗兼容应用已成为主流方案，大众市场正在向北斗标配化发展。
今年9月第六届中国卫星导航与位置服务年会暨首届卫星应用国际博览会上，深圳华大北斗科技有限公司正式发布了全球首个支持新一代北斗三号信号体制的多系统多频高精度SoC芯片 。华大北斗旗下华大电子还是国内第一家同时掌握北斗芯片基带及射频技术的公司。未来，随着北斗卫星导航与位置服务产业逐步实现市场大众化、国际化和服务全球化，相关北斗产业 上市公司有望迎来快速发展机遇，华大北斗作为北斗芯片龙头企业有望占据优势。上市公司中，波导股份（ 600130 ）、劲嘉股份( 002191 )为华大北斗发起设立股东，投资金额均为4000万元，占股10%；此外，北斗星通（ 002151 ）子公司和芯星通此前表示正在研发北斗第三代芯片。
·产业观察·
资本密集布局大健康 卫计委正组建国家队
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卫计委规划与信息司副司长刘文先日前表示，卫计委正在组建“国家队”进入健康医疗行业。大健康产业 在政策鼓励和消费 升级的双轮驱动下，正吸引各路资本争相进入布局。据不完全统计，目前跨界 布局大健康产业的房地产企业已超过17家，包括万科、恒大等巨头品牌。上市公司方面，9月至今已有接近10家上市公司发布公告进军大健康及智慧医疗 行业。科大讯飞与山西省医院 协会签订战略合作协议，双方就人工智能+医疗的创新实践达成多项合作。此前，西王食品联手阿里健康，充分利用后者的销售渠道及大数据 分析能力。
政策面上，十九大报告提出实施健康中国 战略，完善国民健康政策，为人民群众提供全方位全周期健康服务 ；实施食品安全 战略，发展健康产业；推进医养结合，加快老龄事业和产业发展等宏伟目标。统计数据显示，2010年时我国的大健康产业规模为1.55万亿，2016年达到5.61万亿，复合增长率高达19.4%，若按此增速扩张，2020年我国大健康产业的规模将达到10.5万亿。
A股上市公司中，迪安诊断（ 300244 ）布局高端精准诊断技术平台，合作共建业务增长迅猛，已在多家三甲医院客户延伸共建精准平台。美ks物（ 300439 ）已取得145项体外诊断 试剂的产品注册证书，涵盖生化、血细胞等领域。
·行业动态·
iPhoneX预售火爆 关注苹果概念股
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上周五，iPhoneX在全球开启预售，11月3日开始发货。截止目前数据显示预售情况超出预期。天猫数据显示AppleStore官方天猫旗舰店在预售开启5秒后，11月3日当天首批到货的iPhoneX订单 售罄。京东官网显示，截至10月29日22点，仅京东Apple产品专营店的iPhoneX预约抢购人数就达到234.57万人。苹果中国官网显示11月3日首批已售完，随后预订的订单发货时间在3-4周才能交付。iPhoneX预售火爆验证了此前市场对于用户换机需求强劲的预期。苹果公司股价连创历史新高，最近三个交易日累计涨幅超过7%。
在此带动之下，苹果产业链 上供应商业绩改善确定性较强，A相关上市公司投资机会值得关注。德赛电池 （ 000049 ）是苹果手机电池供应商，将受益于iPhoneX的大量出货。大族激光 （ 002008 ）受益于苹果手机组装带动的激光加工设备需求增长。
多城市住房租赁新政密集推进 市场“蓝海”初步形成
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据媒体报道，目前，全国已有至少48个城市出台住房租赁政策，金融机构和互联网企业参与住房租赁市场建设的力度越来越大，围绕住房租赁的金融创新 和金融产品不断出现，市场“蓝海”初步形成。
其中，10月31日，北京住房租赁新政正式实施，监管和服务平台同步上线。新政实施后，通过监管平台完成住房租赁登记备案，各部门根据登记备案信息依法为租赁当事人办理公租房租金补贴、户口登记和迁移、申请居住登记卡或申领居住证等公共服务事项。据中原地产研究中心发布的最新统计数据显示，全国已经有超过10个城市推出租赁类土地，未来可提供房源超过8万套。不仅如此，北京、佛山、上海、广州、深圳等城市先后开始探索租赁土地供应模式。
目前国家和地方多个部门大力度支持房屋租赁业务，政策态度非常明确，住房租赁市场快速发展，住房租赁市场的规模化和专业化已成为未来的发展趋势。我国庞大的流动人口催生出刚性租赁需求，伴随住房租赁市场专业化发展，将为住房租赁市场市场提供巨大的发展机遇。上市公司中，三六五网( 300295 )公司专注房地产和家具 行业，为全国最大的房地产家具网络营销服务 提供商之一，公司针对市场空间广阔的租赁市场，公司推出租赁服务平台“爱租哪”以及开展以租金分期、拿房贷、装修贷为产品的租赁金融业务。世联行（ 002285 ）公司作为租赁行业领先企业，未来将充分受益于政策各项支持，目前世联长租公寓业务已经落地全国20个城市，签约超过2万间。
云欢雨畅 2017-11-5 22:54
上证早知道
·今日导读·
>油耗积分考核大超预期 新能源车或加速放量
>动力电池 回收高峰将至 责任延伸制度将建立
>摩拜进军共享汽车 各路巨头争抢千亿级市场
>天通股份布局半导体 蓝晓科技研发盐湖提锂
·上证聚焦·
○油耗积分考核大超预期 新能源车或加速放量
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工信部网站3日披露《关于2016年度、2017年度乘用车 企业平均燃料消耗量管理有关工作的通知》，要求对乘用车企业2016年度、2017年度平均燃料消耗量和新能源汽车 积分实施核算。2016年度、2017年度企业平均燃料消耗量负积分不能抵偿归零的，将导致超标燃油 车的生产和新品投放受阻。相比此前2018年实施新能源积分核算的预期，该政策发布大超市场预期。
点评：据机构测算，2016年、2017年不可结转抵偿的油耗负积分高达120万-150万分，按照每辆新能源车平均3分计算，需多生产40万-50万辆新能源汽车 才能对冲。在政策倒逼下，今年年底电动乘用车可能会快速冲量，部分油耗压力的企业会考虑年底突击生产。另外，明年将产生新能源车积分交易，假设按照2000元/分算，交易额预计在24亿元左右。自身油耗达标且新能源车放量大的比亚迪（ 002594 ）、众泰汽车（ 000980 ）有望受益；上游天齐锂业（ 002466 ）、赣锋锂业（ 002460 ）、华友钴业（ 603799 ）、寒锐钴业（ 300618 ），以及锂电设备龙头先导智能（ 300450 ）、湿法隔膜龙头创新股份（ 002812 ）等，也将受益于新能源车需求提升。
·上证精选·
○证监会3日就奇虎360公布借壳 江南嘉捷方案一事表示，将重点支持优质境外上市中资 企业参与A股公司并购重组 。
○证监会日前发布《养老 目标证券投资基金指引（试行）》，支持公募基金行业服务个人投资者养老投资。
○证监会3日核发5家公司IPO批文，筹资总额不超过54亿元。
○上交所理事长吴清日前在接受采访时表示将致力于开展“新蓝筹”行动，还在积极研究推出沪深300ETF期权。
○两部委3日发文开展“2+26”城市部分工业行业错峰生产工作，对钢铁 、焦化、水泥、电解铝 、炭素 等行业进行了部署。
○高通股价3日大涨近13%，因有媒体报道通信芯片 制造商博通正考虑以1000亿美元收购高通。
·产业情报·
○动力电池回收高峰将至 责任延伸制度将建立
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据新京报报道，日前全国人大常委会结合审议“固废法”执法检查报告举行专题询问，工信部部长苗圩应询时谈到了新能源车电池问题，“在新能源汽车动力电池回收利用方面，可以建立生产者责任延伸制度。汽车厂在卖汽车的时候要对电池的回收利用负责任，我们昨天部里开会研究，准备在动力电池回收利用上先行一步。”
点评：按每辆纯电动车 装载700kg动力电池计算，2025年所产的纯电动汽车 使用的电池重量预计将达到280万吨，2030年更达到700万吨。机构认为，随着新能源汽车快速推广、动力锂电需求爆发，未来2年内行业或将面临第一波动力锂电报废与回收再利用的需求高峰。南都电源 （ 300068 ）借助在铅蓄电池 回收领域的成功经验，逐步切入锂电池 回收的相关领域；格林美（ 002340 ）近年来重点打造“电池回收—原料再造—材料再造—电池包再造—新能源汽车服务 ”的全生命周期循环价值链。
○摩拜进军共享汽车 各路巨头争抢千亿级市场
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摩拜单车3日与贵州新特电动汽车签约，双方发起成立了共享汽车投资基金，将就定制摩拜出行共享汽车、助力电动车 展开合作。据媒体报道，该项目是贵州规模为100亿元新能源产业基金 项目的一部分，定制的品牌为“MOCAR摩卡”。
点评：继共享单车以后，共享汽车也迎来了国内外巨头纷纷布局，支持分享经济发展和汽车分时租赁的政策相继出台。机构预计我国汽车共享出行的市场容量将由2015年的660亿元增至2018年的3800亿元。力帆股份（ 601777 ）10月9日公告拟取得力帆控股旗下新能源汽车智能出行平台“盼达用车”的15%股权，近日又宣布与俄罗斯共享汽车公司Lifcar展开合作；海马汽车（ 000572 ）联手庞大汽贸成立了海马庞大新能源汽车租赁有限公司。
·公告解读·
○天通股份加码半导体材料 与设备
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天通股份（ 600330 ）拟对全资子公司天通吉成增资1亿元，主要用于半导体晶体生长、研磨抛光、CMP设备和AMOLED 模组设备的研发投入，有利于公司半导体材料与装备 的国产化战略布局。
天通吉成还拟出资800万元，占比40%，与美国Trojan Industries Incorporated、亿永公司共同投资创立浙江吉宏机器技术有限公司。合资公司成立后，公司将在化学机械研磨抛等领域快速推进新型设备产品开发与生产，并逐步送样下游晶圆加工客户，力争早日实现产品设备规模化供应。
○蓝晓科技设立合资公司 研发盐湖提锂
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蓝晓科技（ 300487 ）拟出资1500万元，占比75%，与陕西省膜分离技术研究院设立合资公司，对盐湖卤水提取锂等的分离材料（包括吸附剂和膜系列材料等）和技术进行研发、生产和销售。据了解，上述研究院目前已在青海省海西州建设了中试生产线，预计在2017年底生产出工业级、电池级碳酸锂 产品，并在2018年进一步扩大产能。
○德威新材江特电机 将获增持
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德威新材（ 300325 ）股东苏州香塘董事长、实控人顾振其计划未来6个月内增持公司股份，金额不低于2.5亿元，且合计拟增持数量不超总股本的5%。
江特电机（ 002176 ）控股股东的主要股东及其相关人员拟通过“宜春锂电私募投资基金”增持股份，增持金额不低于6000万元。
○均胜电子无人驾驶 子公司引入国家级基金
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均胜电子（ 600699 ）拟与国投创新管理的先进基金共同对全资子公司KSS增资，其中公司出资1.5亿美元，先进基金出资2.5亿美元。增资后，公司持有KSS公司84.85%股权。先进基金是经国务院批准，由国家发改委、财政部、工信部牵头，中央财政资金与社会资本共同出资设立的国家级产业投资基金。KSS主业为无人驾驶、安全系统一体化 产品等。
○光迅科技携科大国盾量子 布局量子通信 上游
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光迅科技（ 002281 ）拟出资900万元，占比45%，与科大国盾量子共同投资成立山东国迅量子芯科技有限公司，布局量子通信上游核心光电子器件，进行量子通信光电子器件的研发、生产及销售。
·交易闹铃·
○两公司可转债6日发行
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小康发债（783127）、时达发债（072527）最小申购单位均为10张（1000元），申购上限均为1万张（100万元）。
·一周回顾·
○捕捉新科技方面的积极变化
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近期市场活跃度较为一般，依然主要围绕蓝筹股展开，并且出现龙头了自我强化和估值溢价的迹象。恒瑞医药市值首次突破2000亿元，按照机构对其2017、2018年度盈利的一致预期计算，市盈率分别为65倍和近50倍。从目前股市增量资金来源分析，新发基金大都为价值派，保险和外资也以配置绩优股为主。再加上A股纳入MSCI指数明年将逐步实施，绩优股行情有望从价值投资向趋势投资演绎。
在传统蓝筹之外，新科技方面也有一些积极变化出现。京东方成都AMOLED生产线近期举行量产和交货仪式，标志着在努力近10年之后，我国面板行业已打破国际垄断，取得全球领先地位。同样，在国家大基金支持下，集成电路 行业也正步入快速发展期。中芯国际的28nm生产线、华为 的麒麟970人工智能芯片、上海新昇的大硅片项目、兆易创新的19nm制程工艺存储器，均在积极推进中。
新兴产业的崛起，将成为我国未来10年至20年经济增长的最大动力，借助于重大并购重组和技术从量变到质变的突破，将给产业链带来巨大的市场需求。上证报资讯产品也将持续跟踪市场变化，帮助投资者捕捉市场的每一次脉动。近一周上证报资讯重点挖掘的AI成智能终端发展突破口、锂电设备步入招标旺季、iPhone X需求量或破纪录、5G 首连真实终端等相关资讯，均受到市场热烈追捧。
云欢雨畅 2017-11-5 23:00
中证决策
·今日导读·
＞央企 公司制改革提速 关注两桶油旗下公司
＞工业互联网战略部署出台 推百万企业上云
＞双十一 包裹或创新高 智能物流 爆发式增长
＞博通计划收购高通 集成电路 望迎炒作机会
＞伊利股份：原奶迎来景气 下线市场成主力
·热点聚焦·
央企公司制改革提速 关注两桶油旗下公司
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国资委 党委书记郝鹏近日发文称，要加快突破改革重点领域和关键环节，加快建立有效制衡的公司法人治理结构和灵活高效的市场化经营机制，积极推动国有经济布局优化、结构调整、战略性重组 ，深化国有资本投资、运营公司试点，发展混合所有制 经济。
随着年底临近，央企公司制改革时间节点迫近，今年6月，中央深改组审议通过《中央企业公司制改制工作实施方案》，提出今年年底前基本完成国有企业公司制改制工作。在此前确定的七大垄断行业央企改革 中，能源领域有望成为下一阶段焦点。目前，铁路方面，中铁总旗下路局公司制改革基本完成，电力方面，国家电 网旗下四川、湖南等电力公司密集发布公司制改革方案。石油领域，中石油、中石化此前已经划定11月底作为完成公司制改革的时间节点。此外，国际油价近期强势，已经连续第四周上涨，这也为石油领域央企改革提供了相对宽松的外部环境。
在中石油、中石化加快推进公司制改革和混合所有制改革的背景下，随着专业化重组和资产优化等工作的展开，“两桶油”旗下上市公司有望吸引市场资金的关注。目前A股上市公司中，石化油服（ 600871 ）为中石化旗下的专业油服公司、石化机械（ 000852 ）为中石化旗下公司，主营石油机械设备 制造。
·信息追踪·
博通计划收购高通 集成电路望迎炒作机会
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据外媒消息，全球最大的半导体 公司之一的博通（Broadcom）正在考虑收购高通公司。博通公司出价如果按70美元/股计算，则这一交易高达1030亿美元，将成为集成电路行业史上最大的一宗并购，而博通与高通合并之后的新公司将成为仅次于英特尔和三星 电子的世界第三大集成电路生产商。
集成电路产业已上升至国家战略。此前国务院发布《国家集成电路产业发展 推进纲要》，千亿规模的国家集成电路产业投资基金也已成立。在政策的持续扶持和下游智能制造 、智能手机 需求持续放量的支撑下，集成电路行业盈利持续改善。25家集成电路板块上市公司三季报 统计数据显示，16家前三季度业绩同比增长，7家公司前三季度业绩增幅超过1倍。
近期走势来看，集成电路板块走势强劲，过去两周累计涨幅超过5%，显著跑赢同期上证综指。此次博通收购案有望刺激下周集成电路板块继续走强。板块内个股可重点关注上海贝岭（ 600171 ）和苏州固锝（ 002079 ）。
·行业动态·
工信部：加快工业互联网 平台培育 推动百万企业上云
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11月3日，国新办举行新闻发布会介绍《深化“互联网+ 先进制造业”发展工业互联网的指导意见》，信息化 和软件服务 业司司长谢少锋表示，在工作部署方面要从供给侧和需求侧两端发力，聚焦融合重点，注重夯实平台发展基础，着力提升平台运营能力，打造多层次、系统性的工业互联网平台 发展体系。
发布会上提出，一、加快工业互联网平台培育；
二、开展工业互联网平台试验验证；
三、推动百万企业上云；
四、培育百万工业APP。通过上述措施，支持软件企业、工业企业、科研院所等开展合作，壮大工业互联网平台产业。今年的中国企业互联网大会 上，工信部司长谢少锋透露，工信部将实施工业互联网重大专项工程，建设约10家国家级工业互联网平台，和一批行业互联网平台；
同时鼓励企业开展数字化改造，制定支持企业上云的政策措施和操作指南，加快信息系统向云平台迁移的步伐。工业互联网利用机器设备产生的海量数据，可以实现智能化制造。据测算，到2020年工业互联网占整体物联网 市场规模将达22.5%，未来15年我国工业互联网市场规模将达1.8万亿美元，相关涉及工业互联网公司有望率先受益。
佳讯飞鸿（ 300213 ）大力投入传感器 网络和无人机 系统，完善工业互联网闭环；
德威新材（ 300325 ）公司从线缆用高分子材料领域向工业互联网拓展，布局建立专业领域电商平台 。
·产业观察·
双十一包裹或创新高 智能物流迎爆发式增长
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据媒体报道，根据预测，今年双11包裹量将超15亿件，同比增长35%再创新高。通过人工智能技术处理海量数据，90%以上的快递包裹有望实现智能分单，这意味着商家从发货时就可以避开可能产生拥堵的快递公司。而对消费 者来说，今年收到的包裹很有可能是机器人、机械臂、或者全自动的分拣线等输送出来的。
业内认为，半自动化分拣机的效率是人工的3倍以上，全自动化分拣机的效率是人工分拣的6倍以上。伴随淘宝 、京东等线上平台的崛起，带动了我国物流快递行业的快速发展，智能化管理是未来的发展趋势，而智能化分拣系统作为智能物流中一个重要环节，其设备升级所带来的市场前景广阔。目前，智能分拣系统在我国尚处于起步阶段。2017年随着顺丰、申通陆续上市，信息化和自动化将成为行业发展趋势，智能化改造速度有望加快。按照国务院印发的促进快递业发展若干意见，到2020年快递年业务量达到500亿件，业务收入达8000亿元。智能物流等细分领域，迎来加速发展机遇。A股上市公司方面：
◆湘邮科技（ 600476 ）实控人中国邮政集团与阿里巴巴集团签订电子商务 战略合作框架协议，双方将在电子商务、物流、信息安全等领域开展深度合作。双方还将建设中国智能物流骨干网 。通过该网络平台，邮政覆盖全国超十万个网点将与菜鸟网络全面打通。
◆东杰智能（ 300486 ）在物流输送系统、智能物流仓储系统市场，竞争力较强。
·个股看台·
伊利股份：原奶迎来景气 下线市场成消费主力
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当前原奶处于供需平衡状态，预计明年原奶价格处于缓慢爬升格局，结合包材涨价 等因素，行业明年成本压力依然存在。不过对比公司的季度盈利，我们会发现，成本温和上涨阶段的盈利弹性反而更优。以今年三季度为例，因为包材等成本上涨，公司毛利率下滑了0.8pct，但是成本上涨也同时导致小企业退出，行业竞争格局更利于龙头企业，公司费用率下滑更多（2.24pct），带来净利率上升了1pct。
下线城市成为增量主要来源。今年1-9月份，液奶行业县级及以下市场收入增速8%，高于整体6%的增长；
伊利凭借强大渠道渗透力，县级及以下达到21的%增速，也高于公司整体15%增长。伊利渠道下沉始于2005年，到2016年直控村级网点已达34.2万家，翻了2倍，截止今年上半年，公司渠道渗透率已达78.5%，相比去年底提升了1.4pct。
口子窖：减持靴子落地 消费升级开启上涨空间
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根据公开信息信息，高盛近日再次减持公司股份合计3%，减持后仅剩0.82%，对公司和市场预期已没有多少影响，可以解读为之前压制股价的因素基本消除。
公司基本面优异，三季度预收款创5.5亿新高，经营现金流大增，销售商品收到的现金27亿，增长29%。减持因素解除后，较高的预收款有望在后续逐步释放，业绩迎来加速增长。
云欢雨畅 2017-11-8 23:21
中证参考
·今日导读·
＞支付宝 推出信用就医 年底望全国推广
＞医疗机器人 催化剂云集 概念股引关注
＞新能源车推广力度空前 板块回调到位
＞集成电路 景气提升 关注工博会新动向
＞白糖 市场供需吃紧 期货 价格触底反弹
·中证视点·
编者按：十九大报告中提出“人民健康是民族昌盛和国家富强的重要标志”，这意味着“健康中国 ”从2016年的全国卫生与健康大会上的“优先发展战略地位”，已经成为党中央和各级政府为人民提供全方位全周期健康服务 的理念。而科技创新 是促进健康事业和健康产业 良性发展的根本保证。
支付宝推出“信用就医” 年底有望全国推广
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11月7日蚂蚁金服未来医院 峰会召开。旗下支付宝联合芝麻信用、花呗与上海联空网络科技有限公司共同发布了创新医疗产品“信用就医”，目前正接入上海、杭州、广州、武汉等地超过10家医院。此前，支付宝已推出未来医院计划，开放支付、安全、信用、金融等一系列平台能力，实现医院互联网化，助力智慧医疗 。
据支付宝提供数据显示，从全国范围来看，已有超过2650家医院加入支付宝未来医院计划，通过在支付宝内提供实名挂号、移动支付 、报告查询等服务超过3.5亿人次。机构报告指出，2016年8.8亿网民中已有近3成建立了互联网医疗 使用习惯。与此同时，中国医院互联网化仍处于移动端的启动期，医院互联网化率仍低于10%。近几年由于硬件水平、观念理念等的升级，医院的互联网也在持续推进中。根据相关机构预测，到2017年底，国内智能医疗 解决方案市场规模将超100亿元，2015年至2020年的年复合增长率达到29.6%，未来这一市场年规模有望超千亿元，相关上市公司有望迎来发展机遇。
思创医惠（ 300078 ）将智能开放平台推广至超过200家医院，前瞻布局医疗IT云化趋势，建设了广州妇女儿童医疗中心标杆项目，实现全国首家支持支付宝芝麻信用结算医院；
浙大网新（ 600797 ）与蚂蚁金服双方在智慧医疗业务开展深度合作，公司“医快付”智慧医疗服务 入驻蚂蚁金服旗下支付宝城市服务平台。
医疗机器人催化剂云集 概念股引关注
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近日，上海仁济医院率先在核医学科启用钛米机器人。该机器人拥有自主知识产权，为患者提供可靠治疗服务的同时，避免医护人员职业伤害。另外，11月13-14日在OFweek 2017（第二届）中国医疗科技大会期间孙东院士将详细介绍细胞手术机器人领域最新的研究成果；
11月25-26日，第二届世界医疗机器人大会召开。今年大会致力于医疗机器人从科研到市场应用讨论。在保留去年大会成功的主要内容同时，还增设医疗机器人项目展览洽谈及路演等环节，协同各国创新，推进医疗机器人科技创新发展。
世界范围内老龄化加剧扩大了医疗机器人的市场需求。据统计，未来十年，全球65岁以上的人口数量将激增38%。这类人群对康复机器人、医疗机器人等均存在巨大需求。据BCG波士顿咨询数据，截止2016年1月，全球医疗机器人行业每年营收达到74.7亿美元，预计未来5年年复合增长率能稳定在15.4%。至2020年，全球医疗机器人规模有望达到114亿美金。其中，手术机器人就占据了60%左右市场份额。
1）博实股份（ 002698 ）。2013年11月，哈工大机器人研究所研制的“微创腹腔外科手术机器人系统”通过国家“863”计划专家组的验收，打破了进口达芬奇手术机器人的技术垄断，将加快实现国产微创手术机器人辅助外科手术。博实股份作为哈工大机器人产业 化平台，未来可能成为医疗机器人产业化基地。
2）机器人（ 300024 ）。应用于医疗领域有DELTA机器人，还有松康系列床椅机器人，未来将应用在医疗康复、养老助残等领域。
·产业观察·
新能源车推广力度空前 板块回调到位
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近日，广州市政府发布《广州市新能源汽车 发展工作方案（2017—2020年）》，方案提出，力争到2018年底初步形成完整的新能源汽车 产业生态 链，掌握电池 系统、电机 系统、电控系统、汽车电子 和轻量化材料等核心技术。到2020年底年营收超百亿元的整车企业2-3家，全市新能源汽车整车 年生产能力达到30万辆以上。
今年以来国家推广新能源车的力度空前。此前工信部发布今年第十批新能源汽车推广目录，共包括85家企业的159个车型，今年以来已累计发布209户企业的2948个车型，相比2016年的低谷有大幅度增长。随着各地政府财税优惠政策的推行，新能源车有望在政策利好催动下持续放量。
国际油价近期走强也在一定程度上对新能源车行业构成利好。10月初至今，在OPEC国家延长原油减产协议的推动下，国际油价从50美元下方一路走高至接近58美元。美银美林近日报告称，预计布伦特原油价格可能会冲高至周期性高位75美元/桶,WTI原油则可能会涨至65美元/桶。
二级市场，国庆长假 之后新能源车板块整体回调，目前板块内多只个股回调压力得到释放，开始企稳反弹，建议关注江淮汽车（ 600418 ）、盐湖股份（ 000792 ）。
·行业动态·
集成电路景气提升 关注工博会新动向
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第十九届工博会目前正在进行中，此次工博会上集成电路领域创新值得关注。其中，上海寒武纪信息科技有限公司推出世界第一块用于智能手机 的人工智能专用芯片 ；
兆芯再次携新产品开先KX-5000系列国产CPU亮相工博会，并展示了一系列基于兆芯国产高端通用CPU的整机、服务器、办公系统解决方案、可信终端解决方案、桌面云系统解决方案。此外，工博会展示的智能应用、无人驾驶 、机器人等，背后都是蓬勃发展的集成电路产业的有力支撑。
另外，在政策层面，有消息称，根据《国家信息化 发展战略纲要》，我国将加速完善信息产业政策体系，根据产业发展趋势和市场需求，制定和出台集成电路、人工智能、物联网 、5G 等多个细分领域的产业政策，在确保上述产业前沿领域保持快速健康发展的基础上，进一步促进我国信息产业整体做大做强。
集成电路产业目前处于产业景气度提升、行业内公司业绩体现的阶段，建议关注长电科技（ 600584 ）、长川科技（ 300604 ）等。
·热点聚焦·
产业巨头竞相布局 互联网保险 先行者或受益
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近期，“微保”与泰康在线联合推出首款产品“微医保 /医疗险”，称最低只需156元保费就能获得600万保额。“微保”控股股东为腾讯，是继9月份蚂蚁金服后又一家互联网巨头进军保险中介市场。而据媒体报道，百度金融将黑龙江联保龙江保险经纪有限责任公司纳入“麾下”，拿下一张保险中介牌照；
京东金融在2015年时基于电商平台 发布了一些创新型险种，此后京东拟在四川申请互联网财产保险公司。BATJ在保险业的“表演”即将拉开帷幕。
我国保险行业目前仍然处在上升阶段,大量资本及机构纷纷涉足互联网保险行业。2016年我国互联网保险保费收入达到2347亿元，较2015年增长了113亿元，增幅5%。互联网保险保费收入占总保费收入的比重已由2012年的0.7%大幅提升至2016年的7.6%。此外，第三方机构预测，到2018年，整个保险中介业的新单规模保费将突破150亿元。
投资方面，基于互联网保险业快速发展的前景，建议关注有第三方互联网保险资质许可的焦点科技（ 002315 ）、腾邦国际（ 300178 ）。
·另辟蹊径·
白糖市场供需吃紧 期价触底反弹
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近期，白糖期货价格触底反弹。10月10日以来，白糖1801合约累计反弹6.81%，从接近6000元/吨的低位一度反弹至6470元/吨，直逼8月份的高位。
基本面上，国内方面，当前白糖市场处于旺季即将结束、榨季逐渐开始的时期。11月下旬之前市场流通的糖源不多，供给面较为紧张；
同时需求方面，9月食糖销量数据高于预期，供需端在一定程度上支撑了糖价保持坚挺。国际方面，原油价格上升促使巴西制糖企业转而生产乙醇，加上巴西雷亚尔汇率近期下跌，都在一定程度上提振了原糖价格，因而利好郑糖。
短期来看，白糖价格保持强势有望带动概念股。相关个股前期经历了一段下跌，目前机会值得关注，包括南宁糖业 （ 000911 ）、贵糖股份（ 000833 ）等。不过，新糖大量上市时可能是多空争夺的关键时点，价格变动值得关注。
云欢雨畅 2017-11-15 22:21
中证参考
·今日导读·
＞价格持续回升、原奶行业复苏进一步验证
＞易鑫集团赴港上市、关注汽车 金融股机会
＞“煤电联动”预期浓、电厂或迎喘息之机
＞供求关系紧张、涤纶 长丝景气延续概率大
＞利好催化剂不断、苹果产业链布局正当时
·信息追踪·
价格持续回升、原奶行业复苏进一步验证
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农业 部11月14日公布数据显示，11月第二周内蒙古、河北等10个奶牛主产省（区）生鲜乳平均价格3.5元/公斤，比前一周上涨0.3%，同比上涨1.2%。9月份开始生鲜乳价格持续反弹，9月份第1-4周价格分别为3.43元/公斤、3.45元/公斤、3.46元/公斤、3.48元/公斤，10月四周的价格都稳定在3.48元/公斤，11月份生鲜乳价格继续稳中有升。多数机构预计，新西兰减产趋势或加码，且国内乳品 需求持续向好，均将支撑奶价上行。
据了解，目前国内去产能接近尾声，奶牛存栏量2016年下滑6.25%，2017年延续下滑。9月份生鲜乳产量指数是93.47，同比减少3.21%，环比减少1.69%；
1-9月累计生鲜乳产量同比减少1.34%，而需求端，城市人均乳品消费 量提升及二胎 带动效应，下游需求稳定增 长，整体呈现供给略弱于需求格局。另外，国际市场看，近期全球乳品贸易拍卖疲软可能和拍卖量的季节性高峰相关，影响是暂时的。而新西兰乳业 巨头减产苗头已经出现，10月进入新西兰丰产季，目前新西兰、尤其北岛天气欠佳，可能带来原奶收购量同比下降，进而推升海外奶价。英国First Milk已经宣布上调11月份的牛奶价格。
目前国内外原奶价差基本抹平，奶价将保持高度联动，受奶牛补栏周期较长和全球原奶价格上涨影响，国内生鲜乳价格或仍将缓慢上涨。
光明乳业（ 600597 ）上游全资持股荷斯坦牧业，更好把控奶源；
伊利股份（ 600887 ）原奶周期+中小企业退出叠加蒙牛竞争趋缓+渠道下沉+结构升级，公司有望进入新三年大周期。
·热点聚焦·
易鑫集团赴港上市、关注汽车金融板块机会
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互联网汽车零售交易平台易鑫集团公告，发售价厘定为每股发售股份7.70港元，每手500股，预计11月16日香港上市。此前，易鑫集团凭借强大的股东背景、强劲的盈利能力与汽车新零售第一股概念等因素，公开招股中获得超过30万人热捧，超额认购约559倍，冻资逾3820亿元，继众安在线、阅文集团后掀起新一轮科技股狂潮。
资料显示，易鑫上市资产中囊括了旗下淘车、易鑫车贷等APP及网站，覆盖了汽车交易全周期内的整个产业价值链。易鑫集团上市有望点燃汽车金融板块的热情。据统计，2016年中国汽车金融和融资租赁 的渗透率分别约为35%、5%，而同期美国汽车金融和融资租赁的渗透率分别高达82%和48%，其中全球汽车金融的平均渗透率也在70%以上，中国和领先国家的差距明显，汽车金融产品渗透和创新都有着较大的提升空间。
建议关注国内汽车金融行业的物产中大（ 600704 ）、亚夏汽车（ 002607 ）等。
“煤电联动”预期浓 电厂有望迎来喘息之机
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据悉，“2018年全国煤炭 交易会”11月21-23日在河北秦皇岛召开。本次会议由中国煤炭工业协会主办，会议将组织部分企业集中签订2018年度煤炭中长期合同。另外，11月15日环渤海 动力煤 价格指数报收于577元/吨，环比下降1元/吨，指数连续六期下降，累计跌幅9元/吨。分析人士认为，低需求高库存继续制约下游用户的采购积极性，目前电企压价意愿较高，煤价短期或维持弱势震荡。
十九大之后，发改委针对煤炭市场调控的动作不断。10月底发改委发文，对迎峰度冬期间的煤价进行监管，严厉打击煤价炒作行为；
同样是在近期，发改委还专门下发通知，2018年支持企业自主签订合同，鼓励工序双方直购直销，支持多签中长期合同。机构认为，国家“煤改气 ”政策的陆续落地叠加发改委的上述举措，以及未来煤电长协合同的执行，对煤炭价格理性回落将产生积极作用，下游煤电企业迎来喘息。
另需关注的是，2018年大概率启动煤电联动机制。11月8日发改委下发《国家发展改革委关于全面深化价格机制改革的意见》，要进一步推进价格市场化，健全煤电价格联动机制，彻底点燃了市场“煤电联动”重启预期。2016年起，发改委启用新的煤电联动机制。2017年初未执行煤电联动，但7月财政部腾挪部分政府基金补贴火电 企业。根据煤电联动公式计算，剔除7月1日的调整再叠加去年未调价金额，理论上2018年初全国平均燃煤机组标杆电价应上调1.14分/千瓦时。
操作上，煤价逐步回归合理区间，煤电联动有望启动，看好火电盈利修复带来的投资机会。上市公司方面，华银国际、粤电力A、华电国际、华能国际、国电电力对于电价敏感度高且质地较好。而结合12月份沪深300指数成分调整，建议重点关注华能国际（ 600011 ）、华电国际（ 600027 ）。
·产业观察·
供给增速小于需求增长、涤纶长丝高景气延续
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据国家统计局最新数据显示，全国涤纶长丝（FDY150D/96F）11月10日9356.3元/吨，创出5月底反弹以来新高。涤纶长丝2016年下半年以来景气度回升，盈利水平恢复。从产销情况来看，1）近年来涤纶长丝产能扩张逐年放缓，2018年涤纶长丝预计实际新增量200万吨左右，产能增速继续维持低位。开工率方面，2016年我国涤纶长丝的产量达到2958万吨左右，行业的开工率在八成以上，预计2017年新增产能在100万吨/年左右，行业的开工率将进一步提升。2）消费方面，受国外发达国家经济复苏和国内经济稳中转好影响，纺织服装 行业复苏，涤纶长丝需求好转，机构预计2017年涤纶长丝的消费量一直保持在10%左右的增长速率，每年新增需求量均超过200万吨,涤纶长丝行业景气度已显著回升。不确定性因素方面，近期国际原油价格波动较大，或影响PX-PTA -涤纶长丝产业链价格传导。不过，只要国际油价不出现趋势性下挫，四季度行业盈利大概率向好。
操作上，三四季度为传统旺季，目前库存偏低，下游补货需求增加，上市公司销售有望继续放量。
桐昆股份（ 601233 ）涤纶长丝行业龙头，目前拥有涤纶长丝产能460万吨，18、19年分别再扩50、90至600万吨，龙头市占率进一步提升；
恒力股份（ 600346 ）目前涤纶产品满产满销，预计四季度公司涤纶长丝产销情况依然维持高景气，全年业绩可期。
·行业动态·
催化剂不断、苹果产业链 布局正当时
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北京时间11月15日凌晨消息，苹果公司在2017年第三季度重新夺回在可穿戴设备 市场的领导地位，其Apple Watch出货量达390万台，主要竞争对手小米 和Fitbit在第三季度的出货量则分别是360万和350万台。市场预计在2018年Apple Watch的总体出货量预计至少可达2500万块。
另据媒体报道，巴菲特 旗下伯克希尔哈撒伟公司向SEC提交的文件显示，该公司三季度增持 了390万股苹果公司股票。截止三季度末，伯克希尔哈撒韦总计持有2.6%的苹果在外流通股，价值约210亿美元，成为苹果第五大股东。
在上周iPhone X开始发货后，苹果股价一度升至176.24美元历史高位，本季度迄今累计上涨近11.2%，今年迄今为止累计上涨近48%。11月24日起，iPhone X将会登陆13个新国家和地区，有望再次刷新新款iPhone的销售纪录。
目前来看，苹果产品销量数据强劲，供应链 业绩开始逐步兑现，三季度开始供应链逐渐进入旺季，板块有望再创新高。
环旭电子（ 601231 ）Apple Watch等产品的SiP芯片 主要供应商之一；
横店东磁（ 002056 ）Apple Watch无线充电 模块的间接供应商。
·个股看台·
万华化学：MDI供求紧平衡、盈利能力提升可期
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万华化学（ 600309 ）加大对经销商渠道的供应量，加上上海巴斯夫与亨斯曼联合的40万吨11月18日投产，中东沙特有40万吨新增产能，导致9月中下旬以来MDI价格有所回调。但从中长期看，需求增速配比和新增产能不够，MDI长期处于紧平衡，价格仍将维持高位。此外，公司40万吨PC聚碳酸酯项目，一期已建成等待环保 文件，二期2018年底建成。
公司将于2018年9月之前完成匈牙利BC公司的定增收购实现整体上市 ，BC公司2017那年实现净利润4.5亿欧元，未来持续贡献上市公司业绩。定增完成后，国有资本持有上市公司股份比例将由39%降至21%。
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