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证监会：新三板未经许可不得发布即时行情

北京2月3日电 为加快推进全国中小企业股份转让系统建设，中国证监会今天公布《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》，自公布之日起实施。证监会有关部门负责人介绍，从国际实践看，培育和扶持中小企业具有一定公益性，多属政府部门承担的职责。因此，全国股份转让系统公司的社会公益属性更加凸显。《暂行办法》明确规定，全国股份转让系统公司应当坚持公益优先，创造公开、公平、公正的市场环境，为各参与人提供优质、高效、灵活、低成本的金融服务。

根据该管理办法，全国股份转让系统公司应当为组织公平的股票转让提供保障，公布股票转让即时行情。未经全国股份转让系统公司许可，任何单位和个人不得发布、使用或传播股票转让即时行情。

办法规定，全国股份转让系统公司的职能包括：制定和修改全国股份转让系统业务规则；接受并审查股票挂牌及其他相关业务申请，安排符合条件的公司股票挂牌；组织、监督股票转让及相关活动；对挂牌公司及其他信息披露义务人进行监管等等。全国股份转让系统挂牌新的证券品种或采用新的转让方式，应当报中国证监会批准。据悉，《暂行办法》公布实施后，全国股份转让系统公司还将发布实施相关业务规则，全国场外市场的业务规则体系将逐步建立，为全国场外市场建设从区域性试点转为面向全国的规范运行奠定法律基础。

新三板股票转让方式敲定 做市商制度获批

据现代快报报道，上个月刚刚正式挂牌的全国中小企业股份转让系统（“新三板”）又有了新动作。2月2日，中国证监会公布《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》（以下称《办法》），即日开始实施。《办法》对新三板挂牌股票转让方式的规定引人注目：挂牌股票转让可以采取做市方式、协议方式、竞价方式或证监会批准的其他转让方式。

做市商制度获批

“真是没想到做市商制度这么快就出台了。”武汉国电武仪电气股份有限公司是武汉首批登陆新三板的企业之一，2月2日，公司董秘王鹏飞介绍，2012年9月7日在新三板挂牌以来，因交易细则未确定，定价机制不能充分发挥作用，导致交易并不活跃。“做市商制度出来后，公司股票的交易肯定会活跃很多。”王鹏飞认为。对此，东方证券南京营业部首席分析师吴亚俊表示认同。他说，有了做市商制度，相当于交易双方有了中介，能够以更加合理的价格进行交易，股票流动性也更有保障。

在西部证券代办股份转让部总经理程晓明看来，采取做市商制度，将能有效发现企业的价值，这将有利于新三板的规范发展。

股东人数可超过200

除了做市商制度，《办法》中还明确，在新三板挂牌的公司为非上市公众公司，股东人数可以超过200人；实行主办券商制度，主办券商业务包括推荐股份公司股票挂牌，对挂牌公司进行持续督导等。

“这是对去年公布的《非上市公众公司监督管理办法》的明确。”程晓明认为，突破200人的限制，肯定将大大提升新三板交易活跃程度，“相当于越来越多的公众可以参与新三板的交易系统，新三板也越来越像中国的纳斯达克。”

对此，吴亚俊也认为，股东突破200人的限制，有利于新三板交易的市场化，“这有利于国内的一些公司直接在国内挂牌，而不用千里迢迢赴美国纳斯达克。”

主办券商制度将拓宽券商业务

王鹏飞认为，新三板实行主办券商制度，也是对券商的认可，“今后，券商的业务范围也将进一步拓展，肯定是一大利好。”

吴亚俊还表示，新三板需要对风险进行更加严密的监管。“在新三板挂牌的公司，毕竟不像主板上市的公司，要经过严密的审查制度。”他建议，监管层可以设立一个专门的风险评级机构，对新三板挂牌公司进行统一的评级。