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大盘关键位置受阻 发出重大不利暗示

　　搜狐证券讯 周三沪深两市维持缩量横盘走势，在上周五的大涨之后股指持续维持盘整来消化获利盘。权重股多数回调，今天出现几个行业规划的消息，题材股再度变得活跃，大盘依然稳定盘整，说明目前市场正向着良好的方向发展。深成指缩量向上试探半年线，沪指正式回到布林带内部，大盘中期向上趋势不改，但也要预防短期的调整，建议保持谨慎。本轮回调的目标位是2132-2145点，这是弱势行情中重要的压力位，近期大盘走强后这一带必定会建立坚定的资金支撑。近期可关注煤炭、城镇化、券商等概念做适量低吸。

　　让人意外的是，在A股暴涨后的调整中，前期大举抄底银行股的外资，却发出了大举减持银行股不利的暗示，我们认为，作为嗅觉灵敏的外资，在此时减持银行股必将加剧A股的震荡，投资者应先避开前期涨幅过高的品种，紧抓结构性热点。权重股有熄火迹象并不碍结构性行情的演绎，如周三以创业板为首的中小市值股票走势就明显强于大盘，其中校车概念、3D打印概念的崛起更是延续了结构性的火种。

　　截至收盘：沪指报收于2162.24点，下跌0.22点，跌幅0.01%，成交758.13亿；深成指报8639.56点，上涨46.93点，涨幅0.55%，成交654.53亿。

　　盘面上看，酿酒股领涨，机械、锂电池、稀土永磁、航天军工、供水供气等涨幅居前；水泥股领跌，黄金、农林牧渔、水利建设跌幅超1%，房地产、券商、钢铁、银行跌幅居前。

　　机构后市研判

　　申银万国认为，短线仍需震荡整固。上证指数不但站稳60日均线，还一举突破半年线和2132点、2145点两个颈线位，行至前一整理箱体上轨上方，由弱转强，上行空间打开，有望再上台阶。但行情预计也不会一帆风顺，短期存在震荡整固要求：首先，连续急涨后有获利回吐压力；第二，上方阻力依然不小，尤其是2200点上方，目前年线位于2220点，其次2242点颈线位阻力较大；第三，均线系统的空头排列进一步改善，60日均线有走平迹象，但半年线和年线仍在下行且距离较远；第四，如果是一定级别的反弹尚缺乏回抽确认，特别是半年线-2132-2145几个技术位。因此短线可能需要类似上周的一定的震荡整固。

　　大摩投资认为，两市延续高位震荡，成交量也再度萎缩。本周市场连续的高位横盘震荡整理，而本轮反弹的主要动力银行板块到现在为止还没有出现大幅调整的迹象，我们认为本周走势显示资金在高位换手调仓的概率比较大，如果换手充分，那么大盘本轮反弹的持续性将超过预期。我们认为短线市场虽然有一定的整固需求，但中长期来看大盘走势依然值得期待。操作上我们建议投资者未来可以重点关注跟城镇化以及中央一号文件相关的个股，另外考虑本轮反弹权重股的活跃表现，一些开放式的指数型基金也可以作为配置标的。

　　海外市场动态

　　亚太股市：受美财政悬崖谈判积极进展以及日本央行宽松预期增强刺激，日经225指数周三收盘大涨2.4%，报10160.40点。东证股价指数收涨2.8%，报839.34点。日经225指数周三早上开盘即上涨102.39点，报10025.40点，突破了10000点大关。这是日本股市自今年4月初以来首次突破万点大关。澳大利亚普通股指数报4633.20点，涨幅0.49%；台湾加权指数报7677.47点，涨幅0.44%。

　　外汇市场：来自中国外汇交易中心的最新数据显示，12月19日人民币对美元汇率中间价报6.2865，较前一交易日继续小幅上涨15个基点。

　　在投资市场当中，有效补仓是拯救自己最好的一种方式，但是很多人都非常的迷惘，以下为大家解说最实用的几大补仓诀窍：

　　一、要判断什么股值得补，什么股不值得补。要记住不可盲目补进的股票有四类：1、是庞大的大小非解禁股压力;2、是战略投资者配售股的强烈变现欲望 ;3、是价格高估以及国家产业政策打压品种。4、是大势已去，主力庄家全线撤离的股票!

　　因此，如果投资者手中有这样的股票，必须换股操作，而不是盲目补仓，未来的反弹行情里，将有很多个股无法回到前期高点，这是必须警惕的问题。

　　二、在调整至强支撑区时可及时补仓：有些个股屡次探至相近的价位时都受到支撑而止跌回升，投资者可多观察，多作总结，掌握了个股的支撑位即等于掌握了补仓安全区。

　　三、补仓的品种必须是属于二个类型：

　　1、短期技术指标完全调整到位，例如KDJ等值完全见底，并形成有效反转技术形态，是空仓资金陆续回吃或补仓的好时机。

　　2、主力运做节奏明显，中长期趋势保持完好的品种。目前大盘整体趋势虽然恶劣，但是，两市仍然有不少个股保持比较健康的上升通道，调整到年线这里就止跌，任何一位具有耐心和细心的投资者都能够轻松地在年线一带顺利抄到波段底!而一旦进入前期高点一带就坚决抛售一次，其余的时间就是耐心等待回落而已。

　　四、补仓要注意捕捉时机：一般讲大盘或个股见底的时候，股价会因为抄底资金的强劲介入而迅速走高，甚至是涨停，因为行情处于不明朗期，不少资金获利变现欲望会很强烈，因此在随后的时间里，必然会遭遇到获利盘的打压，投资者可以在股票遇阻出现技术调整的时候出局一次，耐心等待调整的结束再逢低吃回，高抛低吸来回做波段。

　　五、补仓和变现滚动操作：通常讲，个股或大盘出现70度以上的直线上涨会因为买盘的消耗过大而出现比较大的技术调整和回吐压力，那么，投资者可以考虑将与补仓数量相同的筹码，在股票大涨的过程中T+0抛售一次。如果能够确定大盘的反弹还会延续，那么就不必要采取此种方法。

　　六、大盘处于下跌通道中或中继反弹时都不能补仓：股指进一步下跌时会拖累决大多数个股一起走下坡路，只有极少数逆市走强的个股可以例外。补仓的最佳时机是在指数位于相对低位或刚刚向上反转时。这时上涨的潜力巨大，下跌的可能最小，补仓较为安全。

　　七、重要技术位置跌破，不适宜马上补进，反而应该先清后看：补仓是重套投资者朋友谋求自救的一个重要方式，力求判断精准，不可失误，否则将使自己遭受新的心理压力，有不少在38元以上持有中国石油(601857)的朋友在30元平台破位的时候，不但没有适度止损出局，相反再行借钱补仓，就是极其盲目的表现。

　　八、补仓的品种应该补强不补弱，补小不补大，补新不补旧：依次解释的含义就是，任何反弹或上升行情里，机会最大的都是属于强势股，市场中永远属于强者恒强的世界，补仓资金万万不可杀进冷门股，弱势股以及技术图形上出现一字形的呆滞股;由于股市受到政策遏制，受到宏观经济持续从紧政策影响，那么相对大盘股来说，会很难策划出大行情，因此，投资者的重点应该布局小盘绩优这个思路上;大盘连续下跌过程中套牢资金是众多而庞大的，考虑到套牢盘的打压问题，投资者补仓操作中，也得考虑这个因素，例如新股因为没有这样的压力，其股价恢复时间就比老股快。

　　昨日市场高位整理之后，今日大盘再度上演高位大戏，早盘还是不愠不火，午后截止收盘，指数开始拉升。小阳线的报收显示了多方还在努力，大盘自上周五大涨之后，本周收出三个小阳线，虽然指数在创新高，但是量能的萎缩显示了多方的犹豫。量能不济暴露了大盘的致命脉门，没有资金的推动，反弹何以持续！

　　从板块运行节奏分析，近期补涨股大方异彩。今日主要是3D打印、页岩气、船舶制造、汽车类等板块补涨，而黄金概念、三沙概念、农林牧渔等板块跌幅居前，显示了板块切换的节奏。技术上大盘在今日虽然报收阳线，但是没有创出昨日新高，昨日市场收出的高位吊颈线，显示了短期调整的节奏，而今日未创新高也带来了一丝隐忧。明日是市场见底1949点以来的第13个交易日，大盘将面临重要的时间变盘点。短期而言，由于量能没有跟上，以及技术指标的高位顶背离，大盘向下调整的概率较大。

　　所以在操作中不宜重仓参与，此位置若仓位过重，要适当的逢高减持，而在短线上，可以去关注一些近期没怎么上涨的个股，把握补涨机会。

　　今日沪深两市大盘双双低开，随后不久，有色，医药板块带动市场走高，临近午盘，在金融股的带领下，权重股轮番发力上攻引爆市场做多人气，股指走出一波上冲行情，沪深股市连续逼空，盘中创出近4个月新高。下午两点左右股指快速回落，地产板块是杀跌的主要成因，沪指上演了冲高回落的走势，盘面个股活跃度较高，两市共19只个股涨停，无一跌停，成交量方面较昨日略有缩小。


　　截止收盘，沪指报2162.46点，上涨2.12点，涨幅0.1%，成交990亿元；深成指报8592.63点，下跌7.7点，跌幅0.09%，成交804亿元。

　　个股方面，两市个股涨跌参半有金杯汽车、银河磁体、海默科技等20余只个股涨停；仅有ST板块3个股现跌停。

　　窄幅震荡 敏感方向标发出不利暗示

　　大盘经过周二的激烈震荡后，周三却出现了缩量窄幅震荡的走势。让人意外的是，在A股暴涨后的调整中，前期大举抄底银行股的外资，却发出了大举减持银行股不利的暗示，我们认为，作为嗅觉灵敏的外资，在此时减持银行股必将加剧A股的震荡，投资者应先避开前期涨幅过高的品种，紧抓结构性热点。

　　据统计，周二沪深大宗交易平台上共成交53笔，涉及36只股票，成交额10.31亿元，整体折价率为5%。工商银行发生1笔价值2.42亿元的大宗交易，成交价格为4.11元，较当日工商银行的收盘价低1分钱，折价率为0.24%。尽管该笔交易的折价率很低，但卖出方的身份“特殊”，为著名QFII大本营之一：中金公司北京建国门外大街证券营业部；且卖出金额较大，占到当日工商银行竞价交易市场成交额的50%，因此其信号意义不容忽视。毕竟进入12月份以来，以银行为首的权重股已经大幅上涨了不少，外资在此刻大幅度减持银行股，必然不利于多方再次大举进攻，这也从周二盘面急拉后的急跌中就可以看出来。

　　不过权重股有熄火迹象并不碍结构性行情的演绎，如周三以创业板为首的中小市值股票走势就明显强于大盘，其中校车概念、3D打印概念的崛起更是延续了结构性的火种。广州万隆认为，银行股短期涨幅过大，不排除外资利用这上涨的空间在做短差的可能，因此，投资者对于外资的大举减持并不必过分担忧。由于年内资金压力，市场存量资金的不足，这必然导致了权重股与题材股跷跷板的效应。因此，投资者在当下，可轻于指数，精选板块个股。

　　现在究竟该不该减仓？

　　自1949低点上涨以来，大盘的累计涨幅已经达到了12%。以券商、水泥为首的热点权重板块的涨幅更是超过了25%！对于持股者而言，目前他们面临着两种心态，第一种是手上持有的股票涨幅跟不上大盘，而当大盘出现调整的走势时，下跌的速度却快于指数；另一种就是手上持有涨势较好的股票，但是随着股价的不断上涨，持股的信心也开始逐渐减退。昨天大盘收出了带上影线的小阳线，且创出了2183高点，随着整体成交量能的逐渐萎缩，投资者究竟该不该减仓呢？

　　从盘面分析，两市涨停的股票家数约为20家，而跌幅第一版的普遍跌幅也介于3%5%之间。值得注意的是，从涨幅榜上我们可以发现，受到工信部力推3D打印产业化的消息刺激，3D打印概念股票出现了大幅飙升的走势。另外，从跌幅第一版里，我们也发现了一些ST股票的身影。随着退市压力的加大，相关ST类股票应坚决回避。从板块涨跌分析，今天汽车、机械、酿酒、煤炭等权重板块出现了较好的涨势，而农牧饲渔、有色金属、保险等板块却出现了小幅回调的走势。显示出热点权重板块开始出现分化的走势，而说明了临近上方压力区域，主力的谨慎心态开始浮现。再从主力资金流向板块分析，机械、酿酒、汽车等品种全天主力资金净流入量达到3亿元以上，而有色金属、房地产板块却出现了主力资金大幅净流出的态势。整体上分析，虽然午后两市主力资金开始呈现逐步净流入的态势，但是今天全天主力资金仍以净流出为主。

　　大盘经历了200多点的上涨之后，短期开始有分化的走势。而近几天大盘的整体成交量能水平逐渐萎缩也说明了市场做多的信心开始减退。而部分热点权重板块的盘中拉涨也成为了市场收涨的主要原因之一。但是从热点权重板块分化、整体成交量能水平持续萎缩和两市涨停家数有所减少等迹象表明，短期市场继续高位震荡的可能性较大。不过，21322145之间区域成为了市场较大的支撑位置，短期市场即使出现回调的走势也会得到较快的修复。但是，若大盘要想继续拓展上涨的空间，整体成交量能必须出现二次上攻的态势（两市量能起码保持在2000亿元以上）。否则，现在开始的上涨走势均以诱多看待！

　　操作上，持有热点品种的投资者可以继续等待，持有滞涨股票的可以逐渐减仓。不过需要注意的是，若市场（上证指数）连续两至三个交易日的量能水平低于800亿元的水平，则建议将仓位降低。若大盘日线K线图上的多项技术指标出现明显的顶背离形态，则必须果断清仓！

　　我们从经济的基本面，市场的流动性，估值，以及技术面等四个角度来判断一下大盘的近期趋势。

　　数据回升经济回暖

　　从经济基本面来看，最大的利好在于经济回暖趋势的逐步确立，从之前9月和10月份GDP环比增长，到11月份规模以上企业实现利润继续回升，再到先行指标PMI的持续攀升，经济数据轮番佐证了我国总体经济回升的态势，给股市予基本面的支撑。

　　市场资金偏紧格局

　　从市场流动性方面看，随着季末与月末的时间堆积，银行间市场资金将逐步呈现紧张局面。根据数据统计，从本周资金面来看，逆回购到期量1020亿元，到期量较前期大幅下行，预示本周资金面仍有偏紧格局。从股市流动性方面看，本周沪深两市解禁市值规模为910亿元，较上周大幅上升88%左右，周度解禁规模处于年内最高水平。整体而言，本周市场流动性存在较大压力，流动性对市场形成中性偏负影响。

　　蓝筹估值有望提升

　　从估值方面看，随着市场情绪转暖及市场反弹，市场的整体估值水平连续两周呈现上升格局。从数据上看，目前沪深300指数市盈率为10.45倍，较上周上升4.5%，连续两周处于个位数以上；中小板指数市盈率为26.28倍，较上周上升3.5%；创业板指数市盈率为31.26倍，较上周上升3.4%。从三大指数的估值提升节奏看，主板指数估值提升幅度明显强于中小板及创业板，其中银行板块估值提升对主板估值提升起到重要作用。我们认为，当前管理层推进改革的力度对市场乐观情绪有重要推动作用。对比来看，以沪深300指数为代表的蓝筹股仍有估值提升空间。

　　大盘短线上下两难

　　技术面上，首先从MACD上看，DIF和DEA的开口出现放大，说明从指标上看多方处于强势中。其次从均线上看，120日均线是多空双方兵家必争之地，而多方目前已牢牢站上了120日均线，说明多方力量很强。最后从成交量上看，大盘最近连续九个交易日的成交量都属于放量形态，已经形成了堆量结构，说明有增量资金正在大量介入A股市场。但是我们也应该看到大盘上方的年线250日均线上压力重重，对于股指的压力不可小觑。

　　因此综合技术面和基本面判断，我们认为大盘短线仍将横盘。操作上，我们建议稳健型投资者可逢低布局有政策刺激的城镇化概念股，激进型的投资者在控制证券仓位的前提下，可重点关注有年报高送转预期的股票。